财务状况流动比率怎么算(流动资金周转率怎么算)
流动资金周转率怎么算
流动资金周转率也称流动资产周转率，有两种表示方法： 1、一定时期流动资金周转次数，计算公式为： 流动资金周转次数=流动资产周转额（本期主营业务收入净额）/流动资产平均余额 2、流动资产周转一次所需天数，计算公式为： 流动资金周转天数=流动资产平均余额*计算期天数/流动资产周转额(本期主营业务收入净额)如何计算？从单纯的财务报表分析计算：（有年度、季度、月份之分）如年度：流动资金周转率=本期主营业务收入净额/[（年初流动资产的1/2+流动资产1季末+流动资产2季末+流动资产3季末+流动资产4季末的1/2）/4]；再如季度：流动资金周转率=本期主营业务收入净额/[（季初流动资产的1/2+流动资产1季末+流动资产2季末+流动资产3季末的1/2）/3]，这样的计算比较精确。 在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善，便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。
财务比率计算公式
流动比率
流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障，其计算公式为：
流动资产 流动比率=------------------X100％ 流动负债
速动比率
速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-testRatio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
速动比率计算公式
速动比率=（流动资产总额-存货总额-待摊费用-一年内到期的非流动资产）／流动负债总额×100%
存货周转率
存货周转率是指销货成本对平均存货的比率，它反映企业实物资产的利用情况，及存货库存状况。
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售回收等各环节管理状况的指标，它是销售成本与存货平均余额之比，也叫存货周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。
存货周转率＝销售成本÷存货平均余额
存货周转天数＝360÷存货周转率
存货平均余额＝(存货期初余额＋存货期末余额)÷2
应收账款周转率
应收帐款周转率=主营业务收入／平均应收帐款
应收账款周转率是主营业务收入除以平均应收账款的比值，它反映公司从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要时间的长度，周转率太低则影响企业的短期偿债能力。
资产负债率
资产负债率反映企业负债总额占资产总额的比率，它是衡量企业利用债权人提供的资金进行生产经营活动的能力，同时反映债权人为企业提供贷款的安全程度。计算公式为：
负债总额资产负债率= — —------ --X100％ 全部资产总额
毛利率
销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100%
销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
销售利润率
销售利润率（又称净利率）是衡量企业销售收入的收益水平的指标。属于盈利能力类指标。
其计算公式为：销售利润率=净利润／销售净额×100％
资产利润率
资产利润率又称投资盈利率、资产所得率、资产报酬率、企业资金利润率，是反映企业资产盈利能力的指标。是指企业在一定时间内实现的利润与同期资产平均占用额的比率。
资产利润率=（利润总额/资产平均占有额）×100%
这一指标可进一步扩展为：
资产利润率＝销售利润率×资产周转率
资产周转率=本期销售收入净额/本期资产总额平均余额
其中：
本期资产总额平均余额=（资产总额期初余额+资产总额期末余额）／2
该比率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。
资本收益率
