哈药股份有限公司怎么样(哈药慈航制药股份有限公司怎么样)

哈药慈航制药股份有限公司怎么样

公司曾先后获授“***高新技术企业”等资质和荣誉。在知识产权方面，哈药慈航制药股份有限公司拥有注册商标数量达到9个，专利信息达到32项。此外，哈药慈航制药股份有限公司还对外投资了2家企业，直接控制企业1家。

因“双黄连”市值暴涨55亿的哈*股份是一家怎样的公司

作者|猛拍一砖

来源 |市值罗盘

“双黄连”是一剂神*，非典、流感（H7N9、H1N1、H5N1）、严重急性呼吸综合征、**呼吸综合征、新型冠状病***，双黄连口服液被证实全部有效，可真是病***杀手！

更神的是，哈*集团N年前的一则广告，放在今天防治新型冠状病***来看也毫不过时。

哈*股份作为著名双黄连品牌“三精”的拥有者，股价自然也是乘风而起。1月20日，疫情刚刚暴露，哈*股价两天上涨13%，随后两天调整，春节休市。节后开盘，哈*再没给人上车机会，连封四天涨停，市值瞬间破百亿，直奔150亿元！

哈*股份到底是一家什么样的公司？

 01 

双黄连先锋

1988年，哈尔滨医*管理*下辖国企重组，31家公司合并，哈*集团成立。1991年，哈*股份成立，1993年，哈*股份IPO，成为黑龙江第一家上市公司。

2001年，哈*集团旗下的另一家公司三精制*完成改制，陆续收购明水、黑河、孙吴、鹤岗等一批制*企业；2002年，三精制*进入医*商业，在全国成立了十几个商业公司；2004年，三精制*借壳天鹅股份上市。

至此，哈*集团拥有了哈*股份、三精制*两家上市公司。

时至2007年，哈*集团营收破120亿，利润破10亿，两家上市公司市值合计高达360亿，位居国内医*前三甲、世界制*50强！

2012年，哈*集团再度启动内部整合，将三精制*划归哈*股份旗下，同时，将三精制*的医*工业划入哈*股份，将哈*股份的医*商业全部划入三精制*。

自此，哈*集团形成了哈*股份负责医*工业、三精*业负责医*商业，同时医*业务统归哈*股份管理的业务格*。

就这样，哈*集团（的医*板块）就和哈*股份画上了等号，而“三精双黄连口服液”成为了哈*股份旗下产品，哈*股份以年产1.9亿支的实力，成为了本轮“双黄连”行情的先锋！

 02 

“雷神”哈*

公司是进来了，板块是更明晰了，但是哈*股份从2016年开始，利润出现断崖式下跌。而在净利润表象背后，公司的实际情况更加糟糕。我们逐项来看。

首先，公司营收出现了大幅下降，从2013年的180亿下降到108亿，下降40%。

其次，医*工业和医*商业两大板块营收均出现了大幅下滑。

其中低毛利的医*商业，冲的是规模，高毛利的医*工业，冲的才是利润。所以医*工业的收入下滑对于哈*股份的利基影响更为巨大。

被***无奈，哈*不得不对费用进行严格的控制。管理费用与公司规模相关，一时难以压缩，但销售费用则更具柔性。因此，哈*将销售费用从17.3%压缩到5.7%，才终于保住濒危的利润。

