日元对美元升值产生的影响(日元兑美元升值)
日元兑美元升值
TheJapaneseyenhasrisentoitshighestvalueinrelationtotheUnitedStatesdollarinoneandonehalfyears.目前，日元兑美元达到了一年半以来的最高水平。Theyenisincreasinginvalueonforeignexchangemarkets;yetJapanesefinanceofficialshavesupportedpoliciesaimedatlimitingitsrise.日元在外汇市场不断升值，但***财政官员正采取措施限制日元升值。TheappreciatingvalueoftheyencouldhurtJapan’seffortstoincreaseinflationinthecountry.Someexpertsthinkrisingpricescouldstrengtheneconomicgrowthintheworld’sthirdlargesteconomy.日元升值会对***为提高通货膨胀采取的措施造成影响。一些专家表示不断上涨的价格可能会促进世界第三大经济体的经济发展。Japan’smoneyhastradedatabout111yentooneU.S.dollarinrecentdays.Theyenhasalsoriseninvalueagainstothermajorcurrencies,includingtheeuro.最近几天，111日元可兑换1美元。日元兑其他主要货币也升值了,包括欧元在内。Theyen’svaluehasincreasedalmostninepercentonforeignexchangemarketsthisyear.ThatisthebiggestincreaseamongtheGroupof10industrialcountriesduringthatperiod.今年，日元在外汇市场上升值了9%。这是十大工业化***在此期间涨幅最大的。Thegroupinclude***elgium,Britain,Canada,France,Germany,ItalyandJapan.TheNetherlands,Sweden,SwitzerlandandtheUnitedStatesarealsomembers.这些***包括比利时、***、加拿大、法国、德国、意大利和***。荷兰、瑞典、瑞士和***也是成员国。TheGroupof10hasagreedtocooperateoneconomicandmonetaryissueswiththeInternationalMonetaryFund.十国集团已达成一致意见与国际货币基金组织共同合作解决经济和货币问题。Japaneseofficialshavesaidtheymaybewillingtotakeadditionalmeasurestofighttherisingvalueoftheyen.***官员表示他们也愿意采取额外措施限制日元不断升值。JapaneseChiefCabinetSecretaryYoshihideSugasaidthegovernmentiscloselywatchingchangesinforeignexchangevalues.***内阁官方长官菅义伟表示*****正密切关注外汇价值的变化。ThegovernorofJapan’scentralbank,HaruhikoKuroda,hasrepeatedlysaidthattheBankofJapanmaycutinterestratesitcontrols.***中央银行行长黑田东彦反复说道，***中央银行将降低其所控的利率。Demandforwidelytradedcurrenciesliketheyenoftenincreaseswhenstockpricesdrop.Thatcancausethevalueofsuchcurrenciestoriseoninternationalmarkets.股票价格下跌时，对交易量较大的货币需求（如对日元的需求）通常会增加。这可能会导致国际市场上此类货币升值。However,theBloombergNewsservicereportsthatthecurrenciesofcommodity-exportingcountrieslikeAustraliaandSouthAfricahavedroppedinvalue.Suchcountriessellalargeamountofagriculturalproductsandunprocessedmineralstooversea**uyers.但是，据彭博新闻社报道，诸如澳大利亚和南非等一些商品输出国的货币却贬值了。这些***向海外买家出售大量农产品以及未加工的矿物。TheBankofJapanisseekingtoraiseinflationtoatargetrateoftwopercentayear.ThebankhasincreasedtheamountofmoneyavailabletoprivateJapanesebanks.***中央银行正寻求将通货膨胀一年提高两个百分点的方法。该行还增加了***私人银行可获得钱财数量。TheBankofJapanalsohassetanegativeinterestrateforthemoneycommercialbanksholdwithit.Bothmovesaremeanttoencouragebankstolendmoretobusinessesandindividuals.***中央银行还为商业银行设置了负利率。这两项措施都是为了鼓励银行为企业和个人提供供更多贷款。However,Japan’srateofinflationremainsnearzeropercent.Thatcanbeasignoflimiteddemandforgoodsandservices.但是，***的通货膨胀率仍保持在零的水准。这标志着人们对商品和服务的需求都非常有限。TheSwissfranchasalsoincreasedinvalueagainsttheU.S.dollar.Thatincreasesthecostofthecountry’sexportsandmayhurtSwitzerland’seconomiccompetitiveness.瑞士法郎兑美元也升值了。法郎升值增加了该国的出口费用，有***瑞士的经济竞争力。ThepresidentofSwitzerland’scentralbanksaidhi**ank’spolicyofnegativeinterestratesha**een"indispensable"forlimitingtherisingvalueofthefranc.瑞士中央银行行长表示，为限制法郎不断升值采取的负利率政策已经“必不可少了”。I’mMarioRitter.马里奥·里特为您报道。
美元升值,人民币贬值,那人民币对日元怎么看
从近期美元指数对人民币汇率的影响来看，人民币兑美元汇率回到由美元指数主导的局面，即美元走强则人民币对美元汇率走弱。在2021年下半年至今年4月的时间段内，美元指数与美元兑人民币汇率曾呈现分化走势，形成美元指数与人民币...