资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债总额后的净资产）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。
资本收益率=税后净利润／所有者权益
流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额
平均流动资产总额=(流动资产年初数+流动资产年末数)/2
流动资产周转天数=360/流动资产周转率
:如果说流动资金周转天数360天的话,相当于流动资金每360天周转一次
流动资金周转率
流动资金周转率是反映流动资金周转速度，即流动资金周转所用时间的指标。
流动资金周转率的表现方式
（1）周转次数。是指一定时期内流动资金完成的周转次数。其计算公式为：
周转次数＝周转额/流动资金平均占用额
企业在一定时期内占用流动资金的平均余额越少，而完成的周转总额越多，表示流动资金的周转越快，周转次数越多，也就意味着以较少的流动资金完成了较多的生产任务。流动资金周转率除了用周转次数表示外，也往往用周转一次需要的天数来表示。因为在计划和核算工作中，通常总是以年度或季度为计划期或报告期的，而年、季的时间长度总是固定的。
（2）周转天数。是指流动资金周转一次所需天数（即周转期）。其计算公式为：
周转天数＝计划期日数/周转次数＝流动资金平均占用额×计划期日数/周转额
计算流动资金周转率时的流动资金平均占用额，可按定额流动资产计算，也可按全部流动资产计算。前者计算结果是定额流动资金周转率，后者计算结果是全部流动资金周转率。又在计算流动资金周转率时，可用计划数字，也可用实际数字。根据计划数字计算的，叫做流动资金计划周转率；根据实际数字计算的，叫做流动资金实际周转率。由于全部流动资金没有计划定额，在计算计划周转率时，只有定额流动资金周转率，没有全部流动资金周转率。在编制计划计算定额流动资金周转率时的流动资金平均占用额，即为流动资金定额数。在计算定额或全部流动资金实际周转率时，流动资金平均占用额为年度（季度）内各月定额或全部流动资产平均占用额的平均数。各月流动资产平均占用额为月初、月末流动资产余额的平均数。
什么是营业周期？流动资产周转次数？
营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数也就是说从取得存货开始到你销售存货并收回现金为止的这段时间。 流动资产周转次数＝年收入/流动资产平均余额
流动资产周转次数
指在一定时期内流动资产完成的周转次数，反映流动资产的周转速度。
流动资产周转次数＝主营业务收入/平均流动资产
平均流动资产＝（期初余额+期末余额）/2
这个比率是表示流动资产“产生”销售收入的倍数。比如：流动资产平均余额为1000万，销售收入为10000万，则说明流动资产产生的10其本身10倍的销售收入；也就是说流动资产周转了10次。
什么是流动资金
流动资金是企业在生产经营过程中占用在流动资产上的资金，具有周转期短、形态易变的特点。拥有较多的流动资金，可以在一定程度上降低企业的财务风险。 它是企业理财工作的一项重要内容。要求掌握现金、应收账款和存货等主要流动资金项目的管理方法，以达到既能节约合理使用流动资金，又能加速流动资金周转，提高使用效率，降低风险的目的。 流动资金是指项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所必不可少的周转资金。
流动资金相关计算
流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收账款+预付账款+现金+存货 式中，存货＝外购原材料、燃料、其他材料+在产品+产成品 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金
★请问从企业利润表和现金流量表上怎样看出企业归还银行贷款本金的能力？
请问从企业利润表和现金流量表上怎样看出企业归还银行贷款本金的能力？？税前利润或者税后利润与还本能力关系大吗 ？或者哪个与还本能力关系大点儿？
税后利润大，表示这个企业的获利能力强，还款能力也强，反之刚弱
现金流量表进的比出的大，表示这家公司生存能力强，反之则弱。
