人民币汇率改革之路(汇率重回“6时代”，人民币为什么越来越香？)
汇率重回“6时代”，人民币为什么越来越香？
人民币兑换美元汇率重回6时代，主要还是支撑人民币价值的客观因素在起作用。主要是：
一、国际收支平衡。尤其是外贸收支平衡有余。贸易战虽造成双方***失，但就结果看我国外貌实力乐观。据统计，2019年我国对美进出口总额4514亿美元，收支顺差2960亿美元。受贸易战影响，总额虽低于2018年，但顺差占总额的比例却升高到54.6%，高于上年同期3.5个百分点。
二、银行利率水平相对正常。***应对疫情采取了极端措施，实行了无限量纸币发行。利率直降至零，美元信用面临严峻考验。我国虽也调低了利息，但长期利息仍达2.7%。与美元的比较优势明显。
三、经济增长态势良好。由于防疫抗疫成果显著，首先摆脱疫情困扰，恢复生产，全球普遍看好我国未来经济。据世界经济展望预测，2020年***经济将下跌5.9%，我国经济则仍然保持1.2%的增长。这一正一负将进一步缩短两国间的差距。
这还是早先的预测，近期来看，我国的比较优势可能更为明显。
四、***债务正常。虽有负债但在正常区间，风险可控。***则完全不同，目前总负债已达26万亿美元，负债累累，已步入难解困*，令世人担忧。
五、外汇储备厚实。我国外汇储备达3万亿多美元，连续多年稳居世界第一。对人民币汇率也形成了有力支撑。
当前石油化学工业发展面临哪些方面的形势与挑战
3.人民币汇率变化人民币汇率变化直接影响到石化中间体及上下游产品的进出口价格,将直接影响到该系列商品的进出口竞争力情况。如对PTA而言,我国是全球最大的纺织品生产国和出口国,人民币升值降低纺织品的出口竞争力。另一方面,人民币升值...
外汇体制改革：人民币走向国际｜我们的四十年
《财经》专题制作团队
致敬***改革开放，2019年1月26日《财经》推出新专题：“外汇体制改革：人民币走向国际｜我们的四十年”。
此前，《财经》先后于2018年10月12日、19日、26日，11月2日、9日、18日、23日、30日，12月7日、14日、18日、28日，2019年1月5日、11日、18日推出有关农村改革、民营经济、深圳特区、***体改委、价格闯关、国债发行改革、创建资本市场、建立证监会、分税制改革、金融体制改革、十一届三中全会、***加入WTO、国企改革和城镇化、房地产市场的诞生等专题，社会反响良好。
改革开放打开了***国门，40年来,***经济参与到全球产业链的分工与合作，并逐步实现全球资源配置，这期间，人民币外汇体制改革起了巨大的作用。从改革前的强制结售汇，到如今的“藏汇于民”；从最初的资金短缺，到外汇储备跃居世界第一。外汇券已退出历史舞台，人民币迸发出令人瞩目的全球购买力。踏着外汇体制改革的路径，人民币被纳入SDR，成为国际货币。这其中经历了怎样的波折，改革者做出了哪些突围。
在本集，《财经》杂志总编辑王波明特邀改革的参与者：***人民银行原副行长吴晓灵和原***体改委***经济体制改革研究所所长、***银行原首席经济学家曹远征一道，回述改革历程。
（左起：吴晓灵、王波明、曹远征）
改革开放初期，由于长期遭受封锁，***外汇严重短缺，这导致外汇汇率不得不采取双轨制以鼓励出口创汇。1981年依照外贸公司的成本确定了美元兑人民币1︰2.8的贸易外汇内部结算价格，官方汇率则是1︰1.5。一般侨汇和非贸易采用官方牌价，出口贸易则采用2.8的外汇定价。
（1980年8月，辽宁省营口市的一个黄桃园，罐头厂收获黄桃并加工成罐头出口。图/新华）
曹远征称，这时的外汇定价机制是为了配合外贸政策上的以出养进，因而是以换汇成本来匡算汇率。
外汇券成为衔接这种双轨制的桥梁，也是在国内市场隔离外币与人民币的一种媒介。人们可以将美元兑换成外汇券，在指定的商店购买紧俏商品。吴晓灵说，外汇券的作用是用特殊的购买力，来补贴民众的汇兑***失。当时最著名的外汇券使用商店就是北京建国门的友谊商店。
汇率双轨带来了外汇储备的逐步增加，但也被国际社会看作是*****对出口的补贴。1985年，人民币汇率实现第一次并轨，统一到美元兑人民币1︰2.8的价格。