日但充儿思补晚最县元大幅升值对东方航空来自公司股票有什么影响呢？东方航空的三种套期保值是怎么样才好呢？盐密知推
人民币升值评述及其对投资的影响分析二、人民币升值对宏观经济的影响分析总体来说，人民币升值短期内对我国经济增长有负面作用，但适度的升值后我国经济增长依然会达到8％左右，因此有助于经济实现着陆。从长期来看，升值后通货膨胀的下降将逐渐恢复出口竞争力，而且有利于改出口结构，提高经济增长的质量。短期来看，人民币升值会打压出口鼓励进口，削弱***的竞争力。但是由于目前的升值仅有2％，而且由于这次升值仅仅是对美元，对其他货币的升降还有待进一步观察。所以“***制造”的成本优势不会完全丧失，升值对出口的打击也不是致命性的。同时，也由于升值仅2％，使得游资的套利空间几乎为零，而进一步升值的预期又是一个美丽的诱饵，大多数游资应该不会甘心空手而归，会继续盘踞在国内。游资不会大批撤走会减少短期内对投资的打击。长期来看，进口产品会使得国内价格下降，这将有助于抑制通货膨胀，从而提高实际利率，这在一定程度上会打击投资增长。但升值使得出口结构调整，改变原来单纯依靠廉价劳动力、***卖原材料、自己人压价带来的出口“繁荣”，切实专题报告3改出口产品的竞争力。这将从根本上改我国的贸易竞争力，带动出口复苏。因此，GDP增长会在骤降之后止跌回升。三、人民币升值对固定收益市场的影响分析人民币升值对固定收益市场的影响主要通过以下三个方面产生作用：1．此次人民币升值幅度只有2%，低于市场普遍预期，也低于目前NDF市场海外投资者对人民币的升值预期。同时“渐进性”的汇率改革特征定位也会使市场产生了进一步升值的预期。在这种情况下，不但外资获利退出的可能性不大，而且可能导致更多的资金涌入。2．根据经济学理论，一国货币的升值会通过减少出口等途径对经济产生紧缩的作用，为了对冲这种影响，央行一般都要通过扩大货币供应量、降低利率等方法刺激经济，这些措施在客观上会使市场保持较高的流动性和较低利率水平。3．本币的升值通常会降低本国物价水平，即降低CPI。基于我们模型预测，在人民币不升值的情况下，本年CPI有望在三季度触低反弹。本次人民币升值可能对物价产生紧缩作用，延长CPI低位运行的时间。由于影响货币市场和债券市场走势的主要因素不尽相同，所以人民币升值对两个市场产生的影响也会有所差别，具体分析如下：货币市场利率受人民币升值影响不大，货币市场利率下行幅度有限。这是因为一方面，影响货币市场的主要因素是资金供求情况，自本年初以来，货币市场一直保持充足的流动性，专题报告4宽松的资金面对货币市场利率上升形成较大的压制力量；另一方面，当前货币市场收益较低，各大行已经达成默契，减少资金融出以提高过低市场利率，而且中央银行超额存款准备金利率这一机会成本的存在，也会对货币市场利率继续下降形成了支撑力量。由于上面两方面因素的存在，即使本次升值会进一步增加市场的资金来源，货币市场利率也不会有大幅度的下行。债券市场中长期看好，收益率有望进一步走低。这是因为一方面，预期人民币进一步升值引致的资金流入、以及央行为了对冲升值引起的经济紧缩而进行的货币政策操作，都会进一步加大债券市场的流动性，这在资金面上对债券市场构成实质利好；另一方面，由于中长期债券的收益率与CPI存在高度的相关性，升值导致的物价紧缩效应必然将使本年较低的CPI继续在低位运行更长时间，这会对中长期债券的走势起到支撑作用，维持债市继续走强。综上所述，短期内，人民币升值对货币市场的影响较小，市场利率下行幅度不会很大。相比较而言，人民币升值对债券市场的影响会比较大，尤其对中长期债券会产生实质利好，收益率有进一步下降的空间。四、人民币升值对权益类市场的影响分析（一）临近经济体汇率升值对股市影响的启示1.***的情况1971年8月5日，尼克松总统宣布中止布雷顿森林体系下美元对黄金自由兑换的义务。此前，***长期实行抑制汇率浮动的政策，但面对“尼克松冲击”，***不得不将日元升值，专题报告5从360日元/1美元很快上升到315日元/1美元。此后，日