利润大，但是如果都是卖货不收款的，哪这个单位虽然利润表现得很大，但是他的生存能力不行。还款能力也不行。
企业偿债能力是看负债表的，资产负债率低说明长期偿债能力强，流动比与速动比高说明短期偿债能力强，三张表都是同时提供的为什么只看企业利润表和现金流量表呢？
★1、净资产与年未贷款余额比率。必须大于100%（房地产企业可大于80%）。
2、资产负债率。必须小于70%，最好低于55%。
偿债能力：
3、流动比率。一般情况下，该指标越大，表明企业短期偿债能力越强，通常该指标在150%~200%较好。
4、速动比率。一般情况下，该指标越大，表明企业短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好，对中小企业适当放宽，也应大于80%。
5、担保比例。企业应该把有***失的风险下降到最低点。一般讲，比例小于0.5为好。
现金流量：
6、企业经营活动产生的净现金流应为正值，其销售收入现金回笼应在85~95%以上。
7、企业在经营活动中支付采购商品，劳务的现金支付率应在85~95%以上。
经营能力：
8、主营业务收入增长率。一般讲，如果主营业务收入每年增长率不小于8%，说明该企业的主业正处于成长期。如果该比率低于-5%，说明该产品将进入生命末期了。
9、应收账款周转速度。一般企业应大于六次。一般讲企业应收账款周转速度越高，企业应收账款平均收款期越短，资金回笼的速度也就越快。
10、存贷周转速度，一般中小企业应大于五次。存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强。
经营效益：
11、营业利润率，该指标表示全年营业收入的盈利水平，反映企业的综合获利能力。一般来讲，该指标应大于8%，当然指标值越大，表明企业综合获利能力越强。
12、净资产收益率，目前对中小企业来讲应大于5%。一般情况下，该指标值越高说明投资带来的回报越高，股东们收益水平也就越高。
更多阅读
【荐读】未达起征点销售额和小微企业免税销售额区别
小微企业暂免征收增值税优惠政策全解读（内附案例）
长期股权投资思路清晰版要点
个税6项专项附加扣除怎么扣？看了这部短片就清楚了
会计群|材料成本差异怎样记账？
【财税知识】记住这18种税费的会计处理，不再为记账发愁！
流动比率等的计算
流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-待摊费用-一年内到期的非流动资产）/流动负债存货周转天数=360/{营业成本/[（期初存货+期末存货）/2]}应收账款周转天数=360/{营业收入/[（期初应收帐款+期末应收帐款）/2]}流动资产周转率=营业收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]总资产周转率=营业收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]资产负债率=负债总额/资产总额产权比率=负债总额/所有者股东权益
如何计算流动比率
其计算公式为流动比率=（流动资产-存货）/短期债务，一般来说，流动比率在2或以上被认为是健康的水平。对于不同的行业和企业，对流动比率的合理范围和评估是有区别的，因此需要结合具体情况进行分析。
上市公司财务报表中的“流动比率”“速度比率”怎么看？
“流动比率”“速度比率”属于流动资金比率中2大项目其余还有存货周转率和应收帐周转率. 1,“流动比率”:用来衡量公司履行短期财务责任的能力. 公式=流动资产/流动负债,这数据很重要一般和同行业比较(因为不同行业可能需要的流动资金较高)一般来说流动比率为2:1如低于1倍的一般显示财政状况有点问题.但请注意因为是要靠历史会计数据来计算的所以很有可能被(粉饰橱窗或结算日的不同)刻意堆砌数字. 2.“速度比率”:是指从流动资产中扣除存货的比率 公式=流动资产-存货/流动负债 因为要减存货(存货是流动资产中最难流动的资产)所以可以更准确和标准的衡量公司资金流动情况
财务报表里的资产负债率、流动比率和速动比率在财务报表里说明了企业什么
