凯旺科技发行价格(与最大外协商的关系扑朔迷离，凯旺科技创业板IPO)
与最大外协商的关系扑朔迷离，凯旺科技创业板IPO
文/梧桐盐友
【摘要】2021年6月21日，凯旺科技向深交所提交审核中心意见落实函回复，目前处于“已问询”状态。在此之前，深交所共对凯旺科技进行了四轮问询，其中，针对其最大外协商——“惠邦晟”更是接连四次发问。从招股书可以看出，发行人在自身负债率较高的情况下仍对惠邦晟进行无息贷款、在向惠邦晟采购金额占其同期营收高达96%的情况下向惠邦晟的采购价格仍旧偏高等，另外，发行人子公司与惠邦晟注册地址高度一致，官网地址竟一模一样。
河南凯旺电子科技股份有限公司的前身凯旺有限成立于2009年，是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业，目前产品主要应用于安防设备和通讯设备等领域。
报告期内，发行人的营收分别为36447万元、44419万元、43755万元，归母扣非净利润分别为1416万元、4421万元、3252万元，经营性现金流量净额为2579万元、2068万元、-1301万元。
现阶段，电子连接器行业的部分工序还需要大量人工完成，为解决产能不足问题，发行人将部分产品生产涉及的组装环节进行外协加工，组装加工属于公司产品的主要生产工序，不涉及产品开发、设计等关键技术。发行人报告期内第一大外协厂商——惠州市惠邦晟精密部件有限公司为发行人提供的就是组装服务。
惠邦晟成立于2015年5月，设立时股东为韩顺涛、韩伟霞，二者为姐弟关系，且与发行人实际控制人之一韩留才为姑侄关系。这正因为这层关系，使得惠邦晟在成立次月就获得发行人订单。在此之后，惠邦晟与发行人建立了长期的合作关系，逐步发展为发行人第一大外协厂商。
2016年10月，惠邦晟股权转让，股东变更为陈旭东、徐永杰。2018年9月，徐永杰将其持有的惠邦晟90%股权以0元转让给陈旭东，惠邦晟变更为一人有限公司，股东及法定代表人均为陈旭东。
2019年6月，陈旭东将股权转让给魏艳，惠邦晟股东及法定代表人变更为魏艳。
下图为截止目前发行人与惠邦晟的股权关系简图：
一、密切的资金交易受监管关注
据招股说明书显示，发行人实际控制人之一陈海刚及其家庭成员与惠邦晟实际控制人魏艳及其配偶邵海风还存在较多个人资金往来。另外，发行人在2018-2019年惠邦晟经营情况不佳期间多次向惠邦晟拆出资金，累计685万元，且未收取利息。针对以上情况，监管曾多次向发行人进行提问。
【第三轮问询】
【问题1】说明2017-2020年期间陈海刚及其家庭成员与魏艳、邵海风之间的资金往来情况及相关资金用途，是否存在利益输送、替发行人承担成本费用或其他利益安排。
【回复】2017年度至2020年度，发行人实际控制人陈海刚、韩留才及其家庭成员与惠邦晟实际控制人魏艳及其配偶邵海风的资金往来汇总及用途如下：
由上表可知，2017年-2020年陈海刚家庭成员与魏艳、邵海风之间的资金往来主要为魏艳、邵海风根据自身资金情况归还之前曾向陈海刚、韩留才借予的资金，陈海刚家庭成员收到的归还资金主要用于商场购物、个人小额消费以及归还个人贷款等日常生活开支，未流向公司客户、供应商、外协厂商及其董事、监事、高级管理人员等，相关资金往来及用途与公司无关。因此，陈海刚及其家庭成员与魏艳、邵海风之间的资金往来系真实的个人资金往来，不存在利益输送、替发行人承担成本费用或其他利益安排。
【问题2】在招股说明书中逐笔披露发行人与惠邦晟的资金拆借往来情况，包括拆借原因、金额、期限，借还款时间、资金用途、未收取利息的原因；在惠邦晟所在的珠三角地区存在大量可替代惠邦晟的外协厂商的背景下，发行人为出现资金困难的惠邦晟持续提供大额资金支持是否具有商业合理性，惠邦晟是否由发行人、发行人实际控制人或其关联方实际控制。
【回复】
1、公司与惠邦晟发生的资金拆借情况及资金用途等情况如下：
公司未收取惠邦晟利息的主要原因为：惠邦晟系公司主要外协厂商之一，主要负责生产公司承接的中兴通讯的订单。2018年以来，受国际贸易形势影响，公司主要客户之一中兴通讯业务受到影响，也导致公司的外协加工商惠邦晟开工不足，资金周转相对紧张。同时2018年惠邦晟原有租赁厂址由于城区改造被迫搬迁，惠邦晟厂房搬迁及装修加剧了惠邦晟资金紧张程度。中兴通讯作为公司的重要战略客户，惠邦晟作为公司的通讯类精密线缆连接组件的主要外协加工厂商，为保持公司供应链的稳定和可持续发展，能够在中兴通讯业务恢复后积极有效的满足中兴通讯的产品交付需求。公司2018年、2019年给予惠邦晟临时性资金支持且未收取利息，以缓解惠邦晟资金压力，公司给予惠邦晟临时性资金支持具有合理性。
