基金净值怎么分析(基金的净值是怎么算出来的呀?)

基金的净值是怎么算出来的呀?

基金单位净值,是指每个营业日根据市场收盘价所计算出的基金总资产价值,扣除基金当日之各类成本及费用后,所得到的就是该基金当日之净资产值。除以基金当日所发行在外的单位总数,就是每单位基金净值。也是你要买基金的单价。累计净值是指基金自成立之日起，到现在累计的净值，这中间可能经历了分红，所以累计净值可能比单位净值高。累计净值只表明这支基金历史上给持有人赚过多少钱，表明了基金总体的业绩水平。

基金净值连续创新高，下一步怎么做？

7月的开端，股指一路高歌，拉开了下半年股市行情的序幕，上证指数站上3400点，2020年初以来累计涨幅超过10%。牛市真的来了吗？后续市场是继续上涨还是回调，这一切的预测与判断都不断地冲击着投资者。

  ·  基金超额收益明显  ·  

我们可以从指数的涨跌幅对比中看到，相比市场指数，偏股混合型基金指数表现更优。偏股混合型基金指数相对于上证指数的超额收益在不断增大；7月后上证指数的高涨也推动偏股混合型基金指数以更大的“加速度”上扬。

为什么偏股混合型基金指数远远跑赢上证指数？因为基金的业绩源于它所持仓的股票表现。在市场表现较好的情况下，偏股混合基金指数持续走高，不少基金净值接连创下新高。

偏股型基金的良好表现究其本源来自于持仓个股所创造的收益。据统计，2020年以来截至7月8日，剔除上市新股，在全市场A股中涨幅超过100%的个股有171只，其中涨幅超过200%的个股有22只。

数据来源：Wind,2020.1.2-2020.7.8，偏股混合型基金指数（885001.WI），上证指数(000001.SH)

数据来源：Wind，2020.1.2-2020.7.8，2020年数据已剔除2020年1月2日后上市的新股。

基金净值接连创下新高。在当前的时点，大家讨论最多的莫过于应该止盈还是继续持有？这个问题反映了投资者群体普遍存在的问题：频繁择时。这也造成了基金行业中长期存在的“基金赚钱，而基民不赚钱”的怪圈。

个人投资者频繁择时，其导致的结果是与基金产品收益相比，个人投资者的实际收益总是不尽如人意。

  ·  基金投资是对基金经理的信任  ·  

与个人投资者投资股票不同，投资基金是将资金交给专业的投资者——“基金经理”代为投资的一种投资方式。相信优秀基金经理的能力，不仅是能在市场低迷时坚信手中的基金，更是在净值创新高时不轻易地止盈。投资者要相信，优秀的基金经理能够持续地为投资者取得超越市场的收益，也能够通过不持续地发掘优质股票让基金净值不断创出新高。

专业基金经理与普通投资者之间存在很大差异，我们在这里仅列举研究能力和风险控制能力。研究能力是基金经理常年深耕不同板块与行业，调研跟踪个股所形成的比较优势。对于个人投资者，由于信息的*限性很难对于所投资的行业和个股进行全面分析，而基金经理通常更了解市场和行业发展周期，对于个股的发展前景、实际质地判断更为准确，进一步反应在投资操作上；而风险控制能力不仅基于基金经理的个人能力，还能够充分利用基金管理人的风险控制体系。

在具体的操作上，基金经理相比普通投资者更能抓住市场机遇、稳中求进。

1．灵活调整持仓

基金经理会灵活对于大类资产、行业、个股等进行调整，例如当基金经理认为持仓的股票已经涨幅过大时，可以通过调仓的方式优化持仓结构，换入潜在空间更大的个股。调仓之后，基金后市仍有继续上涨的空间。

2．风险控制措施

投资组合中最重要的是控制风险。基金经理首先会遵从基本面研究，不跟随市场热点，赚取企业价值成长的钱；第二是做好流动性管理；第三，当基本面出现重大变化，基金经理能够及时调仓，防御风险。

当我们选择相信优秀基金经理的投资能力，就应该握紧手中的筹码，等待收益花开，避免陷入频繁操作的误区。

  ·  净值“恐高”的两大误区  ·  

选择基金=选择专家理财。那么，在市场上如此多的基金产品中，如何选择并长期持有优秀的基金？投资者仍然有一些常见的误区。

误区1：净值高的基金成本高，购买到的基金份额少，将降低收益率?