说明了企业的偿债能力好坏。资产负债率=总负债/总资产。一般在4-6之间比较合理，但还是要看行业的，比率太高风险高，比率太低不利于资金利用效率的提高。流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。因为存货不容易变现，所以速动比率比流动比率更加能看出企业短期偿债能力
流动比率与速动比率分析！
在《财报分析没有那么难》系列文章中，我曾经提到过，对企业资产负债的阅读和分析，一个很重要的任务就是看风险。
这里的“风险”主要指两个方面：一是企业的不良资产风险，二是企业的经营风险。
企业的经营风险中，“偿债能力”不足，又是重中之重。
传统的财报分析，主要看三大比率指标：流动比率、速动比率和总资产负债率。
腾腾爸更看重资本负债比率和动态资本负债比率，包括总资产负债比率，这些知识点，我们以前都详细地讲解过。
今天再聊聊流动比率和速动比率。
流动比率的计算公式比较简单：
流动比率＝流动资产/流动负债
简单地说，流动资产是一年之内可以转化为货币的资产，流动负债是一年之内需要偿还的债务。
这两者在概念上就有直接的对应关系：流动资产是偿还流动负债的保证。
所以流动比率的基础逻辑就是：流动资产相对流动负债越多，说明偿还能力越充足；否则，就会出现极端情景下，偿债能力不足的问题。
那么流动比率多大才是及格的？
学界给出的答案是：流动比率高于２时，企业的短期偿债能力才是充足的。
也就是说，流动比率小于２时，企业的短期偿债压力就会突显。
流动比率的计算，本身并不复杂。
因为流动资产和流动负债，都是企业资产负债表上明码标价的账户内容——翻开报表，数据直接抄就行了。
关键是对流动比率的运用和理解，需要多强调一些“例外”因素。
第一，流动比率不是越大越好。
以贵州茅台为例——
过去五年，贵州茅台的流动比率始终大于２，经常大于３，最近年度，高近４。
这说明贵州茅台的短期偿债能力非常非常地充足。
但是如此充足的短期偿债能务，就真是企业经营利益的最大化了吗？
我检索了贵州茅台流动资产的结构，发现贵州茅台流动资产的主体部分，是货币资金——
大家看，过去五年，贵州茅台的货币资金对流动资产的占比，越来越高。
已经从２０１５年底的56.61%上升到了２０１９年底的82.14%——也就是说，２０１９年底，贵州茅台八成以上的流动资产，是货币资金。
流动负债总共４１０亿，而账上的现金就高达1300亿——用这部分现金偿还完全部流动负债，还可以剩下近900亿现金。
偿债能力是充足了，可问题来了：茅台账上需要滞留这么多现金吗？
答案显然是否定的。
过多的现金，降低了资本的使用效率。
从经营的角度看，账上冗余的现金，就是企业的不良资产。
茅台虽好，但账上多余的现金到底干什么去了，始终是这些年市场吐槽的焦点。
第二，计算和使用流动比率时，一定得考虑到企业存货和预收款项的对应关系，对流动比率的扭曲和异化。
还是以贵州茅台为例——在盘点贵州茅台的流动资产和流动负债时，我还注意到存货和预收款项这两个账户上数字都不算小：
我为什么会注意这两个账户呢？
因为预收款项是企业对客户的占款，这种负债是一种良性的负债，理论上越多越好。
而企业对预收款项这种负债的偿还，不是靠现金，也不是靠其他什么流动资产，而就是靠企业主业本身所能生产的产品或所能提供的服务。
企业主业本身所能生产的产品或提供的服务，在资产中就体现在“存货”账户中。
讲起来有点抽象，回归到茅台这个具体的例子上就好理解了：客户给茅台这家企业预付的款项是用来购买茅台酒的，茅台这家企业把企业内的存货生产出成品的茅台酒，交给客户就行了。
但存货是按成本法进行的计账，存货转化成产成品后，售价理论上会高于成本。
茅台的毛利率这些年一直维持在９０%上下。
这意味着１０块钱的存货，转化成产成品后，可以售价１００元。
也就是说，存货对预收款项进行“还债”时，不是按成本价偿还的，而是按销售价（出厂价）进行的。
以贵州茅台２０１９年为例——２０１９年底，贵州茅台负债表中有137.40亿预收款项，在保持９０%毛利率的情况下，茅台只要拿出13.74亿的存货，将之转化为产品，就能全部还清这部分预收款项的负债。
这个例子告诉我们：预收款项会夸大企业真实的流动负债，而高毛利率下，存货又会缩小企业的真实流动资产。
