永新光学有护城河吗
永新光学作为激光雷达核心光学元件的供应商,在产业相对分化背景下具备较高的技术壁垒和较低的价值占比,为公司打造了天然的护城河。
1. 激光雷达的产业特点
激光雷达光学元件的价值占比较高,激光发射端和接收端的价值占比可达50%-70%。其他零部件中,芯片、激光器和光电探测器等关键零部件存在国内外企业差距,部分产品依赖国外企业;而其他光学零部件方面,国内外企业的技术水平差距较小,例如永新光学与禾赛科技、Innoviz等公司。
2. 永新光学的核心竞争力
2.1 光学领域深厚积淀
永新光学在光学领域有深厚的积淀,是激光雷达转镜、棱镜、视窗等核心光学元件的主要供应商。公司针对各类技术方案都有布局,通过光学领域的深厚积累,形成了稳定的壁垒。
2.2 技术护城河高筑
公司深耕光学领域多年,技术护城河高筑。信达证券认为,受高端显微镜国产替代与汽车智能化趋势的影响,对永新光学的高端显微镜和光学元件的需求量有望高增。永新光学依托其技术优势,能不断满足市场需求。
3. 降低制造难度的路径
降低制造难度是提高产品竞争力的关键之一。
3.1 提高收发模块集成度或自研SoC芯片
发射和接收模块的高度集成化可以降低制造难度,提高生产良率。如果可以自研SoC芯片替代FPGA,同样有助于系统集成度的提升。
4. 永新光学的市场前景
永新光学作为激光雷达核心光学元件的主要供应商,有着广阔的市场前景。
4.1 高成长赛道
激光雷达是未来五年复合增速超过60%的高成长赛道,永新光学作为供应商在其中扮演重要角色。
4.2 技术护城河支撑
永新光学凭借其技术壁垒和深厚积累,能够满足市场需求并保持竞争优势。公司不断扩大产品布局,进一步巩固技术护城河。
5. 永新光学在资本市场的表现
永新光学在资本市场上并不是独一无二的公司。在港股中,舜宇光学是一家规模较大的公司;在A股中,联创电子和水晶光电等公司也是与永新光学类似的企业。
永新光学作为激光雷达核心光学元件的主要供应商,凭借其技术壁垒和深厚积累,具备一定的护城河效应。在未来的市场竞争中,永新光学有望保持竞争优势,并获得更广阔的市场前景。
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