为什么哈*股份业绩下滑的会如此厉害？只能说它非常准得踩中了新医改的各种雷。

1、抗生素限用政策给抗生素生产企业带来挑战，而哈*股份60亿的医*工业收入中，29亿来自于抗感染。

2、医保控费和中*注射剂的负面新闻，使得中*注射剂口碑与日俱下，而注射用丹参（冻干）等中*注射剂，是哈*中*细分中的重要构成。

3、带量采购中，成本竞争愈发剧烈，哈*股份生物制剂类等产品却未中标。

4、“两票制”、*品零加成、医*电商等，*品流通行业也变得困难，哈*股份在零售和商业调拨两大业务均出现发展瓶颈。

基本上是各类业务都踩上了医改的雷。

不过这说到底，还是公司自身的产品不具有竞争力，既没有独特性，也没有成本优势，即使没有医改，也难免慢慢衰落。

产品为什么没有竞争力？看研发费用率就很清楚了！哈*股份营收108亿，研发费用仅1.37亿，研发费用率1.27%，这在A股201家*企里排在倒数第23名！

有人说哈*很多产品是中*，研发费用低很正常。A股67家中*企业，哈*排在第几位？倒数第15位！

 03 

逆境中的退缩

在医改逆境下，哈*表面上仍在通过并购等方式寻求逆袭，然而从根本上看，公司早就停止了扩张。

言语可以作假，投资从不会骗人。哈*股份近5年经营活动挣到了64亿真金白银，然而为求发展只投资了17亿，占比26%。我们看这些钱是怎么投的。

首先，公司用3亿美元对价购买了一家海外保健品企业GNC，2018年，公司为这笔交易支付了6.93亿现金。这是哈*近五年来唯一的一次外延式扩张。

另外一方面，在内生发展上，公司五年一共投了9.89亿，然而近7亿是在2014年、2015年投出的，包括哈*总厂新厂区建设这一大项目。而从2016年开始，哈*不再大兴土木。

不仅如此，从2016年开始，公司固定资产、无形资产等的投入也很少。最终的结果是，公司每年新增的内生投资，还没有每年的相关折旧摊销高！从投资和财务的角度看，这意味着公司能够创造价值的资产整体在减少，公司已经进入维持甚至收缩的阶段！

那么问题也就随之浮现，哈*股份五年累计赚到了64亿真金白银，只投出去了17亿，剩下的钱到哪里去了？

 04 

哈*已没有家底

也许是近30年的A股沉浮让哈*股份有些疲了，与其折腾半天不出水花，倒不如老老实实维持现状，把之前挣的钱都分了吧！

于是，哈*股份从2015年开始，四年分红分掉了45亿现金。怎么分的？2015年赚了6亿分了19亿，2016年赚了8亿分了13亿，2017年赚了5亿分了13亿！

到了2018年，公司终于耗完了全部利润，大额分红的故事就此结束。

给股东多分红是好事啊，为什么还要批评？因为多分红是好事，过度分红就是问题！

好的分红如贵州茅台，分的多，赚的也多！2018年茅台赚了400多亿现金，分红流出了180亿。这180亿分完后，账上还有777亿的未分配利润。

而哈*的分红就很成问题了，账上现金最高时46亿，目前只剩6亿，短期借款3亿，同时应付款比应收款还多3亿！这样的资金状况，还要周转一个100亿营收的盘子！

为什么要这样竭泽而渔？我们来看大股东哈*集团的股权结构。根据天眼查，2017年12月哈*集团完成了一次股权变更，变更后中信系持股38.25%，与哈尔滨国资委直接持股数相同。大额分红有可能是要在重组之前先分掉未分配利润。

然而，无论什么原因，对于上市公司而言，无外乎一场清空家底。

 05 

回天乏术

随着医改的脚步，哈*股份的那些拳头产品因为缺乏竞争力，正在走着下坡路。想要翻身只有三条路，一条是成本控制，争取进入带量采购的名单；一条是在研发上下苦工，以新*打开*面；一条是寻求外延扩张、战略转型了。

控制成本上，仿制*和中*方面，哈*已经先输一*，翻盘重来，可能不易。

研发新*上，哈*从无经验。

战略转型上，跨行业并购A股教训遍地。

难道只能依靠大股东出手，再来一次重大重组？

不，我们还有双黄连！

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全球最大保健食品厂宣告破产！哈*股份投20亿血本无归？

GNC宣告破产的背后，国内A股一家公司哈*股份，竟然是他的最大股东，这一宣布破产，势必***失惨重，可能被外国人割了韭菜。

来源| ***基金报

作者 | 泰勒

近日，基金君注意到一则消息，全球最大保健食品厂GNC宣告破产，将出售公司关闭所有门市。

虽然基金君对保健品一向不感冒，但貌似国内不少小伙伴都买过他们家的产品，以至于消息出来后，引发广泛关注。

另外，基金君注意到，GNC宣告破产的背后，国内A股一家公司哈*股份，竟然是他的最大股东，这一宣布破产，势必***失惨重，可能被外国人割了韭菜。

而哈*股份，相信国人并不会陌生，这句家喻户晓的广告词“自打吃了盖中盖，腰不酸了腿不疼了，走路也有劲儿了，一口气上五楼，不费劲儿。”让“盖中盖”一举成为了哈*股份当年提高业绩的重要品牌。

全球最大保健食品厂GNC宣告破产

将出售公司关闭所有门市

在冠状病***大流行之际，管理债务负担的最新努力宣告失败的GNCHoldingsInc.申请了破产保护，目标是出售自己和关闭商店。

根据声明，这家健康与保健公司在特拉华州***破产法院提交的第11章申请允许该零售商走一个双轨流程——通过***计划来重组资产负债表或者完成出售，与此同时继续经营。