一个使分母变大，一个使分子变小。
整个比率都随之变小。
所以在计算和使用流动比率这个数据时，投资者一定得注意存货和预收款项对数据的扭曲和异化。
第三，流动比率小于２，也不一定是真的不好。
在投资实践中我们发现，有些优秀的企业，流动比率会长期低于２——按学术界的标准，这些企业应该是有流动性压力了。
而事实上恰恰相反。
比如著名的格力电器——
从数据上看，格力电器的流动比率长期低于２。
过去五年，甚至无限接近于１。
但格力电器的现实表现，一直在打那些老学究的脸。
为什么会这样呢？
这跟格力的负债结构有很大的关系。
格力的流动性负债中，金融性负债很少——
所谓的金融性负债，就是指企业从金融机构借的钱。
流动负债中，金融性负债主要指短期借款和一年内到期的非流动负债两个账户项目。
格力的流动性负债中，主体部分还是经营性负债——
这里的经营性负债，主要是指应付票据、应付账款、预收款项这三个账户。
因为这三个账户，代表着企业对上下游的占款——是负债，但是良性负债，基本上都是无息负债，所以多多益善。
去掉这三部分良性的无息性负债，重新计算出来的流动比率——我称之为“真实的流动比率”——就好看得多了：
所以，看起来格力电器流动比率过低，实际上它一点儿还债的压力也没有。
从格力电器的例子中，我们可以得到一个结论：如果一家企业，流动比率长期维持在低位，但企业还是能长期存在，并且流动负债中主要以经营性负债为主，那么这家企业极有可能具有某种显著的竞争优势。
说的再简单点：流动比率低，也不一定是坏事儿。
一定要具体情况具体分析。
第四，流动比率还有一个失效的问题。
上市企业大多数都是集团化经营。
一个母公司下边，会控制若干子公司。
虽然在会计上，我们可以合并它们的报表，实际上各个子公司都是***的企业法人，在法律上都是各自***的经济实体。
这种情况下，合并报表的流动比率，是没有太大实际意义的。
比如一家上市企业，下边控股两家子公司Ａ、Ｂ，Ａ的经营状况良好，资产状态良好，短期偿债能力充足，Ｂ的经营状况较差，资产状态不好，短期偿债能力不足。
合并报表上看，上市企业的整体流动比率非常合理，但实际上，Ｂ公司有可能陷入短期偿债能力不足的困境。
因为Ａ、Ｂ都是***的法律实体，上市企业是无法调配Ａ公司的资源来解决Ｂ公司的问题的。
当然，实行集中管理的上市企业，生产经营活动主要发生在母公司体内，合并报表的流动比率有现实的参考意义。
比如本文举例的茅台、格力，就是这样的企业。
而实行严格的分权管理的上市企业，则并表子公司各自***，合并报表的流动比率则丧失参考意义。
比如大家耳熟能详的美的集团，它下边的空调、小家电、人工智能等业务板块，都是相对***的。
它的合并报表流动比率就没有什么意义。
对我们来说，是一个失效的数据，可以完全不用计算。
写到这里，忍不住给大家总结、提醒两点：
第一，分析流动比率，一定得学会分析企业流动资产和流动负债的结构，一定得学会具体情况具体分析，否则就会闹出笑话。
第二，作为投资者，做企业财报分析，最忌按图索骥。
很多朋友，看过腾腾爸的财报科普文章，学会了一些比率分析和计算，就制作一个简单的电子表格，简单地罗列几个比率数据，然后用其筛选和检测股票。
这种方式不能说完全错，但若没有具体的分析和检索过程，就很容易掉入线性思维的窠臼。
财报分析最重要的不是得出结论，而是探索结论的过程中，要知其然并且还得要知其所以然。
这样才能得出更客观、公正、包容的结论。
最后，再给大家聊几句速动比率。
速动比率＝速动资产/流动负债
速动资产＝流动资产－存货
学界认为，存货需要在经营周期内转化为货币，所以是流动资产中兑现性比较差的资产。
用流动资产减掉这块兑现性差的资产后，余下的就是可以“迅速动用”的资产，故名“速动资产”。
用速动资产比对流动负债，可以反应企业最佳的短期偿债能力。
跟流动比率一样，学界也给了速动比率一个“合理的数据标准”——他们认为，速动比率为１时，就表明企业用速动资产偿还流动资产的能力充兄。
跟流动比率一样，良性的经营性负债会加大流动负债的规模，加大分母，缩小比率，同时被排除在外的存货，可能是非常优质的“偿债”资产。
所以实际应用中，速动比率的参考意义并不算大。
大家了解一下就行了，没必要对它纠结太多。
我个人几乎从来是不计算和使用速动比率的。