但现实中，出口创汇企业未必就是用汇企业，而用汇企业手中又缺乏外汇，于是外汇调剂市场诞生。吴晓灵回忆，1987年，为了解决创汇和用汇的差别，在深圳成立了第一家外汇调剂中心，全国在此之后，成立了26个外汇调剂中心。人民币汇率重又形成双轨*面。
在曹远征看来，上世纪80年代后期至90年代初期的人民币汇率实际存在三个市场、三种定价机制：一是官方牌价，价格1︰5.4；二是调剂市场价格，在官价基础上上浮大约1元；三是现钞价格，即黑市买卖，价格不等，最高可达12元。三种定价机制，则分别为，纯计划定价，半市场、半计划定价，无监管的市场定价。
（1994年12月31日，上海友谊商店，市民用外汇券购买商品。至1995年，外汇券完成它的历史使命，彻底退出流通领域。图片来源：***摄影师协会《见证改革开放30年》，摄影/雍和）
外汇的双轨给市场管理带来了巨大挑战，除了黑市乱象，1992年的“8·28”骗汇巨案，以1.4亿美元骗汇额度，震惊业界。但在吴晓灵看来，骗汇案下游购汇企业的外汇需求却是真实甚至是合理的。加之***启动恢复关贸总协定缔约国地位的谈判，汇率双轨成为国际货币基金组织批评***的一个例证。于是，外汇体制在1993年底发生了历史性的转折。
1993年11月，d的十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》要求，“改革外汇体制，建立以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换货币。”在随后12月***颁布的《关于金融体制改革的决定》中，明确提出了汇率并轨。
人民币并轨的汇率价格如何定？会否导致出口锐减，外汇储备骤降？这些成为当时改革者权衡的难点。两位嘉宾给出的共同答案是，人民币外汇定价无法计算，但为了实现外汇储备可持续增加，适度低估。
吴晓灵回忆，最终以1993年12月31日外汇调剂市场8.72为基础，1994年1月1日，人民币以1美元兑换8.72元人民币的定价，一次性贬值近50%，开启了并轨后的新行情。此后一年，外汇券退出历史舞台。
在吴晓灵看来，这是一次系统性的改革，除了汇率并轨，更重要的是搭建起以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，使得汇率能够保持在正常的市场供求水平，进而实现正常的进出口买卖，正是这种汇率机制保障了***有能力提供满足市场需求的外汇储备。
这是***第一次理解什么是汇率，曹远征说，此前的汇率改革还是汇率追逐贸易成本，现在明白了是市场供求来决定外汇定价。1994年1月1日的改革在***金融史上，是一个决定性的转轨。
改革当年，外汇储备由1993年的200多亿美元，跳升到了1994年的500多亿美元。在此后数年间，外汇储备稳步增长的同时，人民币也一直面临着升值压力。
吴晓灵认为，由于出口导向的惯性思维，决策层对于人民币升值非常敏感，这导致随后人民币汇率被干预固定，而没有保持在进出平衡上，直接造成了外汇储备的非理性高额增长，给宏观调控带来新的问题和压力。
至2004年，外汇储备已经连续几年以千亿美元的速度上涨，境内外对人民币形成一致升值预期。于是，2005年，人民币启动新一轮汇改，不再单一盯住美元，而是参考一篮子货币调节，重新回到1994年外汇改革的初衷——有管理的浮动汇率制度。人民币兑美元一次性升值2.1%。
但新的问题接踵而至，由于***经济进入增长周期，被国际投资者看好，因而，出现经常项目和资本项目双顺差。由此，继1996年成为国际货币基金组织第八条款国，开放经常项目可兑换后，人民币资本项目的可兑换，亦提上日程。
曹远征将资本项目的开放，形象地比喻为在外汇管制的墙上打“洞”，洞打得多了，墙自然就塌了。资本项目开放的“洞”包括自2003年起逐步推出的QFII（合格境外机构投资者）、QDII（合格境内机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）、深港通⋯⋯以及有望开通的沪伦通等。
曹远征认为，只有开放资本项目，实现资金的跨境自由流动，才能实现人民币汇率由供求决定价格，否则，只是贸易品决定汇率价格。而踏着资本项目开放的路径，人民币也开启了国际化的征程。
