宁行发债什么时候可以卖出(赵薇老公深夜发文否认空手套白狼|世界智能制造大会明日南京举行|12.5晚高峰)

赵薇老公深夜发文否认空手套白狼|世界智能制造大会明日南京举行|12.5晚高峰

放眼全国

/热点 /

各地发布调控政策246条今年楼市翘尾行情难现

据中原地产研究中心发布的统计数据，11月份约有28个省市与部门发布了36次有关房地产市场的调控措施，其中有多个城市是首次发布楼市调控政策。至此，年内各地246次发布房地产调控政策。梳理发现，11月份发布的调控政策中，16次涉及租赁政策，约占半数，包括北京、深圳、武汉、成都等地。上海易居研究院研究员赖勤认为，无论是12月份还是明年，“房住不炒”定位仍会继续深化，各地楼市调控政策也不会放松，并且考虑到年底银行贷款额度普遍不足的情况，预计今年不会出现翘尾行情。（证券日报）

四部委：规范推进特色小镇和特色小城镇建设

发改委等四部委印发关于规范推进特色小镇和特色小城镇建设的若干意见。意见提出，不能把特色小镇当成筐、什么都往里装，不能盲目把产业园区、旅游景区、体育基地、美丽乡村、田园综合体以及行政建制镇戴上特色小镇“帽子”。各地区应循序渐进发展“市郊镇”“市中镇”“园中镇”“镇中镇”等不同类型特色小镇。各地区要注重引入央企、国企和大中型民企等作为特色小镇主要投资运营商，尽可能避免**举债建设进而加重债务包袱。各地区要综合考虑特色小镇和小城镇吸纳就业和常住人口规模，从严控制房地产开发。

液化天然气价格17连涨发改委告诫有关企业要自律

12月LNG价格将有一定的回落，主要由于市场价格过高导致下游萎靡，且南方货源已经开始进入北方，对北方的价格会造成牵制。预计下月山西和河南的价格将开始回落，价格回调的态势将逐渐蔓延到陕西、内蒙古一带。发改委提醒告诫辖区内各液化天然气生产流通企业和相关社会组织加强价格自律，规范价格行为。（第一财经日报）

11月物价涨幅出现放缓多机构预测CPI增速或小幅回落

综合多家机构预测，受食品价格下跌与翘尾因素影响，11月居民消费价格指数（CPI）同比涨幅或小幅回落至1.8%。全年看，在整体需求平稳、货币环境收紧的大背景下，不会出现明显的通胀压力，CPI涨幅不会突破2%。交通银行首席经济学家连平表示，全年CPI同比将保持在1.5%左右的水平，通胀压力温和。预计2018年CPI在今年低基数的基础上，同比可能有所上升，但在整体需求平稳、货币环境收紧的大背景下，不会出现明显的通胀压力，预计明年CPI同比在2%左右。（经济参考报）

工信部正酝酿新一代人工智能产业发展行动规划多个互联网产业规划将陆续推出

工信部副部长陈肇雄12月4日在第四届世界互联网大会期间透露，近期工信部正在组织编制促进新一代人工智能产业发展行动规划。除此之外，从工信部、发改委等多个权威部门获悉，我国将在“十三五”期间出台下一代互联网、5G、物联网、车联网等多个重要的互联网产业规划，并将推进5G网络和下一代互联网的部署，以及工业互联网的大规模应用。（经济参考报）

前九个月重点民营钢企利润大增225%钢铁行业进入新盈利周期

据冶金商会统计，1至9月，145家重点民营钢铁企业（钢产量占全部民营钢企的80%）实现销售收入1.33万亿元，同比增长43.93%；实现利税1273.2亿元，同比增长194%；实现利润932亿元,同比增加645亿元，大幅增长225%。河北省冶金行业协会副会长宋继军在近日举行的全联冶金商会2017年企业交流大会上表示，全国钢铁行业正在由2015年全行业性亏***到2016年的触底反弹，转为2017年全行业进入一个新的盈利周期。（经济参考报）

国产化替代提速工业机器人产业步入高速发展期

多年来，***一直是全球头号工业机器人应用市场，也是工业机器人增长最为迅速的市场之一。记者近日与深交所一起走访调研多家机器人行业上市公司，了解行业发展现状以及未来趋势。业内人士指出，目前国产工业机器人产品与国际水平还有一定差距，但核心零部件的关键技术正在逐步赶超，工业机器人的国产化替代正在加速。未来***工业机器人产业有望继续保持高速增长。（中证）

