怎么看每日固定的美元汇率(使用Win10计算器查看当天美元和人民币汇率?)

使用Win10计算器查看当天美元和人民币汇率?

首先，Win10计算器是一款基本的数学计算工具，主要用于进行简单的数学运算，如加、减、乘、除等。它并不具备实时汇率查询功能。其次，要查看当天美元和人民币汇率，可以通过访问专业的金融财经网站、使用手机应用或参考金融机构...

美元汇率怎么查？

上***人民银行网站就可以查询到了。如有帮助请采纳好评谢谢

港币和美元的汇率是固定的吗？来自

********在1983年10月15日公布新政策，以稳定港元汇价，将港元按7.80港元兑1美元的固定汇率与美元挂钩，一直维持至今。

如何查以前的汇率，每天的？

　　***人民银行根据前一营业日银行间外汇市场上美元对人民币的加权平均价，公布当日主要交易货币“美元、日元和港币”对人民币交易的基准汇率，参照国际外汇市场的行情，套算人民币对其他主要货币的汇价。各外汇指定银行以此为依据，在规定的浮动范围内，自行挂牌办理外汇业务。各家银行根据自身业务发展需求，对汇率的浮动比例也有所不同。

　　查询以前的汇率中间价，可登陆***人民银行官网查询：

　　http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125217/125925/index.html

怎么实时查询外汇汇率？

招行外汇“实时汇率”可通过招行主页右侧的“ 外汇实时汇率”查看，具体汇率请以实际操作时汇率为准。如需查询历史汇率，在对应汇率后点击"查看历史"。注：100外币兑人民币；每个银行兑换汇率都不同，但相差不大。

李晓：美元体系的金融逻辑与权力——中美贸易争端的货币金融背景及其思考

（点击上方【昆仑策研究院】可关注）

【摘要】必须理性地认识到，中美贸易争端不过是大国博弈的开始，是一场持久战的“序幕”，即便一时有所缓和，绝不意味着争端消弭，而是酝酿着更高层次的冲突。因此，应对中美贸易争端，不能将全部精力用于计算一城一池的得失，计较眼前的输赢，而是要风物长宜放眼量，超越贸易战本身，以历史的、发展的眼光顺势而为，以这场空前的外部压力为契机和动力，促进国内的体制、制度改革，以实现***的持续崛起。

在充满不确定性的世界里寻找确定性，无疑是一个艰巨挑战。

自特朗普担任***总统以来，以“***优先”、“***第一”为口号，一改***对外战略的传统做法，不仅频繁“退群”，引发中美贸易争端，更是对其传统盟友肆意敲打，甚至在全球四处点火，挑起争端，看起来令人困惑不解，以至于有学者认为，特朗普的鲁莽之举是***衰落的自然表现。

实际上，现阶段特朗普到处挑起争端、四面树敌并非***衰落的表现，恰恰是其依旧强大或者说是他凭借这种强大恣意妄为的结果。总地来看，特朗普如此作为主要有三个目的。第一个是远期的：搞乱世界，甚至世界大乱、极度动荡不安时再出手，证明这个世界需要***，***还是“老大”。第二个是中期的，主要有两个目的：一是全球经济贸易规则重塑，二是全球产业链或价值链重构，两者目标高度集中，即“去***化”。需要指出的是，特朗普对欧日等发达***的贸易打压同其发动与***贸易争端的目的截然不同，前者是“以打促谈”，目的是为了形成对***的遏制，构建“去***化”的市场经济的规则同盟，“***丸条款”即是如此。因此，当今世界面临的最危险的问题不是所谓的“逆全球化”（全球化本质上不可逆），而是主要大国之间有关“全球化共识”的破裂，这种不可弥合的共识破裂，必定导致规则重塑。第三个是近期的：促使美元资金回流。特朗普一方面通过减税等方式促使实业资本回流，促进***制造业发展，兑现竞选承诺，另一方面则利用全球动荡时期美元的避险功能促使美元资金回流，试图以此压低长期利率，确保国内资金低廉，实现金融市场膨胀，经济繁荣。总之，他期望实体经济、虚拟经济都能够欣欣向荣，以确保在中期选举和两年后的大选中稳操胜券。

显然，***现阶段与他国特别是与***贸易争端的背后，不仅有其强大的**、经济、技术和军事等方面的背景，也有着强大的金融和货币优势支撑。这是我们思考、应对***贸易保护主义行为时不应忽视的。事实上，无论是特朗普上台，还是其执政后对竞选承诺的兑现，尤其是把***作为主要的“战略竞争对手”，很大程度上都是***经济结构变化的结果。即伴随着20世纪80年代以来经济结构的高度金融化，这恰恰是特朗普恣意妄为地采取“***优先”的贸易保护主义行动的重要基础。其中，美元体系的形成与发展是20世纪世界经济最为核心的变化，使得***构建了一个与以往霸权***全然不同的世界控制体系，对世界的剥削与控制不仅更加隐秘，更为重要的是，更改了人类长期以来奉行的金融逻辑，这对当今世界经济发展与世界格*变化的影响十分巨大，应予以高度重视。

本文拟阐述三个方面的问题：一是美元体系的金融逻辑与运行机制是怎样的？二是美元体系的本质是什么？它的全球性权力有哪些？三是对现阶段中美贸易争端及***经济的未来有哪些启示？