2008年***金融危机后，美元货币体系普遭质疑，人民币因***经济的良好表现而被国际市场看好。吴晓灵回忆，马来西亚、印度尼西亚这些***贸易逆差国，不仅产生了双边贸易人民币结算的需求，而且想用人民币作为外汇储备的一部分。
（资料图：2008年***信贷危机开始向货币市场蔓延，美元货币体系普遭质疑。）
于是，2009年，***人民银行开始在5个城市试点人民币跨境贸易结算，2010年试点城市发展到20个省份。同一年，开放境外人民币投资银行间债券市场，这意味着人民币本币资本项目的开放。
2016年，人民币正式加入国际货币基金组织的SDR货币篮子，与美元、欧元、英镑和日元一道，成为全球重要的储备货币。曹远征表示，这是人民币国际化的里程碑，各国央行都会将SDR货币作为储备货币进行配置，这就意味着人民币开始进入多边使用过程，进而推动了后续金融改革。
（2016年3月31日，法国巴黎，G20***财长和央行官员们召开国际货币体系会议，就如何改善全球金融渠道为下次危机做准备进行讨论。时任***央行行长周小川出席会议，与国际货币基金组织［IMF］总裁拉加德交谈。供图/视觉***）
但要真正实现1993年设定的人民币可兑换目标，尚有改革待进一步推进。吴晓灵认为，有管理的浮动汇率制度并没有发挥充分，现实中仍有很多控制，人民币汇率正负1%的浮动空间从来没有用足过。由此，外汇储备的非理性增长和人民币升值压力长期得不到缓释。
至2014年，***外汇储备达到近4万亿美元。***人民银行连年被迫要抵销大量外汇占款所导致的货币投放，宏观调控压力彰显。更有人认为，***央行被外汇政策绑架，或者说是被美元绑架。
为了实现新的突破，2015年“8·11”汇改启动。2015年8月11日，***人民银行宣布实行根据收盘汇率、参考一篮子货币汇率变化和逆周期调节因子的汇率中间价报价机制。这一调整使得人民币汇率定价机制进一步市场化：一、双向浮动弹性明显增强，不再单边升值；二、不再紧盯美元，逐步转向参考一篮子货币；三、人民币中间价形成的规则性、透明度和市场化水平显著提升；四、跨境资金流出压力逐步缓解。
改革开放40年，外汇体制改革行程过半，人民币可兑换初衷临近达成。在吴晓灵看来，接下来的改革应在真正实行有管理的浮动汇率、提振人们对***经济的信心以及深化金融体制改革上继续前行。
曹远征认为，人民币的国际使用创造了一个先例，即先有本币流动，再在资本项下进行本、外币可兑换，这避免了以往资本项下直接进行本、外币可兑换所带来的资金跨境流动的宏观经济风险。
既然人民币国际化发生在海外，那么就必须通过国内市场的改革来架起桥梁，否则，一个国内市场不发达的本币，无法支撑国际化发展。
人民币国际化的下一站则是多边使用。此前，人民币的国际化*限于双边使用，所谓多边使用，比如韩国人跟泰国人做生意，也用人民币结算。而只有多边使用才是人民币真正的国际化。
（《我们的四十年》系列专题，由《财经》、和讯联合呈现）
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人民币汇率的发展史
建国以来，人民币汇率制度的演变大致经过了下列七个阶段：第一阶段：汇率波动频繁时期（1949—1952年）。这一阶段的汇率主要根据当时国内外的相对物价水平来制定的，并随着国内外相对物价的变动不断的进行调整，人民币汇率调整频繁，波动变化比较剧烈。直到，我国财政经济工作开始步入正轨，国内物价逐步下降，而同期外国物价迅速上升。第二阶段：汇率保持基本稳定时期（1953—1972年）。这一时期我国实行计划体制，物价由***控制，长期保持稳定，而西方工业***的物价迅速上升，因此对外贸易实行内部结算，官方汇率仅用于非贸易外汇的结算，从此人民币汇率对进口不再起调节作用。人民币官方汇率坚持稳定的方针，在原定的汇率基础上，参照西方各国公布的汇率进行调整，逐渐同物价脱离。第三阶段：1973—1980年。这一时期由于1973年石油危机，世界物价水平上涨，西方主要***普遍开始实行浮动汇率制，为了避免受西方工业***汇率波动的影响，维护人民币汇率稳定，在制定人民币汇率的方法上原则上采用钉住货币篮子的汇率制度，根据货币篮子平均汇率的变动情况来确定本国的汇率，大体上和西方主要工业***的货币贬值相一致。