【寒飞论债】日元疯狂的秘密_日元升值的逻辑以及影响分析_20160713
2016年以来，日元表现抢眼，升值幅度堪比“危机时期”；日元“疯狂”的逻辑是什么？会对全球市场产生怎样的影响?文本对这些问题进行探讨。
上半年日元表现“抢眼”，升值幅度堪比“危机时期”。2016年上半年，日元对美元大幅升值14.1%，是主要经济体货币中表现最为强势的。日元在半年的时间内积累如此之大的涨幅并不常见，抛开“广场协议”这一段“非常时期”，近似幅度（14%以上）的变化只出现过三次，分别是在1997年亚洲金融危机之后和2008年国际金融危机期间。
日元“疯狂”的逻辑是什么?在传统的经济基本面框架下，日元如此强势似乎难以理解。不过，在更广义的汇率分析视角下，日元的确迎来了“利好”因素共振。①日元是“避险属性”最强的币种，2016年全球风险偏好下行推动资本加速回流***，其资本金融账户顺差创出新高。②核电重启后，***能源进口需求大幅回落，2016年贸易账户由赤字转向持续盈余。③全球市场已经不关心货币宽松的绝对规模，只关心宽松水平的边际变化；政策“天花板”下，市场预期***央行潜在的工具有限。
强势日元将产生何种影响?①低息日元是全球市场流动性重要来源之一，日元升值可能打破“套利交易”的逻辑，加速资本回流***，对全球流动性造成冲击。不过这一影响暂时被相对充裕的美元欧元供给所“掩盖”；需要担心的是下半年美联储再度加息，或者***退欧事件触发连锁反应引起美元或者欧元与日元形成流动性的叠加冲击。②***股市与日元汇率“负相关性”显著，强日元背景下***“股弱债强”的格*大概率会持续。③日元走强对人民币的影响整体偏正面。一方面日元升值拖累美元指数上行，有利于中美双边汇率稳定；另一方面带动人民币对“一篮子”货币下跌，改善贸易条件。
1.上半年日元表现“抢眼”，升值幅度堪比“危机时期”
上半年日元表现“抢眼”。2016年上半年，全球外汇市场波动性逐步抬升，主要币种之间分化加大。其中，在过去两年里表现疲弱的日元“摇身一变”成为强势货币，在主要币种中涨幅最大（上半年，日元对美元累计升值14.1%）。
欧债危机以来，日元共经历过两波明显的贬值，第一波是在2012年“安倍经济学”推出后，第二波是在2014***央行加码QQE（扩大年基础货币投放规模至80万亿日元）后。2016年上半年，“QQE加码”的影响基本被抵消，日元汇率收复“第二波贬值”的全部跌幅，回到2014年初的水平。从7月以来的情况看，日元升值动能似乎并未停止，有继续突破100关口的迹象。
升值幅度堪比“危机时期”。日元在半年的时间里累积如此之大的涨幅并不常见。上世纪80年代中期“广场协议”后，日元曾在各国**的联合干预下出现过快速拉升；但抛开这一段“非常时期”，日元在半年内涨幅超过14%仅出现过四次。前两次是在亚洲金融危机之后的1998年和1999年（俄罗斯国债违约、LTCM破产、科索沃战争、美联储加息等事件冲击叠加），第三次出现在2008年下半年（2008年国际金融危机），第四次就出现在2006年上半年（如图3）。