2、在惠邦晟所在的珠三角地区存在大量可替代惠邦晟的外协厂商的背景下，公司为出现资金困难的惠邦晟持续提供大额资金支持具有商业合理性
基于公司通讯设备类订单呈现多批次、小批量特点，对外协厂商的工艺水平、生产效率、交付时限及产品质量要求较高，公司自2015年以来，曾主动尝试与多家深圳外协加工厂商深度合作，均因产品质量不稳定、交付时效不能满足公司需求，未能实现大批量加工订单合作。惠邦晟自设立以来一直为公司承做中兴通讯订单的加工业务，对通讯类产品生产流程及技术较为熟悉，具有丰富的生产经验，产能、产品质量及交付速度能及时满足公司的要求，双方具有良好的合作及信任基础。同时，2018年以来公司承接的中兴通讯订单规模基本稳定，且绝对金额不大，惠邦晟的生产能力能够满足公司的需求，若公司发展更换或新增其他外协供应厂商，不利于公司控制产品质量，存在质量及交付风险，也会增加公司的管理成本，可能会影响公司供应链稳定，进而影响公司与中兴通讯的合作关系。基于以上原因，公司在惠邦晟资金困难时给与一定的资金支持，帮助其渡过难关。
3、惠邦晟不是由公司、公司实际控制人或其关联方实际控制
惠邦晟的控股股东及实际控制人为魏艳，其***经营，与公司、公司实际控制人及其关联方不存在关联关系，亦不受公司、公司实际控制人及其关联方实际控制。
【第四轮问询】
【问题3】说明惠邦晟归还向发行人借款的资金来源，是否存在直接或间接来源于发行人及其关联方的情形。
【回复】2018-2019年，惠邦晟分3次归还发行人借款，金额共计685.00万元，截至2019年12月末，惠邦晟已清偿完毕所有向发行人借款，具体情况如下：
惠邦晟归还发行人借款的资金来源于其自筹资金、向其实际控制人魏艳借款。经核查惠邦晟及其实际控制人魏艳、发行人及其控股股东、实际控制人、董监高等主要关联方银行流水，惠邦晟还款资金不存在直接或间接来源于发行人及其关联方的情形。
二、采购金额占惠邦晟收入九成以上，采购价格明显高出其他外协商
根据深交所第二轮问询回复显示，报告期内，发行人向惠邦晟的采购金额占其同期营业收入比例分别为92.02%、41.27%、86.88%、96.01%，从历年占比来看，发行人绝对是惠邦晟的第一大客户。
根据招股说明书，发行人对惠邦晟成为第一大外协厂商解释如下：惠邦晟作为公司的外协厂商，主要承接中兴通讯的生产订单，与公司选择外协厂的流程一致。由于当时在深圳承接公司外协加工中兴通讯订单的主要为惠邦晟，故惠邦晟加工金额较大，成为公司的第一大外协厂商。
在对报告各期采购金额前15大料号的价格比较中，我们发现发行人在向惠邦晟采购部分料号时采购价格明显高于其他外协商，我们选取部分料号采购价格进行对比：
2020年度
2019年度
2018年度
2017年度
发行人对向惠邦晟采购价格较高的解释均为：公司外协惠邦晟因处于广东省惠州市，较沈丘县相比，用工成本及房租成本等经营成本较高，同时惠邦晟承担产品质检义务，检验合格后将产品发送至公司惠州仓库，惠邦晟加工价格略高于沈丘县周边其他外协厂商加工价格。
然而通过阅读招股说明书，我们不难发现，惠邦晟与公司惠州仓库距离近，若采购价格是因为产品质检义务造成，则发行人为何不自行承担质检，排除惠邦晟作为外协商本身就需要对产品进行质检的因素而言，发行人对外协商进行组装后的产品进行进一步质检，也能形成更好的质量保障。加之，发行人作为惠邦晟的最大客户，向其采购金额足以养活惠邦晟整个厂，但对其采购价格丝毫没有议价能力的表现，实在是让人匪夷所思。
三、令人疑惑！子公司与惠邦晟注册地址高度一致官网地址竟一模一样
发行人问询回复里的解释都简短到让人觉得略显敷衍，而接下来的发现更是让人大跌眼镜，种种现象都仿佛在表明着，发行人与惠邦晟的关系不一般。
据企查查数据显示，惠邦晟的注册地址与发行人子公司的注册地址高度一致，确切的说，二者为上下楼的邻居关系。笔者在企查查对惠邦晟进行检索时还注意到，惠邦晟的官网地址竟赫然写着发行人的官网域名：http://www.carve.com.cn，我们随即点开该网址，不出所料，网站内容也显然是发行人的官网一模一样。
以上种种现象不免让人猜想发行人与惠邦晟的关系背后到底藏着何种秘密，如果发行人与惠邦晟真没有什么说不清道不明的联系，那么，发行人在自身负债余额较大的情况下还无偿为惠邦晟提供大额借款，作为惠邦晟最大客户资源花更高价格采购其组装服务，这种维护与外协商的关系所付出的代价未免是有点过大了。