第四阶段：1981—1984年。这一时期出口亏***，严重地影响了出口的扩大。为了发展对外贸易，奖出限入，促进企业经济核算，适应外贸体制改革的需要，1979年8月***决定改革汇率制度。从1981年起，除保留官方汇率外，对外贸易实行内部结算汇率，即根据当时的出口换汇成本确定，一定四年不变。官方汇率还是沿用原来的一篮子货币加权平均的计算方法。由于***自1981年起采取赤字政策，实施紧缩通货和高利率、低税收政策，使美元不断升值。第五阶段：1985—1991年4月。这一时期由于第四阶段双重汇率出现了一些问题，同时1980年我国恢复了在国际货币基金组织的合法地位，按国际货币基金组织有关规定，会员国可以实行多种汇率，但必须尽量缩短向单一汇率过渡的时间。这种情况下，人民币又恢复到单一汇率。但同时对原来的官方汇率作了较大幅度的下调。汇率调整的依据是全国的出口换汇成本，由于1985年以后国内物价大幅度上涨，出口换汇成本迅速上升，使人民币汇率不断下跌。随着留成外汇的增加，调剂外汇的交易量越来越大，价格也越来越高，因此这一时期名义上是单一汇率，实际上又形成了新的双重汇率。第六阶段：1991年4月—1993年底。这一阶段对人民币汇率实行微调。在两年多的时间里，官方汇率数十次小幅度调低，但仍赶不上出口换汇成本和外汇调剂价的变化。结果，外贸出现逆差;外汇储备下降，同时全国平均生活费用指数上升了。第七阶段：1994年以后。1、1994年外汇体制改革。从1994年1月1日起，取消外汇调剂市场和人民币外汇调剂市场汇率，人民币汇率实行以外汇市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。2、人民币实现经常项目下自由兑换。在1994年外汇体制改革取得成功的基础上，***人民银行在1996年宣布了一系列外汇体制改革措施，以尽快、平稳地实现人民币经常项目改革的目标。
人民币国际化目前面临哪些挑战?会有哪些***从中作梗?
也包括金融和经济上的威胁。总之，人民币国际化正进入到一个新的“深水区”，人民币所面对的挑战仍然非常严峻，这需要******通过国内制度改革和国际货币外交双管齐下，来确保人民币在崛起之路上行稳致远。
2005年7月1日人民币汇率改革
***汇率改革主要内容1.放弃与美元挂钩，引入参考一篮子货币2.由1美元兑8.2765元人民币改为1美元兑8.11元人民币，升值2％3.银行间一篮子货币兑人民币的每日收市价，作为翌日买卖中间价，上下波幅0.3％
我国人民币来自汇率制度改革的目标和方向
根据我国实际，人民币汇率制度改革，主要是解决两个方面的问题：一是确定汇率水平；二是确定汇率调整方式。改革的基本思路是一切从实际出发、循序渐进，绝不能操之过急、一蹴而就。同时应综合考虑多方利益，把汇率制度改革同我国货币政策***性、国际收支状况、国际货币合作及国际汇率制度的新趋势联系起来，制定好人民币汇率制度改革的近、中、长期目标。 （１）近期目标是逐步由单一钉住过渡为钉住一篮子货币，以适应贸易与资本流动对汇率的影响。***是一个大国，不能像一些小国那样只对美元作出反映。当前，欧元诞生后的国际货币市场已呈现美、欧、日三分天下的态势。由于***与世界上很多***进行贸易与资本往来，一旦国际贸易形势与世界货币市场发生变化，与美元的单线联系将无法全面反映这些因素的变动。因此，恰当的选择应该是钉住一篮子货币，通过篮子货币及其权重将***与外国的经济联系程度进行合理反映。事实上我国货币当*近年来一直采用一篮子货币来监测人民币汇率的波动及其合理性。尤其是***、***、***、欧盟、印度尼西亚、马来西亚、新加坡、泰国、韩国和***十大经济体与国内的贸易占对世界贸易总额的80％以上，可以将上述十个经济体作为一篮子货币。基本思路是设计一个多种货币所构成的虚拟货币，人民币汇率在进行调控时不再钉住美元，而是钉住人民币与该虚拟货币的汇率。同时，该虚拟货币应具备三个特征。一是包含***主要贸易伙伴国的币种，二是该虚拟货币的汇率能够反映***产品在所有境外市场上的总体竞争力，三是该虚拟货币的升值与贬值反映出短期国际资金流出（入）***市场的可能变化方向。 （２）中期目标是扩大人民币汇率的浮动幅度，实现人民币弹性目标汇率制。国际货币基金组织把弹性汇率分为两大类。一类是有限弹性制，包括对单一货币的有限弹性和合作安排下的有限弹性；另一类是较大弹性制，包括按照一套目标调节汇率、管理浮动和***浮动。从我国的现实情况看，有限弹性难以实行，因为我国不能像亚洲和拉美洲的一些小国那样长时期地只对美元做出弹性安排，也不能像欧元区那样对外实行共同浮动。另外，我国也不能实行***浮动，因为人民币不是自由兑换货币；也不能实行管理浮动，因为我国当前的汇率调控手段并不像西方***那样先进。因此，我国只能按照一套指标调节汇率即实行目标管理。所谓目标管理就是对国民经济计划给定的目标，确定人民币对外币汇率的目标范围或变动幅度，一旦汇率超过了这一范围，**就进行干预，使其恢复到目标水平；或者根据经济情况变化而修改目标范围，使汇率真正反映外汇的供求关系。当然人民币汇率区间大小的确立应综合考虑一系列因素：包括实际有效汇率；月度交易余额；季度国际收支余额的变化；国际储备的充足性与变化趋势；人民币利息水平。就目前形势而言，扩大人民币浮动幅度应分步骤实施。 （３）远期目标是逐步推进人民币资本项目可兑换，实现人民币的有管理浮动并最终实现自由浮动。国际经验表明，资本管制只能起到短暂的隔离作用，而不能长期有效地保护一国经济与金融的发展。目前，我国已经实现经常项目下的自由兑换，但资本项目下的外汇交易仍受到严格管制，这也正是当前我国可以在很大程度上对人民币汇率进行管理与控制的一个重要原因。加入WTO后，随着贸易自由化的推进和我国金融市场机制的逐步健全，在***放开资本项目的呼声日渐升温并提上议事日程。为防止我国经济遭受激烈的冲击，应该逐步地取消人民币资本项目管制，从而为人民币将来的完全自由浮动与国际化提供一个市场制度基础。
钱的战争的内容简介
《钱的战争》告诉读者，为何欧元不进行改革就必将失败；为何美元将难逃没落、贬值之路；为何说到了2020年，世界货币要么是人民币，要么是黄金。透过《钱的战争》这扇窗，你能清晰地看到这场战争的每个场景。更重要的是，你能...
易纲：人民币加入SDR之路也是***经济改革开放之路
12月20日晚，“***金融四十人看四十年”系列讲座第1期暨“CF40•孙冶方悦读会”第8期在北京举行。CF40学术顾问、央行副行长易纲就《人民币加入SDR之路》一书发表主题演讲。
“人民币加入SDR之路也是***经济改革开放之路”，易纲结合《人民币加入SDR之路》一书，介绍并总结了***如何进一步推进人民币国际化和***金融改革开放的进程。《人民币加入SDR之路》一书由央行国际司编著，本书编写组的大部分成员都亲身全程参与了人民币加入SDR的过程。
SDR，即特别提款权，亦称“纸黄金”，最早发行于1969年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国**之间国际收支逆差的一种账面资产。1971年布雷顿森林体系崩溃后，国际社会开始探讨怎么样有一个超主权的货币，当时SDR成为热门讨论对象。到上世纪80年代，各国逐步建立浮动汇率机制后，国际上关于SDR的讨论也进入了低潮。
2008年雷曼兄弟倒闭爆发了全球金融危机，在2009年G20伦敦峰会召开之前，央行行长周小川发表了《关于改革国际货币体系的思考》文章，该文提出如何进一步发挥SDR的作用，真正满足各国对储备货币的要求，引起了国际社会巨大的反响，也因此掀起了又一个关于SDR讨论的高潮。
人民币于2016年10月1日正式加入SDR货币篮子。目前SDR的价值由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。具体来看，SDR篮子的最新权重为美元41.73%，欧元30.93%，人民币10.92%，日元8.33%，英镑8.09%。