这家总部位于匹兹堡的公司在声明中说，GNC进入这一流程，得到了大多数有担保债权人及其最大股东哈*股份的关联公司的支持。该协议还包括了其最大供货商兼合资伙伴ICV。某些债权人还提供了1.3亿美元的额外流动资金，为该公司提供财务支持、以助挺过拟议的重组。

该公司这一预先磋商过的计划准备关闭一些门店，寻求瘦身。它还原则上达成了一项协议，即通过法院监督的程序推销、出售自己，初步竞购价为7.6亿美元、需要法院批准。根据声明，更高的出价可能会出现并被接受，而且会予以实施并取代***计划交易。

在债权人和利益相关方的支持下，GNC预计将确认一项***的重组计划或完成一项将让该公司在秋天结束之前退出重组流程的出售交易。GNC的***和国际特许经营合作伙伴及其在爱尔兰的公司业务是***的法律实体，不属于本次破产的一部分。

而零售行业为阻止Covid-19蔓延而临时关闭商店，将使这场翻身仗变得更难打。尽管该公司的电商业务第一季度销售额增长了25%，对这一不利因素有所抵消。

前RiteAidStores掌门KenMartindale从2017年9月开始担任GNC的首席执行官，当时前首席执行官MichaelArchbold突然离职已有一年多了——Archbold走人的背景是，该公司收入下降、正在进行包括债务负担的战略评估，而且有可能出售。然而Martindale也未能扭转颓势，今年第一季度净亏***2亿美元。

随着手头现金越来越少，GNC曾发出警告称，除非找到办法偿还5月份到期的数亿美元债务，否则其可能面临破产。管理层一直在与债权人进行再融资谈判，想要推迟到期并为翻身争取时间。

根据声明，破产计划要求某些定期贷款债权人承诺向GNC提供1亿美元的“新资金”占有债务人(DIP)融资，并通过公司现有资产抵押贷款(ABL)信贷协议的变更获得大约3,000万美元。GNC表示，佐以这些新流动性和现有业务的资金流，它将在推进过程中履行“远期财务承诺”。

该公司近年来一直在挣扎，曾一度在2018年2月获得贷款再融资以及哈*3亿美元投资时摆脱困境。

从电商平台上可以看到，GNC产品线丰富，涉及儿童营养、孕妇营养、改善睡眠、体重管理等十几种针对不同用户需求的产品种类，产品价格区间覆盖100元到上千元不等。相较于哈*股份原有的如“盖中盖”系类产品，GNC品牌产品主打更加高端的市场。

哈*股份踩雷

要被割韭菜了？

2019年2月，哈*股份以现金约3亿美元（约合20亿元人民币）完成对GNC公司（中文名称：***健安喜控股有限公司）发行的优先股认购，优先股年股息率为6.5%。“公司认购GNC可转换优先股，能够获取固定收益。”如今来看，哈*股份彼时的愿景或落空。

哈*发布公告，称根据GNC的公告，GNC及其多数现有有担保的债权人于临近公告前另与哈*集团（系公司控股股东）就以7.6亿美元的价格向其整体出售GNC业务初步达成原则性意向。

且GNC正在与IVC（国际维生素公司，系GNC的最大供应商及合资伙伴）合作以保证产品的持续供应以及促成拟议的出售交易。

该等出售交易仍有待于相关方的进一步商定及最终法律文件的确定并将通过一项由法院监督的拍卖程序执行。

若出售交易适时达成一致，其将代替***重整计划被执行。

于上述两个方案项下，GNC仍保持正常经营，但公司理解***破产法项下，所有债权人在重整期间原则上都不得自行通过法律程序主张债权，最终清偿情况将视重整方案实施情况而定。

根据GNC的公告，GNC已获得了部分现有债权人提供的约1.3亿美元额外流动性的承诺，其中包括1亿美元的DIP融资承诺（该等资金用于被接管期间之资金需求），以及在获得必要的贷款人同意后的额外约3000万美元融资。

根据GNC的公告，GNC的***破产法第11章程序将由特拉华州***破产法院审理。

哈*股份称，GNC进入***破产法第11章重整程序后，公司作为优先股股东，偿还次序位列普通债权人之后，无法得到优先清偿，根据GNC目前公布的财务数据初步测算，将对本公司的净资产和净利润产生重大影响，具体如下：