周口市有几来自家上市公司
周口市有4家上败谨市公司。1、莲花健康产业集团股份有限公司简称莲花锋神健康。2、辅仁*业集团制*股份有限公司简称辅仁*业。3、河南凯旺电子科技股份有限公司简称凯旺科技。4、河南金丹乳科技股份有限公司简称金丹察基基科技。
周口首富前10名？
1、杜国楹，河南省周口市西华县。创立背背佳、好记星、E人E本、8848钛金手机、小罐茶等多个名品牌。现任北京小罐茶业有限公司董事长，北京壹人壹本信息科技有限公司董事长兼CEO。

2、刘淑杰，周口市太康县人，深圳清研环境董事长。
3、陈海刚，周口沈丘人，凯旺科技董事长。
4、张鹏，周口郸城人，金丹科技董事长。
5、朱文臣，周口鹿邑县人，辅仁*业董事长。
6、许家印，周口市太康人，恒大集团董事长。
7、孙树华，周口市淮阳县人。华林集团董事长。
8、赵启三，周口市沈丘县人，上海金丝猴集团前董事长。
9、杨明超，周口市鹿邑县人。锅圈食汇创始人、董事长。
10、胡云林，周口市人，珠海高凌信息实控人。
欢迎补充
河南省沈丘县刘庄店镇消防队地址
凯旺科技园。根据百度地图查询得知。刘庄店镇消防队在行政单位沈丘县***消防大队中，地址：周口市沈丘县永安路凯旺科技园东侧120米。办公时间周一至周五早上六点到十二点，下午两点到六点。
每家上市公司原始股每股发行价都是一元吗?
原始股一般都按照面值1元溢价（高出1元）发行。具体溢价幅度不一定（各公司自定）。也就是说基本上最便宜的原始股就是1元了。溢价发售的比例越小，购股者的风险性越小，溢价发售的比例越大，给购股者造成的风险性就越大。
安防线束龙头之凯旺科技成功过会，连接器线缆供应链扎推上市IPO再加速
2021年以来，连接器线缆线束企业明显加快了上市的速度，创益通（连接器线缆供应链扎推上市IPO，抢滩资本市场是行业竞争分水岭么？）上市的钟声还在耳边回响，最新消息，安防线束的龙头企业之河南凯旺电子科技股份有限公司（以下简称凯旺科技）也首发过会，而且经过我们调研，已有多家线缆连接器周边公司提交了招股书，并将持续过会，未来将有更多身边的同行小伙伴一不小心悄悄的成为亿级富豪之列，随着线缆连接器线束企业为代表的线缆行业市场竞争逐步从价格竞争转为品牌、渠道、产品、供应链和商业模式的综合竞争，市场竞争趋于激烈、市场集中度逐渐提高，由于线缆连接器线束企业是仅次于汽车行业的超万亿的大行业，但国内目前进入A股资本市场的企业相对还较少，随着5G通讯大背景的线缆供应链的觉醒和***的内部推动，可以预期未来连接器和线缆周边行业供应链将迎来更多优质企业的上市。拓展坞厂商显盈科技的上市之旅
凯旺科技科普
凯旺科技是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要应用于安防设备和通讯设备等领域，目前正逐步向军工装备、轨道交通、医疗器械、新能源等领域积极拓展，主要的客户群体为海康威视、大华，宇视，中兴通讯等龙头企业，早期的主要产品为低附加值的安防线束，近年来，受益于数据通信、电脑及周边、消费电子、安防、汽车等下游行业的持续发展，全球连接器市场需求保持稳定增长态势，而做为安防连接器和安防线束的凯旺肯定是受益匪浅，其产品作为安防系统中重要的连接和传输介质，是保障安防系统稳定与高效运行的重要因素之一，无论是在安防工程，还是在安防产品中，安防连接器及精密组件都扮演着重要角色，在数据、图像以及其他信息的传输中都发挥着重要作用。随着配套安防行业的品种不断更新以及应用领域的不断扩展，安防连接器及精密组件的市场规模将逐年持续增加，而此产品很多安防线束连接器的专利都在其公司，在行业人士看来，连接器行业具有“强者恒强”的特点，国际知名连接器跨国公司大多是集上游原材料、产品研发、销售一体化的大型制造型企业，在产品质量和产业规模上均具有较大优势，由于研发资金充足及多年技术沉淀，大公司往往在高性能专业型的连接器及精密组件上处于领先地位，通过不断推出高端产品从而引领行业的发展方向，因此如果凯旺科技能够顺利登陆资本市场，未来其主业也将获得进一步强化与提升，未来可期。
小编有观点