11月财新***服务业PMI升至51.9

***11月财新服务业PMI为51.9，为8月以来最高，前值51.2。这一走势与官方服务业PMI基本一致。***统计*公布的服务业PMI为53.6，比上月微升0.1个百分点。***11月财新综合PMI为51.6，前值51。

财新钟正生：经济维持平稳态势尚没有大幅下行风险

财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生称，11月，服务业新业务量持续增长，服务业用工规模也进一步扩张，用工增速虽然仍属小幅，但已是8月以来最显著。数据表明经济维持平稳态势，尚没有大幅下行风险。需注意价格水平的持续攀升可能会在明年年初形成较大的通胀压力。

社科院余永定：***应该尽快推出房地产税

社科院学部***余永定称，***2018年投资增速会放缓，房地产投资将进一步放缓，***应该尽快推出房地产税。

发改委推进京津冀民航协同发展

发改委推进京津冀民航协同发展，2020年北京“双枢纽”机场与天津机场、石家庄机场实现与轨道交通等有效衔接，意见提出，加快北京新机场建设，完善首都机场服务功能；改扩建天津滨海机场，增强区域枢纽作用，建设我国国际航空物流中心；改扩建石家庄正定机场，充分发挥比较优势，增强对周边的集聚辐射能力，逐步培育成为区域航空枢纽；新建邢台、沧州、康保、丰宁等支线机场；推进唐山、张家口、邯郸等机场改扩建。加快北京新机场“五纵两横”综合交通网络建设，打造京津冀区域综合交通枢纽。

2017年全国林业产业总产值将突破7万亿元

***林业**长张建龙表示，当前我国成为全球森林资源增长最快的***，生态状况逐步好转，生态产品生产能力明显提升，2017年全国林业产业总产值预计突破7万亿元。下一步，张建龙表示，重点要继续开展大规模国土绿化行动，认真实施新一轮退耕还林、三北防护林建设、***储备林建设、森林质量精准提升等工程，努力增加森林资源总量。此外，要着力增进绿色惠民，大力发展木本油料、森林旅游等绿色富民产业，让更多的贫困农民通过参与林业建设实现稳定脱贫。

/公司 /

贾跃亭的FF接近完成A轮融资知情人：资金尚未到账

12月4日，从多处***信源处获悉，贾跃亭的律师团队目前正在***起草该公司A轮融资的投资协议。一位接近FF本轮融资交易的消息人士透露，该笔投资处于“意向已定，但字没签，资金没到账”的阶段。虽然可以说投资人意向已定，但在资金尚未到账之前，一切都不能说是尘埃落定。根据这位消息人士的说法，该投资协议的谈判过程在***进行，但他并未透露投资人的来路，以及本轮融资的估值。（腾讯财经）

马云回***刘强东：我们不是消灭穷人是消灭贫困

马云曾表示，一个月挣一二十亿的人其实是很难受的。刘强东：“我们***人富到什么程度了？富到了赚一个亿都是个小目标，富到了一个月赚几十亿已经让人很痛苦的时候了。在这么富有的情况下，***还有几千万人口生活在极端贫困的状态下，我想这是***人，特别是已经富起来的人的耻辱。”对此马云哈哈一笑表示，做公益要高调，但做慈善要低调。“我们不是消灭穷人，是消灭贫困，企业家要建立消灭贫困的基础设施。

徐翔案侦破细节:千亿条信息逆向查出大鳄犯罪证据

2015年6月，***证券资本市场剧烈波动背后，兴风作浪的正是被股民成为“***私募一哥”的徐翔。这个自认为“站在监管之上、没人可以打败的人”，最终却被上海市****经侦部门在海量数据中锁定证据。负责侦办这起案件的现任上海市****经侦总队政委胡斌勇荣膺CCTV2017年度法治人物，也揭开这起与亿万股民利益攸关大案背后的故事。（上观新闻）

赵薇老公否认空手套白狼称用法律武器维护自身名誉与家庭安宁

12月4日深夜，就此前收购万家文化（已更名祥源文化）事件，赵薇老公黄有龙发布微博称，近日来一些媒体对其和其太太赵薇的不实报道，已经聘请律师取证，将以最快速度起诉谣言制造者与背后强大的推动势力。并表示“希望舆论能给法律一点空间，相信法律会公正判决”。随后赵薇也转发此微博，并评论称“问心无愧”。

