跌破发行价多少退市(503家A股公司股价跌破发行价35只2020年上市次新股破发)

503家A股公司股价跌破发行价35只2020年上市次新股破发

文章作者| 董添

市场大势走牛，但破发股数量依然较多。

数据显示，截至1月25日收盘，503家A股公司股价跌破发行价，占A股公司总数的12.08%，其中不少是2020年上市的次新股。从行业角度看，服装家纺、专用设备、化学制品、汽车及零部件、钢铁领域涉及破发的上市公司数量居前。

逾500家公司破发

数据显示，在上述跌破发行价的503家公司中，399家公司后复权股价相比发行价跌幅超过10%，292家公司跌幅超过20%，88家公司跌幅超过50%，18家公司跌幅超过70%。35家公司为2020年上市的次新股。其中，东贝集团、悦康*业、森林包装、同兴环保、友发集团、兆威机电6家公司2020年12月上市。

部分次新股上市以来股价走低明显。以同兴环保为例，公司2020年12月18日上市，发行价为40.11元/股，上市以来股价一路下行。截至1月25日收盘，公司股价为37.93元/股，相比上市首日最高价57.76元/股跌幅达34.33%。

进一步梳理发现，25家公司是实行注册制改革后在科创板上市的公司。

不少破发的科创板公司业绩不佳。以前沿生物-U为例，公司预计2020年度归属于上市公司股东的净利润约亏***2.2亿元至2.4亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性***益后的净利润约亏***2.29亿元至2.49亿元。2019年公司实现营业收入2086万元，归属于上市公司股东的净利润亏***19244.98万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性***益的净利润为亏***20233.86万元。前沿生物-U指出，公司2020年研发费用约1.3亿元至1.4亿元，同比增长52.19%到63.89%。报告期内对在研产品及储备研发项目的投入有所增加。

有的公司通过改善经营、处置资产等方式，实现了业绩增长。

1月25日晚，ST庞大发布2020年业绩预告，经财务部门初步测算，公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为6亿元至7.5亿元，同比增长417.23%至546.54%；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性***益的净利润为1亿元至1.5亿元，同比增长102.47%至103.7%。公司表示，部分品牌经营稳步恢复，经营效率逐步提升。营业收入较上年大幅增加，管理费用、财务费用等各项费用支出较上年大幅减少。同时，报告期内处置子公司股权或资产产生的收益增加。

截至1月25日收盘，ST庞大股价收报0.97元/股。公司于2011年4月上市，发行价为45元/股。

扎堆传统行业

跌破发行价的上市公司数量传统行业占比较大。其中，服装家纺类、专用设备类、化学制品类、汽车及零部件类、钢铁类破发的上市公司数量居前。

以服装家纺行业为例，数据显示，截至目前，共有23家服装家纺类上市公司跌破发行价，部分公司已经被交易所实施退市风险警示和其他风险警示。

有的公司上市时间不长，股价跌幅较大。同时，由于经营不善、债务缠身等因素，面临退市风险。以*ST拉夏为例，截至1月25日收盘，公司股价为1.26元/股。*ST拉夏2017年9月上市，发行价为8.41元/股。

1月25日晚，*ST拉夏发布公告，截至本公告披露日，公司累计涉及的未结诉讼案件共计105起，未结诉讼案件的涉案金额合计约16亿元(包括已披露的重大诉讼案件)。本次累计新增诉讼案件涉案金额约为2.31亿元。

整体业绩不佳

数据显示，在上述503家上市公司中，161家公司发布了2020年业绩预告，52家公司预喜，预喜率为32.3%。其中，略增9家，扭亏24家，续盈2家，预增17家。整体业绩表现不佳。

值得注意的是，破发的科创板次新股业绩预喜率较高，有的公司预计净利润增幅较大。以悦康*业为例，结合行业发展趋势及实际经营情况，公司预计2020年度营业收入为430266万元至451514万元，同比上升0.4%至5.3%；预计归属于母公司股东的净利润为37511万元至41624万元，同比上升31.4%至45.8%；预计扣除非经常性***益后归属于母公司股东的净利润为32701万元至36814万元，同比上升21.7%至37.0%。公司下属原料*子公司通过降低成本、扩大销售，改善经营状况，提升经营利润，公司主要品种银杏叶提取物注射液由于扩大终端市场拉动销量增长，使得品种利润同比增幅较大。