流动比率和速动比率，在阅读企业财报分析文章时，是经常看到的两个比率数据。
希望通过今天的阅读，以后再见到这样的数据，你可以进行***的分析和检索，而不用再人云亦云。
很多看起来高大上的东西，实际上也就那么回事儿。
“爸妈，我想开公司创业。”
“正好，我这边有一家要注销的子公司，转给你了。”
以上只是记者的遐想。
但上述情况却真实发生在广东因赛品牌营销集团股份有限公司（以下简称“因赛集团”）身上。
10月20日，因赛集团更新了IPO申报稿，欲登陆创业板，公开发行股票数量不超过21135355股，不低于发行后总股本的25%。
公开资料显示，2015年初，王明子（王明子系因赛集团实际控制人王建朝、李明的女儿）大学毕业，希望在互联网广告行业尝试自主创业。王明子了解到因赛集团子公司阿拉丁的注销计划后，决定向因赛集团购买该公司股权。2015年6月26日，因赛集团与王明子签署股权转让协议，约定将因赛集团所持的阿拉丁100%的股权转让给王明子，转让价格为434.38万元。
▲数据来源：招股说明书
讲述完上述插曲，我们来看看因赛集团这次过会可能会遇到的一些具体问题。
历史沿革不清晰
招股说明书显示，因赛集团成立于2002年9月，由王建朝、李明（截至2017年10月20日，合计持有因赛集团76.77%的股份）出资100万元设立。
▲因赛有限设立时股权结构 图表来源：招股说明书
▲股改后股权结构 图表来源：招股说明书
值得注意的是，在因赛集团股改时，橙盟投资和因赛投资出现在其股东名单中。
那么，橙盟投资和因赛投资何时入股因赛集团？入股价格多少？
另外，招股说明书显示，因赛集团的控股股东为因赛投资，而因赛投资的股东为王建朝、李明。
为何王建朝、李明要设立一家机构入股因赛集团？
同样困惑的是，记者查询招股说明书发现，因赛集团未在招股说明书中披露其历史沿革。
▲图表来源：招股说明书
更令人不解的是，记者查询招股说明书发现，在因赛集团现金流量表筹资活动产生的现金流量栏目项中，其2014年-2016年吸收投资收到的现金分别为28万元、2797.56万元、85877469元。
上述资金是谁投资入股因赛集团？为何不披露因赛集团的历史沿革？这当中是否存在隐情？
未备案私募基金突击入股
因赛集团还存在突击入股等现象。
招股说明书显示，2016年5月31日，旭日投资以4.65元/股的价格入股因赛集团； 2016年9月，科讯创投、汇德投资、星辰鼎力、陈岱君、李英东等以11.95元/股的价格入股因赛集团。
前后相差仅仅5个月，为何入股价格相差2.57倍？
值得注意的是，因赛集团在2017年3月21日首次披露招股说明书，显然，科讯创投、汇德投资、星辰鼎力、陈岱君、李英东等属于突击入股。
为何因赛集团在申报前夕引入创投机构和自然人股东？
因赛集团在招股书中称，2016年初，随着公司业务的快速发展，公司希望通过引入一批外部投资者，进一步夯实企业的经营资本。
一位业内人士对记者表示，在IPO前夕引进创投机构和自然人股东，很可能是由于企业的现金流出现了一定的问题，急需补充现金。另外，更多的资金进入企业，可以使企业的估值变高，从而可以在资本市场上募集更过的资金。
同样值得注意的是，***证券投资基金业协会显示，汇德投资于2016年12月27日在备案私募基金，而其在2016年9月12日入股因赛集团。换言之，汇德投资还未在基金协会备案的情况下已经入股因赛集团。
那么，汇德投资入股因赛集团时，其使用的是自有资金还是募集来的资金入股？
▲数据来源：***证券投资基金业协会
一位业内人士表示，如果汇德投资使用自有资金入股因赛集团，那么其入股没有问题，但若汇德投资是用募集来的资金入股，那么汇德投资还未在基金协会备案的情况下就开始募集资金，显然汇德投资已构成非法集资。
流动比率和速动比率“怪异”
除了上述问题，因赛集团的成长性也不高，且在无存货的情况下，流动比率和速动比率却不相同。
招股说明书显示，因赛集团2014年-2016年的营业收入为21616.8万元、18263.65万元、29867.38万元，其中因赛集团2015年的营业收入较2014年减少3353.15万元，下降幅度15.51%。而其2014年-2016年的净利润分别为3149万元、3437.29万元、3471.23万元，其中2015年净利润增长率较2014年增长9.15%，而2016年较2015年却仅增长了33.94万元，增长幅度只有0.99%，成长性不高。