谈到线缆周边上市企业，其主营业务基本都离不开连接器，如果单纯的线缆线束其实很难获得投资方的青睐，目前我们所看到的和即将上市的后备企业里面，连接器的“连接”将是一个重要词汇，因为无论是“***制造2025”，“工业4.0”，新能源汽车，5G或是“物联网”等，所希望实现的都是设备和设备的连接，设备和人的连接，以及人和数据的连接，而一切都需要靠连接器来发挥巨大的作用,在电子、家电、汽车、航天航空及精密仪器仪表行业等都缺少不了连接器和线束、其安装方便，市场需求量也非常巨大，特别是目前新能源汽车的飞速发展和智能家用电器和电子设备广泛应用，还是5G的应用实现和工业自动化的普及等给连接器和线束行业迎来巨大的市场需求下也对技术带来更大的挑战,所以凯旺科技如果单纯的线束是无法获得市场和资本的认可，其本次的招股书显示，通过发行不超过2396万股，以募集2.99亿元资金，用以投向“精密连接器及连接组件产能扩展”“研发中心建设”及“补充流动资金”等三大项目。其中，精密连接器及连接组件产能扩展项目由公司负责实施，计划利用公司现有厂房进行装修改造，包括防静电无尘生产车间2层，普通生产车间2层，同时购置国内外先进生产及检测设备。凯旺科技表示，通过项目的实施，将增强公司在安防设备领域电子精密线缆连接组件的供应能力，有效解决产能瓶颈问题。同时，为公司产品在其他领域的拓展提供产能保证，为公司带来良好的回报和经济效益。与此同时，研发中心建设项目计划，使用公司现有的位于河南省周口市沈丘县沙南产业集聚区的自有厂房进行更新改造，建设项目为6000平方米研发中心及实验室土建、内部装修及配套基础设施建设，同时计划购置研发设备、研发软件。对于流动资金的补充，凯旺科技认为，近年来，随着安防、数据通信、消费电子、医疗器械等下游行业的快速发展，公司所在的电子精密线缆连接组件行业规模也得到了较大的提升，业务规模的快速发展需要公司准备一定的营运资金作为资金支持。
END
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线缆发泡技朮升级版
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细谈Type-C、PD原理
世界各国产品认证标致详解
世界各国认证简介
聚醚型TPU与聚酯型TPU之间所存在的差异
同轴电缆性能计算说明
UL阻燃等级介绍说明
第33课【常用布线系统参数介绍】
UL阻燃等级介绍说明
新股如何计算开盘价？
新股上市首日开盘价的计算需要考虑以下三种情况：
1、开盘价最高涨20%上交所、深交所定在上午9：15到9：25，大量买或卖某种股票的信息都输入到电脑内，但此时电脑只接受信息，不撮合信息。
在正式开市前的一瞬间(9：30)电脑开始工作，十几秒后，电脑撮合定价，按成交量最大的首先确定的价格产生了这种股票当日的开盘价，并及时反映到屏幕上，这种方式就叫集合竞价(下午开市没有集合竞价)。
通过集合竞价，新股上市首日的开盘价一般都会比新股发行价高很多。那么，首日开盘价比发行高最多高出多少呢?新股上市首日开盘价在集合竞价阶段有明确的规定。在集合竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%;也就是说，开盘价最多涨幅为发行价的20%。
比如，3月26日上市的新股北部湾旅发行价格为每股5.03元人民币，开盘即涨停43.94%，所以首日上市开盘价为每股7.24元。
2、首日首次停牌涨幅10%首日首次停牌理论适用于股价的连续竞价阶段。
新股上市首日连续竞价阶段，若盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%以上，当日停牌持续时间为1个小时。
恢复交易后，如该股交易再次出现异常波动，第二次盘中临时停牌持续至当日14时57分。
比如2014年1月份，天赐材料(002709)、思美传媒(002712)、众信旅游(002707)以及安控股份(300370)、恒华科技(300365)、汇中股份(300371)、汇金股份(300368)、扬杰科技(300373)8只新股开盘后拉升，均遭临时停牌，停牌前均上涨32%。
3、首日收盘价最高涨幅44%新股上市首日收盘价最高涨幅限制为发行价的44%。44%的涨幅同时也是首日的最高限价。
我们以3月26日的中泰股份为例，中泰股份发行价为14.73元/股。
不论中泰股份是否出现首次停牌的情况，收盘价最高为每股21.21元。
周口凯旺电子科技有限公司能上市吗？新三板还是中小板？
不能上市，因为它还不是股份有限公司。现在不管是在什么板块上市最基本的条件就是要是股份制公司。