海航投资终止非公开发行股票事项并撤回申请材料

海航投资4日晚间公告，公司2015年度非公开发行股票方案自获得证监会审核通过以来，截至董事会召开日仍未取得2015年度非公开发行股票的书面核准文件。综合考虑批文进度、公司现状、未来发展规划以及资本市场环境等各方因素经审慎决策,决定终止公司2015年度非公开发行股票事项，并向证监会申请撤回非公开发行股票的申报材料。（***证券网）

山西前首富李兆会被限制出境：未履行法律文书义务

12月5日消息，女星车晓的前夫、山西省前首富李兆会因不履行法院判决，已于近期被上海市第一中级人民法院限制出境。据上海高级人民法院网消息，被执行人李兆会，因不履行法律文书确定的义务，法院已依法限制其出境。请执行联动机制成员单位，基层协助执行网络成员和社会公众协助法院执行。李兆会被限制出境与一笔2.16亿元的执行金额有关，这源于其与美锦能源的官司。据媒体此前报道，2010年，29岁的李兆会迎娶影视明星车晓，两人婚礼场面极尽奢华。2012年，车晓和李兆会结束了两年的短暂婚姻。（一财网）

经参头版评论：共享单车押金应由第三方存管

经济参考报头版刊文称，考虑到监管的成本和性质不同，对共享单车押金的管理，目前可不用像支付机构客户备付金集中存管那样严格。建议由第三方如商业银行进行存管，避免共享单车企业直接接触押金，降低押金被挪用、被占用的风险。另一方面，建议共享单车企业尽快做到区分客户，如对部分实名制客户或可免收押金，这样就能减少押金监管的压力。同时，目前已有部分共享单车企业，寻求与第三方信用服务机构合作，对满足一定要求的客户免收押金，也具有积极意义。

尔康制*董事长帅放文承诺赔偿投资者

尔康制*董事长帅放文通过媒体向投资者表达歉意，并承诺将竭尽全力赔偿***失，即使拿出全部身家也在所不惜，“只要我活着，就要把它全部赔掉”。尔康制*对此表示：一是向投资者真诚致歉并承诺赔偿；二是表达公司目前运营正常，有能达成赔偿的信心。此外，公司在全力配合监管部门法律法规的要求下，已经开始着手准备相关投资者赔偿事宜。（证券时报e公司）

中消协约谈摩拜、ofo等7家共享单车企业：尽可能免收押金

***消费者协会5日在京召开共享单车企业公开约谈会，就消费者普遍关心的押金和预付金存管、车辆投放与运维等问题约谈相关企业，摩拜、ofo、永安行、优拜、哈罗单车、拜客出行、小蓝等7家共享单车企业参加了约谈会。中消协要求广大共享单车企业尽可能采取免收押金的方式提供自行车租赁服务，对于企业收取消费者的押金和预付资金，要采用安全透明的资金监管方式，确保安全。（***消费者协会）

苹果12月或正式推出iMacPro支持佩戴OculusRift虚拟现实头盔

据美媒报道，苹果今年还有一款重要产品要发布，那就是今年6月宣布的iMacPro。该款产品预计于12月发布，起价4999美元(约合3.3万元人民币)。iMacPro是苹果研发的性能最强大的台式计算机，支持佩戴OculusRift虚拟现实头盔。该产品配置的是18核处理器，这意味着它面向的是需要更强计算性能的高端用户，比如视频编辑人员、工程师等等。入门机型将配备8核处理器和5K显示器。（环球网）

/金融/

马云谈金融全面监管：不能一人得癌所有人都要化疗

世界互联网大咖齐聚乌镇。12月5日上午，阿里巴巴董事***马云在《企业家高峰对话——“互联网时代的新经济”》分论坛发表演讲，并在会后接受采访。据前申万宏源证券董事总经理、研究所副所长易欢欢透露，在被问及怎么看当前金融的全面监管以及新金融旗手蚂蚁金融面临的风险和应对时，马云表示，一要有门槛，拥抱监管，和监管一起协商；二不能一人得癌，所有人都要化疗；三坚信新金融是未来。（界面）