2.如何理解日元的“疯狂”？
在传统经济基本面框架下，日元的强势似乎“难以理解”。年初以来，***经济增长动能未见起色，相对于***呈明显下滑态势（如图4）。1月议息会议***央行意外推出“负利率”后，***各期限国债收益率进一步下行，短端甚至长端利率先后来到零以下，日美利差长期处于负值区间且短端利差还在下探（如图5）。直觉上看，这些指标的变化似乎与日元走强“格格不入”。
但在更广义的汇率分析视角下，日元的确迎来了利好因素的共振。需要说明的是，汇率分析和一般意义上的经济指标研判存在明显的不同：①汇率是资产价格，本质上是市场参与者交易出来的，因此不取决于基本面的绝对水平，而是取决于边际变化。同时，汇率会受到趋势、情绪、风险偏好等因素的影响，使得汇率决定“理论”在研判短期汇率走势时常常失效。②国际收支直接影响货币供求，是与汇率联系更紧密的基本面变量，尽管长期看国际收支是由增长、投资回报（利率）等因素决定的，但中短期二者有背离的可能。
在更广义的汇率分析视角下，我们看到2016年以来日元的确迎来了利好因素的共振。
第一，日元是“避险属性”最强的币种，2016年全球风险偏好下行推动资本加速回流***，其资本金融账户顺差创出新高。
所谓“避险货币”，是指不易受**、战争、市场波动等因素影响，在风险偏好大幅下降时表现坚挺的币种。根据IMF的研究（详见“TheCuriousCaseoftheYenasaSafeHavenCurrency”），这类货币一般具备三个条件：①低利率；②本国拥有大量海外净资产；③本国拥有流动性良好的金融市场。显然，日元符合“避险货币”的全部条件；除日元外，瑞士法郎、美元等也具备不同程度的避险属性。
这类货币的避险属性可以简单理解为两种效应的叠加：①持有海外资产的本国投资者抛售海外资产换回本币（对应“本国拥有大量海外净资产”）；②借出此类货币从事套利交易的投资者平仓偿还负债（对应“低利率”+“本国拥有流动性良好的金融市场”）。
历史上，几乎每一轮日元大幅升值都伴随了全球风险偏好的明显下降（如图6），也就是说，避险需求提升几乎是日元走强的“必要条件”。统计意义上，在“避险周期”里，日元平均涨幅的确要远高于“非避险周期”（如图7）。
如果把日元、美元、瑞士法郎以及欧元做一个对比，可以发现日元不仅仅是避险货币中的一种，还是避险属性最强那一种。在上世纪90年代以来的历次事件冲击中（除1997年亚洲金融危机），日元都是涨幅最大的货币。
2016年以来，人民币贬值冲击、美联储加息担忧、欧洲恐袭事件，特别是***意外退欧导致全球风险偏好趋势性下降。这种“混乱”的*面为日元走强奠定了基础。可以看到，一季度***资本金融账户顺差创出了近年来的新高（如图9）。
仅仅从“风险偏好”角度还不能完全解释日元的强势。从VIX指数等风险指标看，目前全球市场的恐慌程度还没有达到2008年国际金融危机以及亚洲金融危机的水平。当然，市场有“后知后觉”的可能，还不排除当前市场显著“低估”了***退欧杀伤力的可能性。不过我们还是尝试从其他角度寻找支持日元走强的变量。
第二，核电重启后，***能源进口需求大幅回落，贸易账户由赤字转向盈余。
受制于资源禀赋，***长期以来一直是能源对外依存度最高的经济体之一。2011年4月“福岛大地震”后，***国内核电设施被迫关闭，能源进口依存度进一步提升（由80%大幅跳升至90%以上）。这一事件对***贸易账户影响巨大，自2011年起，***开始出现持续的贸易赤字。