易纲指出，汇率形成机制、资本项目可兑换有效推进、不断方便企业贸易和投资以及方便老百姓生活，这三个方面的改革逐步的深入为人民币加入SDR奠定了基础。同时，国际金融危机在客观上也为人民币广泛使用提供了一个历史的机遇。不管是贸易手段还是在全球内工程承包和***企业走出去，都为人民币在全球更广泛的使用提供了历史的机遇。危机以后一些亚洲***和地区流动性和外汇市场都受到了较大的冲击，主要的储备货币波动也比较大，***害了对贸易和投资的信心，这时候***金融体系稳健，抗风险能力比较高，人民币也是稳定的，很自然更多的市场选择用人民币，人民币的国际化过程也是一个市场驱动的过程。
易纲表示，人民币作为可自由使用货币，成为SDR货币篮子中除了美元、欧元、日元、英镑之外的第五种货币。这是欧元诞生后首次在SDR货币篮子中纳入新货币，反映了人民币在国际货币体系中不断上升的地位，是人民币融入全球金融货币体系的重要一步，同时也是***长期推进国际货币体系改革的一大重要事件。
易纲指出，人民银行和36个地区的央行签订了货币互换的协议，现在还在出台跨境贸易人民币结算的管理办法，在2009年到2014年的人民币国际化是加速的。他强调，人民币加入SDR是***改革开放30多年的综合成果，这个成果不仅包括经济也包括金融，也包括***在国际上的话语权，是一个综合成果的反映。
同时，易纲也表示，人民币距离真正一流的储备货币还有差别，表现在全世界的储备份额，在全世界的贸易和投资的结算方面使用的方便程度、可接受程度等，以及信用卡和第三方支付清算系统、市场的开放程度。所以，人民币市场在与一个成熟市场比较时，仍然有很大的差距。
以下为演讲全文：
非常高兴今天有机会跟各位朋友一起谈一下SDR这个题目。这也是我最喜欢的一个话题，人民币加入SDR之路，大家知道2015年的11月30日国际货币基金组织执董会决定人民币加入SDR货币篮子，这个决定在2016年的10月1号生效。*****2016年新年贺词当中也提到只要坚持，梦想总是可以实现的，*****在2016年**工作报告当中也提到了人民币加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子的事情。2017年9月人民银行国际司编写了《人民币加入SDR之路》，今天我分享一下这个历程。人民币加入SDR是***经济改革开放的过程，我们从这个角度解读人民币加入SDR。这看起来不是特别影响我们每天生活的一件事情，但是对***的改革开放，对***这样一个***以一个平和、共享包容的心态越来越深的介入国际经济金融治理都有非常重要的意义。
说到SDR，我们就谈一下战后整个世界的经济和金融体制的建立，在大萧条时期，1929年-1933年箫条和以后恢复的时候，很多学者在思考国际货币体系以及国际货币的稳定问题，两次世界大战都和国际货币体系混乱有关，比如说如何解决贸易和投资之中发生争端的问题，由于这些问题没有解决好，所以在某种程度上有可能导致战争，大家在分析深层的原因。在打二次世界大战的过程中，经济学家也忙着研究如果我们打完了战争，国际的货币体系和金融体系怎么构建？有两个重要的方案：一个方案就是***和***提出的怀特方案，另外一个就是凯恩斯代表***提出的方案。在二战结束的时候，召开了布雷顿森林体系重要的会议，在这个会议的准备和召开的过程中，实际上***参与了，而且***起到了比较重要的作用，在1943年的***派专家去***和***的银行就方案进行研究，在战争快要结束的时候，盟军基本上看到胜利曙光的时候，布雷顿森林会议召开，***派出32人的代表团，在布雷顿森林这个地方住了好几个星期，他的工作人员住了好几个月，深度参与了会议的讨论部分。从当时***的地位也可以看到***的重要性，当时***占国际货币基金组织5.5亿美元，名列第四。联合国也是二次世界大战以后成立的，***进入常任理事国之一，这反映了***在二次世界大战的贡献。