▲数据来源：招股说明书
招股说明书显示，因赛集团2014年-2016年的流动比率分别为2.32、3.77、2.8，速动比率分别为2.29、3.67、2.75。
流动比率和速动比率的区别在于存货是否剔除。但令人不解的是，招股说明书显示，因赛集团2014年-2016年处于无存货的状态。
资产重组与公司并购是两个不同的概念。资产重组侧重资产关系的变化，而并购则侧重于股权、公司控制权的转移。对于公司来说，即使公司的控股权发生了变化，只要不发生资产的注入或剥离，公司所拥有的资产未发生变化，只是公司的所有权结构发生变化，发生了控股权的转移。例如，A公司收购了B公司的股权，取得了对B公司的控股地位之后，可能用B公司的股权进行抵押融资，或利用B公司进行担保贷款，而B公司本身并没有重大资产收购或出售行为，那么，对A公司而言，其资产进行了重组，而对B公司而言，仅是更换了股东而已，可以称其被收购了，却与资产重组无关。
但是，资产重组与并购常常是交互发生的，先收购后重组，或先重组，再并购，再重组在资本运作中也是经常采用的方式。
重组有资产重组和债务重组，内部重组和外部重组之分：
当企业规模太大，导致效率不高、效益不佳，这种情况下企业就应当剥离出部分亏***或成本、效益不匹配的业务；当企业规模太小、业务较单一，导致风险较大，此时就应当通过收购、兼并适时进入新的业务领域，开展多种经营，以降低整体风险。
重组的方式
上市公司通过收购资产、资产置换、出售资产、租赁或托管资产、受赠资产，和对企业负债的重组，实现资产重组。
资产重组是指企业改组为上市公司时将原企业的资产和负债进行合理划分和结构调整，经过合并、分立等方式，将企业资产和组织重新组合和设置。狭义的资产重组仅仅指对企业的资产和负债的划分和重组，广义的资产重组还包括企业机构和人员的设置与重组、业务机构和管理体制的调整。目前所指的资产重组一般都是指广义的资产重组。
资产重组分为内部重组和外部重组。内部重组是指企业（或资产所有者）将其内部资产案优化组合的原则，进行的重新调整和配置，以期充分发挥现有资产的部分和整体效益，从而为经营者或所有者带来最大的经济效益。在这一重组过程中，仅是企业内部管理机制和资产配置发生变化，资产的所有权不发生转移，属于企业内部经营和管理行为，因此，不与他人产生任何法律关系上的权利义务关系。
外部重组，使企业或企业之间通过资产的买卖（收购、兼并）、互换等形式，剥离不良资产、配置优良资产，使现有资产的效益得以充分发挥，从而获取最大的经济效益。这种形式的资产重组，企业买进或卖出部分资产、或者企业丧失***主体资格，其实只是资产的所有权在不同的法律主体之间发生转移，因此，此种形式的资产转移的法律实质就是资产买卖。
并购重组一直以来都是资本市场的主角。身处在注册制背景下的资本时代,作为参与并购的资本市场从业者,我们应该如何准备？
并购重组,相伴相生
购是其手段,并才是目的
签署的协议
仅仅是这**长征路上的第一步
并购企业与目标企业间
信息不对称/文化冲突/人力资源***
等等,这些都加大了交易的风险
须具备多项技能才能应对其中的重重风险
从标的选择,到初步谈判
再从法律/财务尽调,到估值建模
这里面处处是坑是坎
尽调是看坑,估值是过坎儿
金融从业者都知道
并购尽职调查侧重点和IPO不同
且并购的估值建模是所有业务中最为复杂的
此外
有交易的地方就会涉税
并购重组中税务无疑是最重要的问题之一
在这些交易中往往涉及
大额投资,股权,土地,各类建筑物,债权等资产交易及债务重组等
涉税金额之大,税种之多
并非一般投融资业务所能比拟
如何合法有效降低重组并购交易税负
这是企业及投行/财税人士面对的重大挑战
为了让更多人掌握并购重组的实务要点
华尔街学堂邀请了资深讲师
推出《并购重组-入门到精通》专题课
为大家全面解析并购重组操作要点/估值建模/税务处置等核心问题
本次课程超过30个小时的内容
三大模块
25章精品内容
77个深度实务案例剖析
398个业务知识要点的详细梳理