不过，2015年8月后，***开始逐渐重启国内的核电设施，对矿物燃料的进口需求快速滑落（如图10）。受此影响，尽管***出口仍未改善，但进口压力缓解的幅度更大，2016年以来，***贸易赤字逐渐转为持续的盈余。
从这个角度看，贸易项在“事件性驱动”下的变化对日元汇率构成了一定的支撑。
第三，全球市场已经不再关心货币宽松的绝对规模，只关心宽松水平的边际变化，政策“天花板”下，市场预期***央行潜在的工具有限。
过去几年中，“安倍经济学”下***央行货币宽松政策不断加码是驱动日元走出两波贬值行情的最关键的因素。可以看到，2013年以来***央行资产负债表规模相对于美联储急剧扩大，与此同时，日元对美元大幅走弱。不过，2015年年中以来，尽管***央行的宽松立场并未转向，但日元对宽松政策却开始“钝化”。典型的例子是2016年1月***央行意外推出“负利率”后，日元在短期脉冲式走弱后又继续升值。
为何会出现这种现象？背后其实是全球市场对待货币宽松的态度发生了转变。投资者似乎不再关心现有的政策是什么，而只关心未来还能推出什么“新动作”。指标层面，我们可以看到汇率与资产负债表规模的比值“脱钩”，转向与资产负债表增速的变化（二阶导）相关。
在这种思维模式下，最早采用量化宽松且宽松最为激进、债务“货币化”最为彻底的***央行似乎腾挪的空间是最小的。
未来，除非***央行继续扩大基础货币供给规模，提高资产负债表规模上升的斜率，任何现有政策的延续可能都会被市场解读为支撑日元走强的因素。
3.强势日元将产生何种影响？
日元走强如何影响全球流动性？低息日元是全球市场流动性重要来源之一，强势日元可能打破日元“套利交易”的逻辑，加速资本回流，对全球流动性造成冲击。例如，在1997年亚洲金融危机之前，***资本金融账户出现了与当前类似的顺差大幅扩大的现象，由此带来的资本抽离效应和流动性收缩加速了危机进程。
可以看到，日元对非居民的借贷从2015年下半年开始出现持续回落，不过，美元、欧元的供给仍然较为充裕，一定程度上“掩盖”了日元回流的影响。
到目前为止，全球流动性尚未出现明显***化的迹象，新兴经济体的外汇储备也未出现系统性的下降。需要注意的是，如果2016年下半年美联储再度加息，或者***退欧事件触发连锁反应引起美元或者欧元流动性收缩与日元形成叠加冲击，全球市场可能会面临威胁。
日元走强如何影响其国内资产价格？日元汇率与***股市之间存在非常显著的负相关性；这种负相关性可以从多个角度理解。第一，从宏观角度看，***经济陷入长期低迷，相应地，其股市的“价值”若以黄金或者美元等“参照物”计价，也进入了增长停滞期。因此，***股市的涨跌只能通汇率反方向的变化来“消化”。第二，从企业中观角度看，由于***企业拥有大量的海外业务收入，日元升值可能会造成汇兑***失，侵蚀其利润。第三，从市场微观结构角度看，海外投资者在投资***股市时一般会同时做空日元以对冲汇率风险，当股市下跌投资者抛售股票时，会同时平掉日元空头头寸，造成汇率升值。
总之，在日元走强的时期，***股市一般很难有好的表现；相反，年初以来***国债收益率不断创出历史新低，汇率升值会强化资本流入***债市博弈的逻辑。如果日元在未来一段时间继续走强，我们可能会看到***“股弱债强”的格*继续延续。
日元走强如何影响人民币汇率？对人民币汇率来说，现阶段最“理想”的格*是对美元稳定+对“一篮子”货币下跌。原因在于***面临“稳资本流动”和“稳增长”的双重压力。前者需要中美双边汇率保持稳定（当前***跨境资本流动主要由中美双边汇率决定，与中欧、中日等其他双边汇率关系不大），后者需要人民币对“一篮子”货币修复。