当投资者面对市场上的众多基金时，最直观的指标就是基金净值。比如同样投资1000元，单位净值为1元的基金可以购买1000份，而单位净值为2元的基金只能投资500份，这种差异会不会导致“花同样的钱、买的份额更多、收益更多”？事实显然不是这样。

我们假设两支基金，采用了相同的投资策略、投资风格、股票仓位，甚至有同样的投资经理，然而它们在年初的单位净值不一样，基金A单位净值为1元，基金B单位净值为2元。

如果投资1000元于这两只基金，可购买1000份基金A或500份基金B，在1年间由于投资组合的一致性两支基金都上涨了10%，在一年后基金A单位净值变为1.1元，基金B单位净值变为2.2元。

在一年后的时点来看，无论购买哪一支基金，最后的收益都是100元。

误区2：净值高，未来上涨空间小？

由于基金净值会随着一篮子股票的价值变动而变动，基金未来涨幅空间与当前时点净值高低没有必然联系。而股票则不同，股价是单一上市公司在股票市场的对应波动价格，它主要围绕着其内在价值进行波动，存在“高估”与“低估”的可能；当股价很高时，很有可能透支了未来的业绩增长。

而理论上说，偏股基金的净值是没有天花板的，偏股基金净值的上涨主要依靠持有股票的价格上涨，如果持仓的股票涨得好，则基金净值不断上涨。由于基金经理的管理和调仓，一只基金当前的净值高低，并不会影响到它后续的表现。即使净值已经很高了，后续仍可以继续上涨，关键要取决于基金经理的管理能力。

既然净值高的基金，未必上涨空间小，那么净值低的未来上涨空间是否会更大呢？其实不然，低净值的基金未必风险小，基金净值低，很可能是长期业绩差的基金或是成立较晚的基金，如果排除市场、分红等因素，净值低反而代表管理能力比较差。

因此，在检视自己所持有的基金时，你需要做的是：了解清楚基金背后的投资逻辑和管理人的投资管理能力。

基金在本质上是长期投资的工具，与股票不同。购买基金实际上买的是基金管理人的投资能力，把资金委托给基金经理，发挥基金经理的投资智慧从而获取收益。

在行为经济学中，展望理论对投资人面对风险所作出的行为得出过一个有趣的结论：“投资人在得益时，会偏向逃避风险;相反地，投资人在***失时，却会选择愿意冒更大的风险，成为冒险家。”这一理论解释了投资者“输多赢少”的根本原因，同时也给予基金投资者一些启发：无论净值高低、市场沉浮，当基金投资目标与你的长期投资目标相同，应当坚定持有手中的筹码，不让误区与情绪扰乱你的长期投资目标。

免责声明：

基金的净值怎么复权

也不是很懂，在网上找了一段你看看吧，希望可以帮到你要了解基金复净值，首先得明白什么是基金净值和基金累计净值。基金净值，指的是某一天该基金的单位价值，通俗的讲，就是该基金在这一天当天的价格。对于开放式基金来说，基金公司一般会每天公布该基金的净值，这个数字几乎每天都在变化。对于基民来说，基金净值乘以自己持有该基金的份数，就是拥有的该基金的总价值。基金在运营的过程中，可能会有分红或拆分的情况出现，这时，单位净值就会有比较大的变动。譬如净值是1.8元的基金，分红0.3元后，基金净值就变成了1.5元。为了便于各个基金之间对比，就有了累计净值的概念。累计净值不管基金有没有分红，只是基金成立以来，基金净值每天增减量的累计，再加上基金的初始净值。仔细想一下就会明白，在比较基金的历史业绩时，基金净值的参考意义并不是很大，更有参考意义的基金的累计净值。但再分析一下，累计净值没有考虑分红因素，并不代表分红分掉的部分不是投资者已经拿到手里的收益。在计算基金的历史业绩时，也应该把这些分红因素考虑进去，这就是金立方基金网采取基金复净值作为参考的原因。基金复净值是对基金的单位净值进行了复计算，对基金的分红或拆分因素进行了综合考虑，计算出基金没有进行任何分红或拆分情况下的历史净值，从而对基金净值进行了复还原。基金复净值的意义，在于公平的对基金历史业绩进行对比，还原基金历史增长率的真实面貌，帮助基金投资者进行基金选择。如果你在金立方基金网看到某些基金的历史增长率与其它网站上标的不太一样，请注意看一下这个基金的历史分红信息，因为金立方是通过复增长率来计算基金的历史增长率的，所以这时会显示得其它网站略高一些，甚至会高很多

基金走势图怎么分析?