招股说明书显示，悦康*业发行价为24.36元/股，截至1月25日收盘，公司股价为21.43元/股。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，股价是市场选择的综合表现。A股估值两极分化明显，绩优股上涨空间将进一步打开，对于质地较差的股票投资者将“用脚投票”。

前海开源基金首席经济学家、执行总经理杨德龙对***证券报记者表示，随着牛市行情演绎，短期可能出现一定风格转换，低估值、破发的优质公司可能会受到资金关注。长期看，成长性较好的白马股仍是未来行情的重点。

深大投行业务交流群

跌破发行价意味什么?

跌破发行价主要是原因还是因为定价过高，市场认可股价上涨的后劲不足，因此部分中签者弃购，市场抛售没有对应的接收方，造成跌破发行价，不过我国证券市场跌破发行价现象接二连三出现，也表示投资者正在趋于理性，证券市场正在向...

兑付危机、财报难产、连年亏***、股价跌破94%，老牌网贷平台信而富的退市危机

导读

作为最早一批赴美IPO的互金平台，信而富的模式始终没有得到美股投资者们的认可。

作者|叶子

近来，资金流动性吃紧、股价跌破、兑付危机……一系列名词又成为市场给信而富贴上的新标签。与此同时，尚未发布2018年年报、股价已经触及底线的信而富，更是遭到纽交所退市“最后通牒”。上市仅两年，跌破发行价94%，总市值仅2600万美元，又濒临退市。信而富的未来还会好吗？

财报难产，退市警告

几天前，已经赴美上市的***互金公司们先后披露完2018年财报，如趣店、拍拍贷，甚至已有公司交上了2019年第一季度成绩单，但信而富上市主体到目前却始终然没有动作，这也引大了纽交所“黄牌”警告。

对于导致年报延误的原因，信而富也解释称，公司近期财务部门人员发生变动，包括首席财务官的更换，并且公司需要在本次年报中合并一个可变利益实体（“VIE”）的财务报表，并对前期财务数据做出几项调整，而这些调整可能导致公司重新列报2018年已发布的几份季度报告。

具体而言，信而富预计需要对此前发布的截止至2018年3月31日、2018年6月30日以及2018年9月30日的季度财务报告进行调整。调整预计会在以下几个方面：1）2018年2月取消生活贷质保计划并转为客户忠诚奖励计划的会计处理；2）将出借人存管账户中的资金从原来的表外资产改为表内限制用途现金；3）支付给出借人的优惠券开支由之前的营销费用改为直接从收入中扣除；4）从2018年下半年以来合并一个VIE实体。

此外，信而富还强调，其已大幅削减除催收以外的各种与个人网络借贷信息中介业务有关的业务运营。未来，计划通过小额贷款公司发放贷款，并继续为银行和其它信用中介机构提供决策技术和软件服务。

事实上，除了财报一直拖欠之外，信而富还遭到纽交所的退市警告。

5月8日，信而富收到纽交所通知，告知公司在最低平均股价方面不再符合纽交所的标准，因为公司ADS在连续30个交易日中的平均收盘价格低于1美元/股。面临退市，信而富表示，公司将会解决股价不足的问题，在规定的补救期内满足纽交所的继续上市要求。公司将会按照纽交所的规定，通知纽交所公司的补救意愿。

根据纽交所标准，公司在收到通知函后有6个月的时间重新达到最低股价要求。在6个月的补救期中，只要公司在任何日历月份的最后一个交易日，或整个补救期的最后一个交易日，ADS的收盘价格在1美元/股以上，且此前30个连续交易日的平均收盘价格在1美元/股以上，即可以重新符合上市标准。

作为***第二家在美股上市的网贷平台，从2017年上市以来，信而富的股价趋势一路走低。直到2019年4月中旬，信而富股价跌破1美元。截止到目前为止，信而富股价为0.4美元/股，已经达到了纽交所的退市标准。