农业部、农行推进金融支持农业绿色发展工作

据农业部网站5日消息，农业部与***农业银行聚焦农业绿色发展和绿色金融，继续深化务实合作，推动建立金融支持农业绿色发展的工作机制。通知提出，各级农业部门和农业银行要认真贯彻落实d的十九大精神，以***新时代***特色社会主义思想为指导，以推动农业绿色发展为基本方向，以深化农业供给侧结构性改革为主线，围绕乡村振兴战略实施，尊重农业发展规律和市场经济规律，坚持**引导、市场运作，支持一批符合农业绿色发展要求的重点项目。（农业部网站）

首付贷再穿隐形马甲：中介协助提高房产估值降低首付

调查发现，除了消费贷、信用贷等产品由明转暗为购房者提供资金外，房产中介也联合评估公司对交易房屋提高评估价等方法来降低购房者的首付款，加大首付款背后的杠杆，为首付贷穿上“隐形马甲”。（证券日报）

高盛揭开决胜A股的神祕密码5%是跑赢大盘的关键数字

高盛首席***策略师刘劲津指出，从过去一年来看，外资持股比超过5%的A股，有很大的几率跑赢大盘两成多。彭博整理的数据也支持刘劲津的观点--据11月30日港交所的持股数据，境外投资者通过互联互通北向持股比在5%以上的股票共有25支，其中22支涨幅超过大盘两成以上，比例接近九成。其中，海康威视、美的集团等外资持股比最高的深圳股票今年对当地股指的贡献也最大。（彭博）

银行理财年末效应发威：收益率“破5”产品认购门槛降低

近日，记者走访北京地区多家银行发现，银行陆续推出高收益理财产品，部分中小银行的理财产品收益率纷纷***近甚至踩上“5”的关口。并且，低认购门槛(5万元以上)银行理财产品收益率水平与高认购门槛(20万元以上)产品相差不大。而此前，大部分高收益率银行理财产品都设定了较高的认购门槛。业内人士认为，银行即将面临年底考核，未来一段时间银行理财收益率很有可能持续走高。（证券日报）

***在线贷款平台点融拟于明年进行IPO筹资至少5亿美元

据知情人士透露，***在线贷款平台点融计划最快于明年进行首次公开募股，可能筹资至少5亿美元。点融由LendingClubCorp.的联合创始人苏海德创建并运营。点融已完成好几轮融资，在8月份的最近一轮融资中筹到2.20亿美元资本。一名知情人士称，如果市况不佳，点融可能会推迟上市计划，因为公司并不急需现金。不过，IPO能够使点融支持者把手上部分股票和利润货币化。

佛山廖国沛操纵15只股票被证监会罚没8149万

证监会今日发布决定书，对广东省佛山市禅城区廖国沛给予行政处罚。处罚书显示，廖国沛控制本人等12人名下28个证券账户，2014年1月至2016年6月，控制使用账户组，集中资金优势、持股优势，通过大额封涨停、虚假申报并封涨停、盘中拉抬并封涨停等方式，影响“桐君阁”等15只股票的交易价格和交易量。这些个股包括：中钢天源、安妮股份、美好集团、日机密封、天玑科技、模塑科技、八一钢铁、亚夏汽车、通程控股、日发精机、*ST建峰、贵糖股份、横店东磁、金字火腿、桐君阁。

深圳福田区吴峻乐操纵新华锦亏***1.78亿元被证监会罚款100万元

证监会今日发布决定书，对深圳福田区吴峻乐给予行政处罚。处罚书显示，2015年2月9日至8月27日，吴峻乐通过集中资金优势和持股优势连续买卖、在实际控制的账户之间相互交易、虚假申报和尾市交易的方式，影响“新华锦”价格；账户组期末余股为零，累计亏***1.78亿元。证监会决定，对吴峻乐处以100万元罚款。

利用电视节目推荐股票“割韭菜”股市黑嘴吴定昌被罚3200万

12月1日，***裁判文书网发布对吴定昌操纵证券、期货市场罪一审刑事判决书。吴定昌利用四川卫视频道《天天胜券》节目推荐其先前买入的股票，并在股票价格上涨后抢先卖出相关股票，获取非法利益逾460万元。判决书显示，被告人吴定昌犯操纵证券市场罪，判处罚金人民币2760万元，吴定昌犯罪所得人民币460.22万元予以追缴，上缴国库。（北京青年报）