1.根据基金净值的走势图，寻找近期的低点和高点，分别作为支撑位置和压力位置。当基金净值跌破支撑位时，基金净值可能开启下跌模式，创出新低；若受到下方支撑位支撑，则反弹；当基金净值走势受到上方压力位压制时，其走势可能...

基金净值是怎样计算出来的呢？

基金净值的计算工作,每天由托管人(托管银行)在每日收市后计算并公布;开放式基金净值每天公布的是前一天的净值,封闭式基金每周公布一次,一般当周周日即可查到.再说说基金分红:基金分红是为了给投资者回报.对开放式基金还有降低基金净值,使后续申购者觉得便宜,继续申购;也有开放式基金把分红转为份额的,道理都基本一样.封闭式基金分红直接选择分现金,这样可把净值减下来,有助于减小折价率.不管是哪种基金,分红是事先在基金契约中约定好的,只有基金赚钱,才可能分红.一般基金都约定一年至少分红一次,而且当年可分收益的80%---90%要分红.如果基金不赚钱,或净值低于面值,基本无红可分.封闭式基金从2001年后少有分红,就是这个道理,大熊市,基金也难赚钱.如果***它分红,那就像猪八戒啃猪手---只能自残骨肉了!

在基金净值高时能买吗分析这几点就可以

在投资理财时很多人会选择基金，尤其是净值型基金，那么在基金净值高时能买吗圆唯戚？这样的基金在买入时要注意什么呢？下面就给大家详细的介绍下，让你在投资基金时多加的注意，只有这样才能在投资基金后获得收益。净值型基金在净值高的位置可以买入，但是要根据实际的情况决定。在买入高净值基金时要注意基金持有的资产，如果这些资产在未来有较大的上涨潜力，这时买入基金后就可以耐心等待净值上涨，后续卖出就可以获利山和。净值型基金持有的资产中一般会有股票，如果要判断基金净值在未来会不会上涨，这时可以通过查看股票所处的行业，这样就可以知道股价在未来是否持续上涨，然后根据自己的实际情况买入基金。用户在投资基金时一定要具备基金方面的知识，比如知道基金的分类，不同基金投资时面临的风险等。基金常见的类型有货币基金、债券基金、混合基金、指数橘陵基金、股票基金等，以上基金在投资时都不会保证本金的安全，不过会有风险大小的差异。投资基金时用户可以选择基金定投的方法，用户在每月买入一定的基金，通过长期的持有就可以使得基金净值降低。不过基金定投需要坚持较长的时间，不过基金定投不能保证一定盈利，还有可能出现亏***。最后就是用户在投资基金时一定要详细阅读协议，知道买入和卖出的费率，同时了解赎回需要的时间。因为不同基金在赎回时花费的时间不同。值得一提的是，投资基金时一定要使用个人的闲钱，不能借款投资。

浅谈基金净值分析

之前做了很多基金的深度分析，有很多读者后台私信我分析框架中一些细节，之前比较懒，没有详细介绍方法。刚好现在年报刚发布，准备重新梳理一下底层的数据库同时也把一些分析方法详细介绍一下，背后的原理分析的逻辑和存在的缺陷，这样对于分析结果的可信度才有一个比较好的把握。

今天，我们来简单讲讲净值分析，也就是常见的一些基本业绩评价指标。业绩评价指标有很多种类型，今天我只简单介绍一下，我自己常用的几个评价指标。

在之前，我们先谈谈公募基金的净值数据问题。常见的三个基金净值：单位净值，累计净值和复权净值。其中，单位净值没有考虑分红，累计净值考虑了分红但是没有考虑分红再投资的收益。而复权净值考虑两者，常用来计算业绩指标。复权净值可以由累计收益率计算得到。