日元在美元指数中占比13.6%（第二大权重，第一大为欧元57.6%），在CFETS人民币指数中占比14.7%（第三大权重，次于美元、欧元）。日元走强一方面有利于延缓美元指数上涨的步伐，缓解人民币对美元贬值的压力，另一方面又可以带动人民币对“一篮子”货币贬值，整体上日元升值对人民币汇率的影响偏正面。
叙述日来自元升值汇率变化对***经济产生哪些影响
日元的急剧升值，对***经济最大的影响，是促进了***企业的对外投资。其实，早在20世纪60年代中期，***企业就掀起了一轮对外投资的热潮。比如，1965年度***企业的对外投资金额仅为1.6亿美元，1970年度达到9亿美元，到1973年度增加到35亿美元。但此时的***企业对外投资主要集中在资源开发等领域，是对***国内经济结构的补充。20世纪80年代中期以后的企业海外投资，主要是传统的制造业企业，在日元升值的背景下，为降低成本，占领海外市场，助跑剂派雷车黄伟季士而被迫进行的海外投资。因此，可以说对***企业来讲，广场会议之后的海外投资，显得有点仓促和无奈。
日元对美元的升值是对人民币的贬值吗？
你这种说法本身就有误，人民币是不国际货币，日元不对人民币贬值。一般说一个***的货币是否贬值，是以美元作为基准来推算的，最后再兑换成其他货币的时候才有所谓的涨落。
美元是怎样影响日元兑人民币的汇率的?
各国货币之间的汇率是联动的，受各国的经济，***等多种因素的影响，兑换货币间汇率会发生变动。单从外汇汇率方面讲，美元如果对某个参照国货币发生了变化，间接会对日元和人民币的汇率产生影响。问题本身有问题，所以无法得到...
为什么日元升值会使***经济出现危机
当年贸易顺差却增加了366.44亿美元。从***对***的出口情况来看,日元大幅升值对日美两国贸易的影响十分有限。第一次升值期间,***对美出口只在1975年出现下降(出口同比下降12.9%),当年日元贬值1.59个百分点;1971~1978年,...
为什么日元比美元涨得快？
大概是***的救市计划通过，美元的汇率在开始恢复
重磅！***大胆向美元说“不”，拒绝继续贬值！能如愿吗？
日元继续贬值给***带来的麻烦有三个:
1，会导致***GDP暴跌，有些伤***的颜面。
2，会导致***物价暴涨，致使***民众的生活品质下降。
3，***国债是以美元计价发行的，日元贬值会放大***的负债率，会在短期内加大*****的偿债压力。
俗话说“福祸相依”，日元继续贬值给***带来麻烦的同时，也会给***带来好处:
1，日元贬值会从整体上，提高***产品的全球竞争力。
2，日元贬值等于变相地降低***的人力成本和社会福利，利于***去解决经济结构方面的问题。
一旦***经济结构方面的改革，获得成功，那么***经济也将会重振雄风。
3，当下欧洲投资环境极度***化，致使大量欧洲资本外逃，大量欧洲企业外迁。
如果***通过日元贬值，改善了***的投资环境，那么肯定会有不少欧资欧企会选择入驻***。***经济将会受益匪浅。
综上所述，可以看出，当下日元贬值绝对符合***的长远利益。所谓***大胆向美元说“不”，***拒绝日元继续贬值，只有两个可能性:
1，*****在扭扭捏捏地撒谎，为日元继续贬值，进行遮掩。
2，***正在收割欧洲的利益，***害怕被***截胡，所以***暂时不允许日元过度贬值。*****迫于***的压力，不得不暂时阻止日元进一步下跌。