第三季度非银行支付机构处理网络支付金额38.98万亿同比增长47.99%

央行消息，第三季度，银行业金融机构共处理电子支付业务381.35亿笔，金额523.47万亿元。其中，网上支付业务120.87亿笔，金额439.89万亿，同比分别增长4.14%和1.37%；移动支付业务97.22亿笔，金额49.26万亿，同比分别增长46.65%和39.42%。第三季度，非银行支付机构处理网络支付业务10778.33亿笔，金额38.98万亿，同比分别增长76.78%和47.99%。

聚焦江苏

/热点/

世界智能制造大会6日-8日在南京举行

由工信部、***工程院、***科协和江苏省人民**联合主办的2017年世界智能制造大会，将于12月6日至8日在南京举行。会上，工信部将发布“***智能制造绿皮书”和“第一批智能制造系统解决方案供应商目录”，***科协将发布世界智能制造技术与工程十大最新进展和***智能制造技术与工程十大最新进展，***工程院院长周济将作《***智能制造发展战略研究》主题报告。（***证券网）

宁和城际一期明天开通试运营，最快8分钟一班

记者从南京地铁获悉，12月6日，宁和城际一期开通试运营。届时，南京地铁进入8线运营时代，共有车站158座，运营里程达294公里。宁和城际一期是南京第三条过江地铁，开通初期最快8分钟一班。想尝鲜乘坐，开通当天早上6点就可以走起啦！（现代快报）

江苏省再担保集团511亿支持中小微发展

从省再担保集团传出消息，今年1-10月，再担保新增规模622.7亿元，再担保责任余额163亿元，服务中小微企业项目规模511.5亿元。省再担保集团大力扶持实体经济特别是制造业发展，加大对战略性新兴产业、先进制造业、高新技术制造产业和传统产业改造升级等领域的支持力度。目前累计增信规模近500亿元，累计增信发债企业79户。（***江苏网）

江南嘉捷今日打开跌停5营业部买入2.33亿一营业部出货近亿元

12月5日，江南嘉捷开盘跌停后反弹，盘中一度翻红，最终收跌3.57%，全天成交32.3亿元，换手率达17.77%。龙虎榜数据显示，公司买入前5席位均为游资营业部，合计买入2.33亿元，其中，银河证券杭州庆春路营业部买入6447万元，中信建投北京市三里河路营业部买入5003万元。卖出前5席位合计卖出2.78亿元，其中，华泰证券广州天河东路营业部卖出9874万元。

东方日升：拟合作投建80亿元光伏产品制造基地

东方日升公告，公司当日与江苏省常州市金坛区**签订框架协议，公司拟与后者指定的国有投资平台成立合资企业，合资企业注册资本金25亿元，公司持股60%。该合资企业将投资80亿元在当地建设5GW光伏电池和5GW光伏组件的光伏产品制造基地，生产光伏电池片、光伏组件及相关产品。

两股东关联关系未披露遭举报南京化纤：是一致行动人

因两股东开户资料中的相关信息相同，且2016年1月1日至今的股票交易品种相似，此前不久。南京化纤曾遭到举报，相关股东被怀疑存在一致行动关系。为此，上交所于11月30日向南京化纤下发问询函询问此事。12月4日晚，南京化纤公告称，经核查，相关股东系父女关系，存在一致行动关系，目前合计持股达公司总股本的5.35%。（每日经济新闻）

恒宝股份二审胜诉5000万U盾专利案握奇公司起诉被裁定驳回

11月29日，“恒宝股份有限公司（以下简称恒宝股份）与北京握奇数据系统有限公司（以下简称握奇公司）5000万专利诉讼案”二审结果公布：《北京市高级人民法院民事裁定书》[（2017）京民终399号]，裁定撤销北京知识产权法院（2015）京知民初字第441号民事判决，驳回北京握奇数据股份有限公司的起诉。这起引发多方关注的专利案历时近三年，最终以恒宝股份胜诉而落下帷幕。

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买来上市后的可转债多久可以卖掉？

上市第一天就可以卖出。打开股票交易软件，点击下方的“交易”按钮，在交易界面点击“持仓”，这时你就会看到你中签的转债了。交易第一天，在转债名称前面有个“N”标志。点击这个转债名称，这里在转债名称的下方会出现一个菜单，点击“卖出”即可。发债的交易和股票的正常交易基本一样。

可转债中签后，上市第一天就可以卖出。

卖出的步骤：

第一步，打开股票交易软件，进入到交易软件主界面（不同软件有所差异）。

然后，输入你的账号、密码和验证码后登录软件。点击下方的“交易”按钮。

第二步，在交易界面点击“持仓”，这时你就会看到你中签的转债了，交易第一天，在转债名称前面有个“N”标志。点击这个转债名称，这里在转债名称的下方会出现一个菜单，点击“卖出”。