不过，也有分析人士认为，纽交所和纳斯达克不同，纳斯达克的退市标准里面，有一条是“连续30个交易日股价低于1美元”，但在纽交所没有这样的标准。因此，有关信而富“股价跌到1块以下，如果连续30天就会被退市”的说法是错误的。另外，如果真的触达了退市标准，只要上市公司不答应退市，就会进入复核程序，提交材料，举行听证会。这说明信而富到时候还是有最后机会的。

连年亏***

事实上，自上市以来，信而富还在经历着长期亏***。

根据2018年三季度财报来看，信而富在该季度撮合借款交易80万笔，环比下降54%,撮合交易总额为1.94亿美元，环比下降52%，其中，现金消费类借款的交易金额环比下降53%至1.35亿美元，生活方式类借款的交易金额环比下降50%至0.59亿美元。新增借款人仅为5.1万人，环比下降30%。平台对此的解释是将业务重心放在了信用良好的重复借款人撮合交易上。根据之前财报显示，信而富的复借率能达到72%以上，借款人平均借款8.7次。

另外，第三季度信而富交易与服务费毛收入总额为1,760万美元，较2018年第二季度的3,510万美元下降50%，净收入1,760万美元，环比降低23%。唯有其他收入项环比增长500万美元，为540万元，财报解释这是由于公司与电商平台合作开展新产品设计，并获得了相应的产品利润分成和转介费用。由此，信而富在2018财年三季度亏***1133万美元。

虽然2018年的整体业绩情况还不清楚，但在不久前互金协会官网公布2018年企管审计报告显示，信而富2018年全年营收为4.7亿元，同比2017年下降20%；2018年全年净亏***2.43亿元，相较于2017年亏***额增长111.3%。

审计报告提及，截止2018年12月31日，平台负债总额高于资产总额53690.30万元，流动负债高于资产总额，发生亏***。值得注意的是，这已经是信而富的连续三年亏***，2016年、2017年分别亏***0.33亿美元、0.37亿美元。

高管动乱外加兑付危机

有互金行业人士推测，2018年信而富整体年报情况恐怕也不容乐观。除了经营状况不容乐观之外，平台调整，导致兑付规则背后的资金流动性危机也是原因之一。

日前，有信而富用户反映，收到平台发送的信息，从4月15日起，信而富对客户的本金和收益兑付做出调整，不再以出资方案到期为兑付日，将以债权转让成功或还款到账，分月兑付。有互金平台负责人告诉记者，这种方式符合监管对合规方面的要求，但若没有新的投资人进场或者出现借款人逾期，那这部分金额返还时间可能会被拉长。

对此，信而富指出，***监管方面要求全国范围内的网络借贷平台执行“三降”，即降低待偿余额，降低借款人数量，降低出借人数量。

为了符合监管要求，信而富对业务进行调整。进入信而富平台的出借人数量开始少于退出的数量。平台投资需求不足，导致出借人通过“到期债权转让”进行回款的需求无法继续得到满足，需要按照相关出借服务协议的规定，在相关出借项目下的借款人每月还款后获得回款。与此同时，信而富也将为有意向转让债权的出借人，建立债权转让平台，但不能保证出借人是否能够转让成功，以及以何种价格转让债权。

而在平台稳定性不佳的同时，信而富管理层也出现了持续性变动。

据了解，自去年7月开始，信而富经历了多次高层人事变动。其中，2018年7月，信而富首席战略官王峻及风险管理副总裁吕宇量因个人原因离职；2018年末，曾经协助信而富上市的CFO沈筠卿离职；2019年4月，原董事周纪安退出董事会。2019年5月，信而富副董事长兼联席首席执行官RussellKrauss退出日常运营决策。

5月19日，信而富的声明也提到董事会的有关调整。自2019年4月12日起，董事会任命阎明君（EdwardYan）为***董事、审计***会**，同时任命符秉文先生为董事会执行董事。周纪安因个人原因退出董事会，自2019年4月29日起生效。有评论认为，管理架构的频繁调整，也是影响信而富平台经营稳定性的关键因素之一。