1、若GNC可转换优先股总计20.48亿元的投资部分或全部无法收回，将冲减留存收益。

2、若累计1.71亿元的应收股利部分或全部无法收回，将计入当期***益。

哈*股份指出，董事会将责成公司委派到GNC的董事，迅速全面了解GNC申请重整的实际情况并及时向公司董事会及管理层进行汇报；

责成公司委派到GNC的董事，根据***法律、GNC组织性文件及协议约定，以最大可能维护公司权益、保障股东利益为目标来行使董事权利及一切其他可行方案。

持续下滑的业绩以及高企的债务双重因素影响之下，GNC公司市值已严重缩水。2013年12月，GNC公司的股价为56美元/股，处于历史高位。随后便一路下滑。目前GNC公司的股价已不足1美元/股。

当年哈*如何成为其大股东？

资料显示，GNC公司成立于1935年，于2011年4月在***纽约证券交易所上市，曾被连续二十年被评选为***第一的营养品专业零售品牌。主要产品有维他命、矿物质、草本保健品、运动营养品、减肥产品等等。

自2013年之后，GNC公司的业绩便开始走下坡路。2013年至2015年，GNC公司虽然每年的净利润保持在15亿元左右，但增长幅度已显疲态。Wind数据显示，GNC公司2013年净利润同比增长10.34%，较2012年81.51%的增长幅度逊色不少。2014年、2015年，GNC公司2014年、2015年的净利润分别同比下滑3.45%、14.29%。

自2016年之后，GNC公司曾经年净利润15亿元的高光时刻不再，甚至一度陷于巨额亏***泥淖。但据彼时外媒报道，GNC公司业绩不佳与***本土相关供应市场比重下降有关：消费者逐渐将目光转向有机食品，而非制成能量补充剂。

而国内的哈*股份，近年来发展并不如人意，2017年~2019年公司归母净利润连续三年下降。

2018年，中信资本为哈*集团引进了***知名的保健品企业——GNC，为人所熟知的“安利”，正是GNC旗下的直销品牌。哈*集团希望通过投资GNC来充实自己的产品线，毕竟投资了GNC的话，那GNC的成绩就可以算作是哈*的成绩，还能进一步说服投资人。

2018年2月13日，哈*股份控股股东哈*集团与健安喜签订了购买协议。哈*集团拟以现金2.99亿美元认购其发行29.99万股优先股。优先股转换为在外普通股后，哈*集团将持有GNC40.1%的股权，从而成为其单一最大股东。哈*集团安排哈*股份为此项交易的实施主体。

但根据当时信息，健安喜的经营成绩并不讨喜。其在2016和2017年分别亏***2.86亿美元和1.49亿美元，且同期所有者权益合计为负值。尽管如此，哈*股份彼时认为，收购健安喜可以提升公司品牌形象，丰富产品线，在获取固定收益的同时，助力公司快速成为***膳食补充剂及保健品行业领军企业。

就连上交所都紧急发出问询函，要求哈*集团说明为什么要花费巨资来收购一家亏***的海外企业。

对于投资健安喜的行为，不少业内人士持消极态度。例如，北京鼎臣医*管理咨询中心史立臣认为，哈*股份在保健品领域不具备优势，贸然大笔资金投资一个持续亏***的项目是一种战略失误。另一方面，在***医*变革大潮中，企业没有抓住政策利好，壮大主业，也错失了发展机会。另外，权健事件之后，国内保健品市场也不乐观。中润医*(集团)有限公司MAH总监、医*研发及并购专家张超也提出，海外市场风高浪险，没有国际海域的驾驭能力，盲目操作，冒险出海，***失亦属必然。此外，不少股民也股吧中表达了质疑。

哈*股份日子不好过

1993年，哈*集团在上交所上市，是全国医*行业首家上市公司，也是黑龙江省第一家上市公司。可以说，哈*集团在A股市场上属于最早期的公司之一。但时至今日，哈*集团早已风光不再。

一年超过30亿元广告费的“哈*模式”，的确让哈*集团在短时间内将知名度打响，2010年以前成为了哈*集团无比缅怀的黄金时期。净利润从2005年的4.56亿元开始增长，2010年达到了11.3亿元的巅峰。同时，2010年哈*营收高达125.35亿元，“哈*模式”一时风光无限。

但这样的套路注定无法长久。

哈*最知名的就是广告营销。但近年来***对*品的宣传管理越来越严格规范，企业很难再如从前一般宣传，存在影响力减弱的问题。

尽管近几年的电视广告在减少，企业的销售费用还是不低，这也削弱了企业的盈利能力。2017年至2019年，企业销售费用为7.61亿元、6.2亿元、8.61亿元，但同期的研发费用为1.42亿、1.37亿和1.25亿元。因此，也有行业人士提出，哈*股份太忽视研发、新产品跟不上，企业吃老本的日子一去不复返。