让你快速成为专业并购重组业务实战高手
企业通过并购能够降低交易成本，缩短生产和研发周期，实现战略调整，进入新的行业和领域，实现产业布*；某种程度上，也能分散行业风险，消除准入壁垒等。
企业进行并购的方式一般分为资产收购和股权收购，所谓资产收购，即指收购公司购买目标公司实质经营性资产的交易。而股权收购是指收购公司购买目标公司的股权，以实现对被收购企业实施控制的交易。
那么，企业应当选择股权收购还是资产收购？笔者将分上下两篇从二者区别、考量因素、关注事项等方面展开详细论述。
资产收购与股权收购的区别
供应商财务状况的常用比率计算及说明
点击蓝字关注我吧
选择财务状况不佳的供应商会带来许多风险。首先，存在供应商倒闭的风险;其次,财务状况不佳的供应商可能没有资源，进行长期技术或其他绩效改善所必需的工厂、设备或科研投资:再次,供应商可能在财务上变得过于依赖购买者;最后的风险是财务疲软通常表明存在其他潜在问题。财务状况不佳是否归因于质量差或交货性能差，导致客户更换供应商和取消订单?或者,这是管理层浪费开支的结果吗?还是供应商做出了糟糕的财务决策承担了过多的债务?在某些情况下可能会支持在财务状况较弱的情况下选择供应商。供应商可能正在开中领技术。由于不可或不可重复的情况，供应商的财务状况也可能较弱。许多小型供应商由于无法获得资金或无法及时收取应收账款而不断面临现金流问题。此外，关键客户的流失会对小企业的总收入产生可怕的后果，因此，必须不断评估小型供应商的财务状况。如果供应商是公开交易的，则可以从提供详细财务比率和行业平均值的各种网站上获得特定财务比率，以将这些比率与之进行比较。下图显示了一些用于评估供应商财务状况的常用比率及解释说明
流动比率一流动资产/流动负债
应大于10，但要看行业平均值;“高”可能意味着资产管理不佳
速动比率=(现金+应收款)/流动负债
如果供应商以信贷方式出售，则至少为08:“低”可能意味着现金流问题:“高”可能意味着资产管理不善
库存周转率=销货成本/库存
比较行业平均值，“低”可能意味着库存缓慢的问题，这可能会***害现金流
固定资产周转率=销售额/固定资产
比较行业平均值，“过低”可能意味着供应商未有效使用固定资产。
总资产周转率=销售额/总资产
比较行业平均值，“过低”可能意味着供应商未有效使用其总资产。
应收款周转天数=(应收款x365)/销售额
比较行业平均值，如果公司以30天付款销出售，则合理值为售额45~50。“过高”会***害现金流;“太低”可能意味着对客户的信贷政策过于严格。
净利润率=税后利润/销售收入
代表税后收益;比较行业平均值
资产收益率=税后利润/总资产
比较行业平均值;代表公司所拥有一切的回报。
股本回报率=税后利润/权益债务
越高越好;股东对企业投资的回报。
负债权益=总负债/权益
比较行业平均值;超过3意味着高杠杆。
流动负债债务比率=流动负债/权益
除非行业平均值大于1,否则风险大于1则为高风险;当比率高时，供应商可能会无法支付贷款人。
利息覆盖率=(税前利润+内部支出)/内部经验值货款。
应该大于3;越高越好:“低”可能意味着供应商无法偿还贷款。
财务比率可以提供快速而有价值的洞察力，专业采购应熟悉财务比率，以了解供应商的财务状况，此外，采购应跟踪此类比率，以发现可能表示潜在财务困难的危险信号
采购会用到的33种报价分析方法！轻松解决报价中遇到的小麻烦！
企业可以采取哪些方法提高流动比率？
提高流动比率的方法有:降低赊购、减少银行贷款、增加流动资产。
通常认为企业的流动比率应该在2以上才算财务风险低,但是流动比率过高也不好,这说明企业的资金没有得到充足应用。
运用流动比率的同时,也要注意区别公司和行业,越是赚钱的公司,流动资产周转速度越快,流动资产占用资金量越小,流动比率可能反而越低
财务报表分析的流动比率现金比率怎么计算?
财务用各种比率1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%2、速动比率=速动资产/流动负债。速动资产是指流动资产扣除存货之后的余额,3、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%4、资产负债率=（负债总额/...