在卖出界面，输入你想卖出的价格和转债数量，一般转债一手为10张。点击下方的“卖出”即可。

我修改的宁越敏百度百科什么时候能够得到更新？

一两天左右吧，要看他审核的速度了========================如果你的问题得到解决#######望采纳######========================

可转债在当天买入然后就可以卖出吗？

可转债在当天买入然后就可以卖出的

宁行a1配什么时候上市

11月18日。在R日收市后持有宁波银行正股会获得配股权，配股代码“082142”，配股简称“宁行A1配”2021年11月18日收盘后，宁波银行发布配股发行公告，正式启动配股进程。至此，困扰宁波银行大半年的不确定性因素消除，后面宁波银行的表现将更加贴近基本面因素。年初，宁波银行刚刚提出配股方案的时候，我曾经说过：以宁波银行目前的估值，配股对于所有的股东都是公平的，而且股价高于每股净资产的时候配股，对于长期股东是潜在的利好。但是，配股本身构成了宁波银行今年主要的不确定因素。所以，今年春节后我的深市门票仓放弃了重仓宁波银行的策略，改为灵活仓位策略。现在回头看，我的判断是正确的，策略是行之有效的。虽然今年宁波银行的业绩非常出色但是股价还是以横盘震荡为主。我的门票仓在招行，宁波银行和平安银行之间灵活配置，成功的规避了宁波银行7-8月份的大跌，利用自己对银行业绩的预判能力做了几次成功的布*。门票仓账户今年的收益超过30%，远远好于宁波银行今年的涨幅。我做出判断的依据是宁波银行的主要股东对于出资配股这件事情的态度不太明朗。个人理解大股东和去年参与定增的外资股东是愿意参加配股的。但是，宁波银行中的民企股东，比如：富邦，华茂，他们态度可能就比较纠结。首先，这些民营公司股东在宁波银行的持股比例不高，无法控制董事会，只能作为财务投资者。其次，这些公司的主营业务都不是金融行业，增资宁波银行意义不大。最后，就是最近两年经济动荡，主业那边日子可能也不好过，未必有充足的现金参与配股。

可转债中签之后什么时候卖出好?

可转债中签之后什么时候卖出好？可转债中签之后一般是在上市当天卖出会比较好，一般来说，在平稳的行情里面，可转债中签一般是新债上市当天开盘价卖出年化收益率是最大，资金利用效率最高。但是也不排除后面会有上涨的可能性，...

债券可以随时卖吗

或许可以。

宁发债券中签后怎么卖

同问。。。

可转债，一个非常好的投资工具

24号时候，宁波银行（002142）发布宁行转债强赎公告，这意味「宁杭转债」上市19个月就成功转股，赚到了30%收益。在《昨天有位散财童子，送了290万》文章中，我提过在A股也有四个低风险的赌具，分别为场内基金，打新股，国债逆回购，以及可转债。这篇文章我们来谈谈可转债这个东西。

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。说白了可转换公司债券，实质是一种可以转换成股票的债券，注意本质是债券。可转债含有债券属性+看涨期权，持有人既可以持有债券到期，让借钱的公司还本付息，如果在持有期间股价上涨，也可以在约定时间内换成股票，享受股利分配或者资本增值。

1

我们依铁汉转债为例来详细说明什么是可转债：

铁汉转债是铁汉生态发行的可转债，共11亿元。

如果当成是普通的债券来看，即铁汉生态向社会发行债券，债券总额为11亿元。约定按债券按标面价格100元发售，且每年按标面利率发放利息，为期6年，最后一次将本金和最后一次利息全额退还。

票面利息第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.3%、第五年1.5%、第六年1.8%。

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转股价

铁汉转债约定，在债券发放半年后，你可以随时按8.23元的价格将债权转换成股票。

8.23元哪里来的？

按规定：可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易收盘价。

即，计算发布募集说明书前的20个交易日的平均价，再找到发布募集说明书的前一个交易日的收盘价。两个比较一下，谁高就用谁。

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强赎价

铁汉生态发行的可转债称为铁汉转债，铁汉转债对应的股票称为正股，即铁汉生态是铁汉转债的正股。假如我们购买可转债后，股价一路涨。比如涨到了10元，上涨幅度21.51%。如果我们买了一万元的铁汉转债，此时转股就可以有1215股，还剩余0.55元。以8.23元的价格转为股票，再以10元的市场价格卖出，即可获利约21.51%。