网贷平台们的危情

信而富只不过是现金贷的一个缩影，其他现金贷平台也面临着相似的状况。

Wind数据显示，自2015年以来，一共有17家网贷平台赴美上市，其中12只跌破发行价，占比71%，有7只股价相对发行价惨遭腰斩，占比41%，其中信而富跌幅94%，***互联网金融服务、趣店、和信贷、拍拍贷跌幅都在60%以上。

2017年4月28日，信而富在纽交所成功上市，一时间风光无两。而信而富的上市也拉开了***互金平台赴美上市的大幕，随后趣店、和信贷、简普科技、乐信等网贷平台先后登陆***资本市场，本以为靠上市作信用背书从而能成功上岸，却被监管层死死卡住合规备案。

4月初，P2P机构有条件备案试点方案传出，再次挑动业内敏感神经。其中规定，单一省级区域经营机构实缴注册资本不少于人民币5000万元，全国经营机构实缴注册资本不少于5亿元。因此，近期多家头部P2P平台密集增资实缴5亿元以上，以期顺利备案，比如玖富普惠、借贷宝、轻易贷、人人贷、拍拍贷、新安左右贷、爱钱进、向前金服、PPmoney、小赢网金、你我贷、投哪网、钱生花等13家P2P平台实缴资本不低于5亿元。

不仅如此，近期，无论大公司还是小企业各类P2P平台似乎都进入了水逆期，风波不断。    

5月20日晚间，纳斯达克上市的和信贷突然宣布，CEO周歆明已经辞职准备创业，创始人兼董事长安晓博将兼任公司CEO，首席运营官华丽丽将接替周歆明担任公司董事。

5月21日，网利宝暴雷，不断有投资者通过各种网络方式投诉，平台多次出现逾期、无法提现，借贷余额超30亿，波及4万出借人。在平台方陷入危机时，平台股东方自然也遭到投资者的质疑。以网利宝为例，其背后就有来自国际风投IDG资本（A轮投资）和A股上市公司鸿利智汇（B轮投资）的身影。

截至2019年5月21日，P2P网贷行业正常运营的平台数885家，较去年同期减少600余家。今年以来，出现的问题平台中，清盘和网站关闭也开始占大多数。对于***互金企业而言，2019年亦难行！

媒体合作：010-84464881

商务合作：010-84467811

如需转载请点击标题栏原创转载，

加入开白群后联系开白名单~

融资***2019股权投资产业峰会

新股盛宴终结！三个涨停开板，3家破发1家退市，低估值次新或迎机遇

伴随着新股发行常态化，以前新股上市后动辄上十个涨停板的现象已经十分罕见，取而代之的是上市后两三个涨停就开板，不少公司开板后甚至回吐此前涨幅。更不幸的是，2014年新股发行重启以来，已有3只个股跌破发行价，1只退市。面对新股涨幅的缩水，对于普通投资者而言或是利好。

从今年以来次新股指数走势看，除2、3月份反弹外，随后快速回落，今年以来跌幅接近40%，大幅落后于主要股指。

随着开板数的提前，不少新股打开涨停板时流通市值不足10亿元。从2017年以来的统计数据看，1月份，新股开板市值中位数是13亿元，2月份是14亿元；3月份为今年高点16亿元；随后持续走低，5、6、7三个月开板块市值中位数为10亿元；8月份截止目前，开板市值中位数仅为9亿元。

近段时间，多只新股上市后两三个涨停就开板，新股上市后数倍收益已成回忆。

以岱美股份为例，7月28日上市，发行价24.92元，连收两个一字板，8月1日开板，当天仍然涨停，收报43.42元。随后几天股价快速回落，相对高点跌幅超过20%。

8月9日上市的勘设股份亦如此，当天收盘价42.28元，8月10日收了一个涨停。8月11日，涨停打开，但当日仍然大涨8.79%，股价为51.16元。随后几天股价又冲高回落。