注意累计收益率并不是基金官方公告的数值，各个数据提供商都会有自己的加工，在加工细则上的不同，也会有一些差异，比如规模比较小的时候的巨额申购和赎回导致的净值异幅波动，（基金赎回费用属于基金所有人，当巨额赎回又有赎回费用，基金规模比较小的时候，就会有非常大的波动），Choice可能并没有做处理，所以会与净值暴涨和暴跌的情况。但是Wind在这一块做了比较好的处理。

另外，不建议大家通过爬虫去天天基金网爬取这个字段。

这里只保留了两位有效数字，但实际上会有小数点后面四位有效数字，如果只有两位，长期累加下来误差会特别大。我找了很多数据源，网上很少有质量比较好的复权净值数据接口，所以，如果你连准确的复权单位净值都获取不到的话，就不要谈基金分析了。

我的基金复权单位净值数据，主要来自于Choice量化接口。

常见的收益率有：单日收益率，累计收益率，年化收益率，超额收益率等。

收益率（R）是反映投资收益与投入的关系的相对指标，表示单位净资产的变动程度。其数学公式可表示为：

其中，Rt表示评价期的收益率；表示期末单位净资产；表示评价期每股收益分配；表示期初单位净资产。这里我直接采用的Choice计算好的复权单位净值计算而来的收益率。

在每日收益率的基础上，可以很方便地计算一个时间段的收益，这里主要采用复利的方式来计算累计收益率。

假设有两笔投资，一个是半年赚了10%，一个是一年赚了10%，虽然收益绝对值都是一样，但是时间长度不一样。为了方便比较收益率，我们一般会采用年化处理。年化收益率，默认采用252天来计算，相当于把一个时间段的收益折算成每年赚多钱。无风险收益率默认设置为年化3%（其中年化采用的252天来计息），每天的无风险收益率为3%/252。（年化的标准和无风险收益率，不同平台计算可能会略有差异，关键是自己要有一定确定的标准，在同一标准下，计算不同资产的收益率，这样才方便对比。）

上面主要是用来评价收益的高低。但正如投资中一句俗语，“要想吃肉，先要挨揍”，这个”挨揍”就是指的我们需要承担投资中的风险。风险的度量其实并没有一个统一的标准，今天主要讲讲三个最常用的风险评价指标，波动率，最大回撤和平均回撤。

基金投资组合的总风险可以用标准差来衡量，其计算公式是：

说白了就是收益率的波动程度。波动率有一个好处，就是统计属性非常好，所以你看很多金融里面的模型，对于风险刻度基本采用的都是波动率。但是不太好的一个地方就是，不太直观，比如年化波动率20%，对于投资者是一个什么样的体验呢？另外一个缺陷就是，波动率同时考虑了收益向上和向下的波动，但是只有下跌的时候，才是风险，我们更加乐意看到上涨。

在我的框架中，采用的是252天来年化每日收益率计算的每日波动率，得到的年化波动率。

最大回撤简单来说就是过去某一段时间内基金最大的跌幅。最大回撤关注的是下行风险，只考虑了亏***的情况。这个指标也非常好理解，一定程度上体现了基金在历史环境下发生的波动情况，用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。比如最大回撤10%，说明是时间上最大亏***是10%，如果我承受不了10%的回撤，那可能并不适合持有这只基金，可以考虑其他风险程度更低些的产品。

但是最大回撤又有一个问题，那就是只考虑最极端的一个区间段，没有考虑整个区间。比如2015年是剧烈波动的一年，很多股票基金的最大回撤可能都在2015年，但我们知道2015年那种行情已经很难发生了。同时，我们除了要考虑最大回撤的幅度，还需要考虑最大回撤修复的时间。同样最大回撤是10%，一个花了一年时间修复，一个花了1个月时间修复，显然是第二者比较好，所以引入另外一个平均回撤指标。