布雷顿森林体系初创之后，有一段时间它发挥了一定的重要作用，一直到1971年布雷顿森林体系崩溃，这个时候国际社会开始探讨怎么样有一个超主权的货币，就开始讨论SDR。1969年国际货币基金组织正式创立了SDR，80年代各国逐步建立浮动汇率，国际上关于SDR的讨论也进入了低潮，SDR在60年代末70年代初它的建立和讨论有一个高潮。在雷曼危机以后，国际金融危机的过程中，2009年G20伦敦峰会召开之前，周小川先生发表了《关于改革国际货币体系的思考》文章中提出如何进一步的发挥SDR的作用，引起了国际社会巨大的反响和热烈的讨论。09年周小川先生在文章当中考虑发挥SDR的作用，扩大SDR的使用范围可以进一步的拓宽，真正的满足各国对储备货币的要求，这里有一些具体的考虑，比如说建立SDR与其他货币的清算关系，积极的推动国际贸易、大宗商品、投资和企业记账当中使用SDR计价，积极推动创立SDR计价的资产，进一步的完善SDR定值和发行方式，SDR定值货币篮子范围应扩大到世界主要经济大国，这是周小川先生的文章对SDR进行了全面的讨论，从而掀起了又一个关于SDR讨论的高潮。这时候改革国际货币体系，我们都说四个自信，***的解决，***的智慧，SDR也是很典型的一个案例。从此完善国际货币体系和增强SDR的作用就进入了G20峰会的议程，2011年法国作为G20的**国，提出了国际货币体系改革议题，法国总统萨科奇亲自到我国参加这个论坛，对国际货币体系进行了讨论，我们共同举办了紫金山南京的论坛。2015年国际货币基金组织的执董会决定人民币纳入SDR的篮子，我们作为**国重启国际金融工作的框架组，继续推动国际货币体系的讨论，成功推动世界银行、渣打银行在***发行SDR计价的债券。
所以人民币加入SDR之路也是***经济改革开放之路，我们说***经济改革开放可以说有三架马车的提法，有三个改革要同时的推进，一个是贸易投资，金融业的对外开放，第二是人民币汇率的形成机制的改革；第三就是如何减少外汇管制，逐步稳步的推进资本项目的规范。三架马车意思就是有三个面，这三个面都非常的必要，这三个面的条件是相互紧密联系，要协同推进。如果你理解三架马车为什么是这三件事要绑在一起讨论，这三个条件是相互联系的，我们讨论***改革开放的时候，在经济金融方面这三个条件非常的重要。
我们知道贸易、投资的便利化，***1996年承诺经常项目可兑换，之后我们一直从事贸易和投资的便利化。人民币汇率的形成机制也非常的必要，减少外汇管制也是非常重要的方面。我自己在09年到2016年底担任外汇**长，将近7年的时间里，在工作当中比较深刻的这三个面的相互的联系。09年我们就提出了5个转变，5个转变的实际意义就是简政放权，放管服，如何方便企业，提高企业的竞争力，提出***老百姓来资产配置和资产更广泛的在全世界范围内增值和它的方便的程度，最后考虑***企业的竞争力和***老百姓的资产保值增值以及在全世界使用的程度。如果我们要管制资本账户必须对经常账户的每一笔交易要识别，然后才能让你自由的进入和自由的兑出，这对经济贸易都有一定程度的管制，这确实使***企业的竞争力受到限制。考虑这个问题就要考虑减少资本管制，在推动过程中如果走的太快，又会发生08、09年金融危机雷曼危机这样的教训，前面还有亚洲金融危机，还有各个金融危机的教训，你要走的太快了发生的偏离错误就要进行重新的管制，使得这个过程更加的缓慢和漫长。
这三个方面另外一个方面必须要同时的考虑人民币的形成机制，怎么使得人民币的汇率形成机制灵活，基本上按照市场供求形**民币的形成机制，使得它成为金融稳定器。如果哪一个方面走的冒进，其他的两个方面不配套就会发生问题。这是三个方面必须同时改革的一个要求，要是细说这几个方面的改革，说起来就比较长，比较汇率形成机制的改革，这里面的重要事件就是1994年我们汇率的并轨，当时人民币汇率有贬值的压力，***货币央行把汇率调成1美元兑8.7块人民币，这是非常重要的一步。在汇率还有一步非常重要，就是05年7月21号人民银行宣布人民币汇率在这一天对美元升值了2%，从8.28块升值2%，从此这一天开始人民币就对美元进入了浮动汇率的时代。1994年汇率并轨，实际上1995年人民币对美元就到了8.28块附近，从1995年到05年这十年人民币对美元在8.28块附近，十年基本没有动，这也是***改革开放加入WTO特别重要的时代，***的贸易竞争力***的出口在这十年取得了非常大的进展。从05年的7月21号人民币对美元走入浮动的时代一直到今天，这里面有很多的故事可以讲。从外汇管理体制如何便利贸易和投资，这中间也可以讲很多的故事。