今天有哪些新股可以申购、哪一支最好
买李嘉诚的股票可靠点，长江实业，呵呵
近期发饭杨行新股一览表
本周一可以买到一个。阳光乳业，发行日期为5月9日，认购代码为001318，拟向社会公开发行a股7070万股，其中网上发行2828万股，发行价格为9.46元，发行市盈率为19.95倍。单个账户最高申购上限为28000股，申购数量为500股的整数倍。顶配认购需要持有深圳市值28万元。公司2019年至2021年净利润分别为1.04亿元、1.05亿元、1.36亿元，同比变动幅度分别为-7.09%、0.62%、29.32%。周二可以购买两张。联翔股份，5月10日发行，认购代码732272，拟向社会公开发行a股2590.68万股，其中网上发行1036.2万股，发行价格为13.64元，发行市盈率为22.99倍。单个账户最高认购限额为10，000股，认购数量为1，000股稿闹的整数倍。顶格认购需键枝罩要持有沪市10万股市值。公司2019年至2021年净利润分别为8547.84万元、6375.95万元和6704.67万元，同比变动幅度分别为81.09%、-25.41%和5.16%。君创科技，5月10日发行，申购代码889886，拟向社会公开发行a股860万股，其中网上发行688万股，发行价格为12.50元，发行市盈率24.87倍。单个账户最高认购限额为40.85万股，认购数量为100股的整数倍。顶格认购需要持有深市市值408.5万股。公司2019年至2021年净利润分别为1978.64万元、2102.21万元和2806.17万元，同比变动幅度分别为-20.85%、6.25%和33.49%。本周三可以购买两张。四维，5月11日发行，认购代码787213，拟公开发行a股4001万股，其中网上初步发行640.15万股，预计募集资金29.85亿元，主要投向CMOS图像传感器芯片升级及产业化项目；补充流动资金；研发设备及系统建设项目；d中心；四维(昆山)电子科技有限公司图像传感器芯片测试项目等。公司2019年至2021年净利润分别为-2.42亿元、1.21亿元、3.98亿元，同比变动幅度分别为-45.38%、150.04%、229.23%。新科股份，5月11日发行，认购代码889899，拟向社会公开发行a股700万股，其中网上发行560万股，发行价格15.21元，发轮除欢维呼族行市盈率25.28倍。单个账户最高认购限额为332，500股，认购数量为100股的整数倍。顶格认购需要持有深市332.55万股市值。公司2019年至2021年净利润分别为2726.96万元、4035.29万元和3547.07万元，同比变动幅度分别为21.06%、47.98%和-12.10%。(数据宝)相关问答：2021年新股发行一览表001296长江材料00129612-15周三12-17301182凯旺科技30118212-14周二12-16301221光庭信息30122112-13周一12-15688248南网科技78724812-10周五12-14301211亨迪*业30121112-10周五12-14688032禾迈股份78703212-09周四12-13301096百诚医*30109612-09周四12-13600927永安期货73092712-08周三12-10301100风光股份30110012-08周三12-10001234泰慕士00123412-08周三12-10301101明月镜片30110112-07周二12-09603071物产环能73207112-06周一12-08301177迪阿股份30117712-06周一12-08301138华研精机30113812-06周一12-08688246嘉和美康78724612-03周五12-07688235百济神州78723512-02周四12-06603216梦天家居73221612-02周四12-06688192迪哲医*78719212-01周三12-03688110东芯股份78711012-01周三12-03股票（stock）是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给搭塌各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的长期信用工具，可以转让，买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。