除上述公司外，双一科技、海特生物、绿茵生态、电连技术上市后涨停板数量均只有两三个。面对涨停板的缩水，投资者的打新收益也是直线回落。

涨停板少尚有盈利，若股价破发则是实实在在的亏***。自2014年新股发行重启以来，已经有3只新股出现破发。考虑到多数新股上市仅20倍市盈率左右，因此，新股的破发更具有警醒意义。

红蜻蜓从2015年6月29日上市之初，公司股价短期上涨，其历史最高价在2015年8月5日，此后公司股价呈现一路下滑趋势，近期随着沪指调整，公司股价也不断创新低，截止2017年8月15日收盘，公司股价后复权价为17.53元，跌破发行价17.7元。

华电重工2014年底上市，股价最高曾冲至30多元，但随着公司业绩的滑坡股价持续走低。截止2017年8月15日收盘，公司股价报6.18元，后复权价为9.42元，相对于10元的发行价已经破发。

纽威股份作为IPO重启后的第一单，备受市场关注。2014年1月17日，纽威股份登陆上交所，以25.34元报收，涨43.49%。截止2017年8月15日，公司股价报16元，后复权价为16.95元，跌破17.66元的发行价。

2016年7月5日，丹东欣泰电气股份有限公司（以下简称“欣泰电气”或“公司”）因欺诈发行受到***证监会行政处罚。2017年6月23日，深交所根据相关规定，对公司做出终止上市决定。

欣泰电气是创业板第一家退市的公司，也是***资本市场第一家因欺诈发行而退市的公司，公司股票在退市后将一退到底，不能重新上市。

虽然次新股的走低，对于打新而言或是利空，但对于普通投资者而言，提供了良好的建仓机会。从历史来看，高成长的新股往往是牛股聚集地。

通过筛选，2014年以来上市的公司中，当前市盈率小于40倍，2016年净利润同比大于10%，2017年一季度净利润同比大于30%的公司共有21家。其中金能科技2016年净利润同比增幅达361.61%，一季度同比增幅超过100倍，公司最近公布的半年报同比增幅达488.80%。此外，坚朗五金、***科传、新凤鸣、天创时尚、天域生态、木林森业绩亦保持连续增长。

今日市场操作建议：

大金融板块冲高回落，创业板指尾盘再度拉升，市场热点转换至成长和次新板块，风格已发生变化，短线关注中小创。

风险提示：本资讯对于市场的判断及操作策略仅供参考，不构成所述证券的买卖出价，投资者应根据个人投资目标、财务状况、投资需求和风险偏好等自行***进行投资决策及承担风险，我公司及与我公司有关联的任何个人均不会承担因阅读相应信息所造成的任何***失及其产生的法律责任。

如果一个公司的股票跌破发行价,那么会带来什么样的后果和影响呢?_百...

并且跌破发行价格股票其后续价格可能还会下跌，也不排除跌破1元的可能。如果标的连续20个交易日价格都低于一元的话，就有可能会被强制退市。这对于股东来说***失更大。综上所述，股价跌破发行价对公司发展和股东收益都有非常...

股票低于多少会退市？

1. 股票低于每股1元人民币会退市。2. 退市制度是为了保护投资者的利益和维护市场秩序，如果一家公司的股票价格长期低于1元人民币，说明该公司的经营状况已经非常糟糕，投资者的风险非常高，因此需要退市。3. 在股票市场中，投资者需要时刻关注股票价格的变化，及时做出决策，避免因为股票价格过低而造成***失。同时，公司也需要加强经营管理，提高股票价格，保持良好的市场形象。

股票破发是什么意思

股价破发意味着什么?跌破发行价当然不是一件好事。在国外新股跌破发行价格是很常见的。因为上市后公司业绩不好或有影响业绩的坏消息等因素导致股价不断走低，以至跌破发行价格。甚至***股价跌至1美元就可能会被强行退市。在...

请问股票会不会跌破原始股？

不会跌破原始股价，但2级市场的发行价不排除会跌破。

企业***上市原始股能翻多少倍?

这个不一定，有的能翻几十倍，有的一上市就跌破发行价，还有的可能上市没几天就退市了。

上市公司的股价跌到低于发行价的时候对公司有什么影响

那要看是什么公司。比如工商银行，跌到1块钱也有人买，不会怕。