我们今天在竞争力上，在***制造方面，在进出口方面取得了举世瞩目的全世界经济增长的奇迹，同时在***老百姓财富和***老百姓作为消费者在全世界***旅游、工作、开会，便利的程度大大的提高，我们这几年每年出国的人次超过几亿人次，我们在国外旅游、休闲商务活动都有大幅度的提高，***旅游者成为全世界旅游市场的一个极大的亮点和增量，全世界都欢迎***的旅游者。还有很多家庭的孩子在海外留学，留学用汇非常的普遍，老百姓的生活和财富管理，以及在全世界考虑资产配置，现在灵活的程度以及可以支配资产的形态的程度，比十年二十年以前方便的太多。在这些方面，***经济体量得到发展，***的金融体系在抵御风险程度有稳步的提高，都为人民币加入SDR奠定了基础，人民币汇率的形成机制也越来越成熟。从8.28块一直升值2014年初的接近6块几，升值的压力也有十年的时间，2014年年初到2016年我们面临着两年多的时间贬值的压力，真正的人民币双向的浮动，升值和贬值供求平衡，从今年以来人民币的供求关系比较平衡，国际收支资本的流出和市场的预期都比较稳定。汇率形成机制有效推进资本项目可兑换，不断的方便企业和贸易和投资以及方便老百姓的生活，这三个方面确实结合在一起相辅相成，这三个方面的改革逐步的深入就为人民币加入SDR奠定了基础。SDR是什么？是一种可自由使用的必须在全球范围内有广泛的使用和接受的程度。我们过程也正好赶上了国际金融危机在客观上也为人民币广泛使用提供了一个历史的机遇。不管是贸易手段还是在全球内工程承包和***企业走出去，都为人民币在全球更广泛的使用提供了历史的机遇。危机以后一些亚洲***和地区流动性和外汇市场都受到了较大的冲击，主要的储备货币波动也比较大，***害了对贸易和投资的信心，这时候***金融体系稳健，抗风险能力比较高，人民币也是稳定的，很自然更多的市场选择用人民币，人民币的国际化过程也是一个市场驱动的过程。
人民银行作为货币当*并没有什么特殊的优惠，只是以前不允许人民币对外支付，对外结算这样歧视人民币作为支付和国际货币的措施取消掉了，我们创造一个环境使得人民币和其他的货币在同一个平台上可以竞争，金融机构作为市场主体可以选择一个对他们来讲成本最低的货币，如果人民币是***的本币，他们选择人民币对他们来讲是成本最低的，随着***贸易和投资的不断壮大，我们的很多伙伴会自主的选择使用人民币，对企业的利益是最大化的，我们的贸易伙伴也会更多的使用人民币。人民银行和36个地区的央行签订了货币互换的协议，我们不断的方便人民币的使用，比如说我们在出台跨境贸易人民币结算的管理办法，也允许外商直接投资QDI，在2009年到2014年的人民币国际化是加速的。作为我发言的总结，我想说人民币加入SDR是一个重要的事件，是***的里程碑，反映了***在过去改革开放30多年一个综合的成果，这个成果不仅包括经济、也包括金融，也包括你在国际上的话语权，是一个综合成果的反映。
我们加入了SDR是一个事件，同时又是一个新的起点，作为金融的从业者我们要考虑人民币虽然是SDR篮子五大货币里面我们是第三位的，人民币距离真正一流的储备货币还有什么样的差别？比如说在全世界的储备份额，在全世界的贸易和投资的结算方面你使用的方便程度包括在全世界可接受的程度，包括我们的信用卡和第三方支付包括我们的支付清算系统，包括我们市场的开放程度，如果全世界的投资者愿意使用人民币可以投在什么地方？比如可以投***，可以投在大陆，我们考虑所有的方面和一个成熟市场有效市场差距时候，我们感到虽然我们取得了举世瞩目的成就，有历程式的事件，但是你要考虑这些问题，评估一下差距的，我们感觉还有很大的差距，有差距就是一个进步的动力。我在演讲的最后，我想说我们找到这些差距，是我们进一步的进步的动力，我们要进一步的改革和开放，来不断的缩小我们对真正的储备货币和一流的金融市场的差距，使得我们不断的进步！谢谢大家！（演讲全文为现场录音整理而成，未经演讲者审订）
（本文来自中华网）
8.11汇改是怎么回事？
8.11汇改是指*****于2015年8月11日宣布的一项重大金融改革措施。该改革旨在推动人民币汇率市场化，使其更加受市场供求的影响。具体措施包括扩大人民币汇率浮动区间、改革人民币对美元的中间价形成机制、增加外汇市场参与者等。
这一改革对于***经济的国际化和金融市场的健康发展具有重要意义，也为***企业和个人提供了更多的外汇交易机会。