在企业经营压力下，哈*股份的人事变动也十分频繁。6月10日，企业公告称，副总经理高磊因个人原因申请辞职。2019年财报显示，高磊税前薪酬为140万元，未持有公司股份。

除了高磊，半年内，企业已连续有三名副总经理辞职。3月31日，副总经理魏双莹辞去公司副总经理职务；而在2019年底，另一位副总经理周行也因个人原因辞职。

2016年至2019年，哈*股份实现营收141.27亿元、120.18亿元、108.14亿元、118.25亿元；实现归母净利润分别为7.88亿元、4.07亿元、3.46亿元和0.56亿元。2020年第一季度，企业营收为25.11亿元、归母净利润亏***1.87亿元。

对于业绩下滑，有行业人士戏称，哈*股份近年非常准地踩中了医改中的各种“雷”。首先，抗生素限用政策给抗生素生产企业带来挑战，但哈*股份恰恰是一家抗感染产品占比巨大的企业。其次，慎用中*注射剂的大环境下，中*板块下多款中*注射剂销售势必承压。接着，大量采购下，企业的生物制剂类等产品却鲜有中标。此外，“两票制”、*品零加成政策下，企业零售、医*商业也出现发展瓶颈。

曾经，“大面积广告轰炸+明星代言”的哈*模式，因为发财速度见效快吸引了无数*企效仿。

但“哈*模式”忽视研发和产品差异化，用烧钱营销以维持营收，而一旦降低营销费用，公司业绩就会立刻下降。

这是一个恐怖的困境：烧钱铺广告迟早会死，但不烧钱会立刻死。

近年来随着广告营销模式效果越来越差，忽视研发的哈*股份尝到苦果。

2017年至2019年，哈*股份研发费用分别为1.42亿、1.37亿和1.25亿元，逐年下滑。近期股价屡创新高的恒瑞医*，同期研发费用分别为17.59亿、26.7亿和38.96亿元。

此外，哈*股份2019年的销售费用为8.6亿元，同比增加39%。

网友评论：

武汉哈*制*厂怎么样？

哈*公司体制是完善，上市企业，制*行业品牌的龙头企业，实力雄厚。在全国各大城市都有分支机构。产品质量上乘，值得信赖。在武汉主要的运营机构很有实力，从事哈*最新产品的销售。可以信赖。

哈尔滨的哈*集团属于什么单位？它的下属单位有多少个？分别是什么？工资福利待遇怎么样？

哈*集团制*总厂隶属于哈*集团股份有限公司，为中外合资股份制企业，是集研发、生产和销售为一体的高新技术企业。企业资产总额40亿元，哈*集团制*总厂是***重点抗生素生产基地、***大型一级制*企业。它是哈*集团的骨干，也是哈尔滨地方经济发展的支柱企业之一。他们正式职工8000多人剩下的全是临时工

请问股市中三精制*跟哈*股份的关系

都是哈*集团的子公司

哈*股份是怎么了？怎么一路下跌？

医*行业中很大的企业，公司经营状况优异，估值也偏低，是一直很好的股票，值得中长线持有。不过技术上看由于前一段时间上升迅速，获利者有获利了结要求，再加上前段时间股改事件引发的投资者离场，方导致股价下跌。不过鉴于该公司良好的质地，在股价企稳后建仓补仓是一个不错的选择。

垄断性最强的医*公司是哪个？

垄断性最强的医*股:华东医*、华北制*、同仁堂、辉瑞制*、康缘*业、哈*集团。

这个板块估值相对来说不是很高,毕竟是个高风险的行业,很多人看不懂。但是这个板块中我想真正说的是哈*股份,因为我看了它的,正好是一波牛市。

哈*集团啥时候成立？

哈*集团股份有限公司是国有控股的中外合资企业，成立于1989年5月15日。公司从事医*制造、贸易、科研等活动，拥有多家制*厂、商业公司、科技公司等。

哈*集团是一家国有控股的中外合资企业，拥有多家制*厂、商业公司、科技公司等。该集团专注于医*制造、贸易和科研领域，生产和销售的*品涉及抗生素、维生素、心脑血管、抗病***、消化系统等多个领域。

除此之外，哈*集团还致力于*品研发和创新，拥有一支高素质的研发团队，不断推出新产品，以满足市场需求。

总之，哈*集团是一家专注于医*制造、贸易和科研的综合性企业，致力于为人类健康事业做出贡献。

哈*集团股份有限公司实力怎么样？可以做吗@@

公司很不错的，如果要做好直销就要有更好的工具，将会起到事半功倍的效果，建议百度——妙艳老师，实现你人生梦想，祝你成功！