可转债设置了一个正股上涨的上限，当价格达到这个上限的时候，必须将债权转换为股权。该上限称为强赎价。通常情况下，强赎价是转股价的130%，即在转股价的基础之上上涨30%。铁汉转债的转股价为8.23元，强赎价为10.70元。

按规定，强赎的表意应该是强转啊，怎么称为强赎呢？因为转股是权利，不是义务。可转债持有人并不是必须转股。即便价格在转股价基础上上涨了30%，我们也可以不转。

但转不转是我们的事，赎不赎回是发债公司的规定。

在最近的30个交易日内，有15个交易日的收盘价位于强赎价之上，公司便可以强制将债券赎回。赎回的价格是债券票面价格（100元）加约定的利息（非常少）。

作为理智的人，我们肯定想要更高的收益（转股），而不是更低的收益（强赎）。所以这种规定是想让我们尽快转股，不要再拖了。说到底，发债公司并不想还债，最终目的是想让你成为它的股东。上文说到的「宁杭转债」就是这种情况。

4

回售价

强赎，是从公司的角度来说话。回售，是从持债人的角度来说话。

如果我们购买了铁汉转债后，铁汉生态股价就开始下跌，跌到了8.23以下。那么这时候正常人都不会转股。因为我们可以直接从A股里买铁汉生态就好了，他比转债更便宜嘛。债转股，转了就亏了。

如果最近的30个交易日，有15个交易日低于转股价的30%，我们可以强行把债券卖还给铁汉生态，向回出售，即为回售。铁汉生态股价如果下跌至5.76元，铁汉生态有义务必须买回它的债券，我们不玩了。

这就是可转债的好处，向上的利润，向下有保底。大不了钱没赚着，回售，不玩了，拿回本金和当期利息，就当我们在银行存了低息活期存款。

5

下调转股价

可一旦触碰了回售价，就不符合公司的利益了。公司发可转债根本就不想还钱，只要转股，就可以凭空多一大笔钱，又不用付利息，否则可是得真金白银的还的。

所以当股价快要达到回售条件的时候，公司就会召开董事会，下调转股价，意思是先别着急啊，咱们再玩一轮。

再玩一轮的条件是，我们可以以更低的价格转股，原来100元按8.23元转股只能转12股，下调后可以转更多的股份。也就是说，下调转股价后，我们可以以更低的价格买进发债公司的股份了。

铁汉转债发行可转债的时候，转股价定为8.23元，但现在转股价已经下调至3.98元。现在100元就可以转25股了。

6

尽量不下调转股价

从公司的角度看，它即不想还钱，也不想下调转股价。

还钱，不能达到利益最大化。下调转股价，相当于***卖公司资产。铁汉转债为例，每转1股，相当于把自己的股份以8.23元卖出1份。下调后，相当于以3.98元卖出1份。

除非迫不得已，发债公司是不想调低的。怎么办呢？

在回售价附近，公司会尽可能采取诸多稳定股价的措施，保持微妙的平衡。但有时也会失效，当大背景为熊市时，任何利好都无法持久，更有可能被忽略。所以当即便连续发布利好也无法拉抬股价的时候，发债公司通常都会下调转股价。当然也有些公司脾气不好，不玩了，还钱。但也没关系，还钱就当存了低息存款，至少能保本。

7

保本看涨期权

可转债，相当于用机会成本买了一张发债公司的看涨期权。

行权价即为转股价，与期权不同的是，期权的行权价不能变，转股价是可以下调的，并且越是调低，对于持债人越有利。

可转债的唯一成本是机会成本，有些公司的市值管理能力确实很差，无法把股价拉至强赎价，最终我们会在6年后只拿到本金和少量的利息。因为利息低于长期国债，所以机会成本即是长期国债与可转债的利差。

由于有保本看涨期权的功能，我觉得可转债是一种很值得投资的东西。下期我们再聊可转债的投资。

发债中签后什么时候卖

可转债交易实行的交易制度是t+0.所以上市第一天投资者就可以把中签的转债全部卖出去了，发债不同，上市时间也是不同的，不过根据以前转债上市的时间来看一般都是在申购之后的一个月时间内上市的。交易时间就是在每个交易日的...