平均回撤，简单而言，就是整个区间段回撤的平均值。这个指标，能够同时考虑回撤的幅度和回撤修复时间两个维度，可以作为最大回撤的一个补充指标。

有读者会比较好奇，最大回撤和波动有什么关系？这是一个数值仿真的结果，长期来看，可见波动率与最大回撤存在非常明显的线性关系。波动率越大，最大回撤的幅度也可能越大。

在管理产品的时候，我们希望给到客户一个预期的风险水平范围内的产品，如何去控制这个风险水平呢？比如，如果我想控制最大回撤在10%以内，我该如何做呢？从理论上，对于未来回撤的预测是一个非常困难的问题，因为回撤的计算是路径依赖的，你需要知道每一天的收益情况，然后再反推最大回撤的计算。但波动率的预测相对来说是比较准确的，所以可以退而求其次，通过控制组合的波动率来控制组合的最大回撤范围。你们还记得华宝基金的固收+组合，华宝五花肉吗？背后的风险控制原理，就是将波动率控制在5%左右，所以叫做五花肉组合。这就是那个组合风险控制的原理。

“要想吃肉，先要挨揍”，前面我们介绍了衡量“吃肉”的指标，收益率，衡量”挨揍“程度的指标，波动率，最大回撤和平均回撤。但有时候，我们需要综合考虑收益和风险，我挨了一顿揍，那至少得吃到一顿肉，要是一顿肉都吃不到，只能喝点汤，那就很不划算了。比如某些定投指数基金的投资收益率，承受了权益市场的波动和回撤，但是最终收益率可能连一个债基都不如，这就是挨了揍，没吃到肉，很不划算了。

将收益除以相关风险度量指标，我们就得到了相关收益/风险综合指标。

Sharpe指数是指在一定评价期内的投资收益率超过无风险收益率的部分与该基金收益率的标准差之比，该指数可以看成是单位总风险所带来的超额回报。

Calmar比率(CalmarRatio)描述的是收益和最大回撤之间的关系。计算方式为年化收益率与历史最大回撤之间的比率。Calmar比率数值越大，基金的业绩表现越好。反之，基金的业绩表现越差。

类似于Calmar比率，不过分母由最大回撤换成了平均回撤。

这些业绩指标主要基于历史数据，但是未来业绩无法根据历史线性外推。所以，这些指标在预测未来收益率上，都有很大的*限性。这些指标只是用来方便筛选，现有历史的产品。

比如，历史最大回撤，并不意味着未来的回撤不会超过这个值，但是现实往往是“历史最大回撤”往往是用来打破的。只是了解了历史最大回撤，心理对这个产品的风险度有个心理上的毛估估而已。

除了这些指标，还有各种奇奇怪怪的指标（比如我自己之前构造的综合回撤），其实大同小异，无非是在不同的维度给不同的权重而已，对于在多个产品中挑选最优产品，最终的结果差别不大，没有必要去构造一些奇奇怪怪的指标，了解这几种，能够正确理解，多维度参考一下就足够了。

至此，全文完，感谢阅读。

如果您发现我的分析有错误和遗漏的地方，欢迎您的指正和补充。

以上内容仅作为个人投资分析记录，仅代表个人观点，分析内容基于历史数据，历史业绩不预示其未来表现，不作为买卖的依据，不构成投资建议。

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基金净值一天飙升31%原因解析，基民不要偷着乐！

2021年混合型基金绝对收益排行

通过在南华丰淳混合A(005296)的第四季度报告查询显示，2020/11/4至2020/12/31期间，有一个机构大客户申购了南华丰淳基金5475.2518万份，申购后又赎回了710万份。截至2020年末，这个机构大客户还持有南华丰淳基金4765.2518万份，占全部基金份额比例达48.01%。

基金净值为何一天暴涨31%两点原因解析？

1：确实是遇到大额赎回，且与赎回费计入基金财产有关。

2：大额赎回时卖出的股票遇到市场大幅上涨；

3月10日有客户大额赎回，基金经理在3月11日市场大涨之际，卖出股票应对赎回，由于基金当日获利而份额大幅减少，导致基金净值出现暴涨。3月12日，南华基金公司公告，南华丰淳基金恢复大额申购。3月12日，南华基金公司公告，南华丰淳基金恢复大额申购。

基金净值是什么意思，怎样看一支基金是不是好基金？

可以理解为单价，假如你投资1000元，净值是1.00元可以买1000份。过段时间假如净值到1.2的话你的1000份价值1000*1.2=1200元

如何测算基金净值?

基金净值不需要测算，基金公司会公布。如果投资者要提前预估基金净值，可以查看第三方基金平台的基金估值数据。基金估值数据在交易时间会根据市场波动，投资者可作为参考。基金净值，是又称基金单位净值，是每份基金单位的净资产...