美元体系的金融逻辑与运行机制

当今世界，每当一个***发生重大财政、金融危机时，国际货币基金组织（IMF）、世界银行和各种全球性、区域性经济组织对其实行救助的前提条件之一就是紧缩，亦即通过节约开支、增强经济再循环机能，提升偿还贷款的能力，希腊、意大利、西班牙等“欧猪五国”概莫能外。但世界上只有一个***，所欠外债屡创新高，达到天文数字，却可以继续实现经济扩张，而且除了该国国会有关于“债务上限”的内部限制外，并无外在的强制性约束。这个***就是***。

那么，***为什么可以如此特立独行？关键就在于，***人偷天换日般地更改了人类的金融逻辑，并通过布雷顿森林体系崩溃后建立的美元体系予以实施。在此，需要稍作回顾，捋清***人对人类金融逻辑的从“债权人逻辑”转化为“债务人逻辑”篡改过程。

众所周知，在1943年下半年至1944年7月构建布雷顿森林体系的过程中，曾有过一段著名的“怀特计划”与“凯恩斯计划”之争。一般认为，两者之争的关键在于***作为衰落帝国试图保证自身的地位及其利益，而***作为新兴霸权***需要维护自身的利益，即两者分歧的焦点在于老牌帝国与新兴帝国的利益纷争。但事实上，两者之争的核心问题，是恪守人类传统的以债权人利益为核心的“债权人逻辑”，还是将人类金融逻辑更改为“债务人逻辑”？当时“凯恩斯计划”的核心内容之一，就是盈余***应该负有调整国际收支的责任，与此相反，“怀特计划”则坚持赤字***必须承担调整国际收支失衡的责任。幸运的是，凭借***强大的**、经济和军事实力，依照“怀特计划”构建的布雷顿森林体系仍旧秉持了“债权人逻辑”，即以债权人利益为核心要求赤字***调整国际收支失衡，并做出紧缩等调整措施，进而为第二次世界大战后世界经济的稳定、高速发展奠定了重要的制度基础。

伴随着布雷顿森林体系的运行，以一国货币作为国际关键货币的流动性与信用之间的矛盾即“特里芬难题”开始逐渐显露出来。***人曾经极度担忧***国债的过度扩张及其**后果，但后来的经验证明，在“债权人逻辑”下如此之大的债务扩张的确是危险的，然而在“债务人逻辑”下这种担忧则是多余的。布雷顿森林体系崩溃的根本原因不是由于“特里芬难题”，而是***不愿意像当年***在一战后表现的那样遵守欠债还钱的“债权人逻辑”，即***人不再遵守规则。伴随着黄金外流问题日益严重，***政界和学术界开始探讨如何摆脱“黄金魔咒”、实现美元无约束扩张的路径。在肯尼迪**时期，詹姆斯·托宾已经提出了“为什么我们要有固定汇率制度？为什么我们如此重视保持美元的黄金价格？”的问题，而前**国务卿艾奇逊则与众不同地提出了***国际收支赤字的根源不是海外开支，而是国际收支体系存在缺陷；到约翰逊总统时期，“凯森报告”更是提出了让盈余国德国使用长期债务工具为***债务融资的方案，该方案同当年凯恩斯的计划并无二致。到1967年上半年，***已经开始推动大部分持有美元的***实行“事实上的美元本位制”的构想，而1968年3月“黄金总库”的解体、黄金市场的分割，已经使得世界进入了“事实上的美元本位制”。最后，直至“保罗·沃尔克工作小组报告”的提出和尼克松关闭“黄金窗口”，***实现了人类历史上最大的一次违约行动。可见，***对金融逻辑的改变并非突然，而是“蓄谋已久”。

***人对金融逻辑的改变是系统的。一方面，它改变了敦促赤字***恢复、强化政策约束的原则，使其可以无视债务规模及其合理水平而采取扩张性经济政策；另一方面，由于在固定汇率制度下赤字国为确保货币平价需要动用外汇储备（对***而言主要是黄金），因而迫使它们必须对国际收支平衡保持严格要求（“债权人逻辑”），然而浮动汇率制度则使得赤字国如***的经常账户得以持续扩大，且导致无约束政策从赤字国传播至盈余国，破坏世界经济增长的稳定与效率。这一切，都是通过美元体系的形成与发展实现的。

所谓美元体系，是指在1971年美元与黄金脱钩以及1973年布雷顿森林体系彻底瓦解后，由不能与黄金兑换的美元发挥关键货币功能，即美元在国际贸易、投资计价结算中居主导地位、在全球官方储备和金融资产中居领先地位、在全球信用周转体系中居核心地位的国际货币体系。现阶段的美元体系主要依靠三个机制来运行。

商品美元还流机制。***向世界各国尤其是出口导向型***提供开放的商品市场，其巨额经常项目逆差的弥补主要依靠这些***美元储备的“还流”——以购买***国债或公司债等形式回流到***资本市场。这意味着这些***向***出口商品与服务赚取美元以后，不得不将其中的相当大一部分借给***。否则，由于美元是世界清算货币、结算货币和主要的资本市场交易货币，若美元供给增加便意味着美元贬值。这意味着一方面，顺差国自身拥有的美元储备缩水，另一方面也意味着顺差国货币升值，对其扩大出口不利。所以，美元体系下顺差国的悲剧就在于，它们不得不被动地维持着美元汇率的稳定，尽量不让美元贬值。也就是说，当今世界包括***、***、德国等主要债权国要尽力维持世界上最大债务国的币值稳定，这也是这些顺差***大量购买***国债、公司债的主要原因。而与此同时，***则将来自顺差国的美元储备再次投资于这些***（约70%用东道国货币计价），在赚取各种资本收益的同时更可以赚取美元贬值（财富转移效应）的红利。这是***利用美元体系让全球为其分摊霸权成本的重要途径。

石油交易的美元计价机制。当1971年尼克松关闭“黄金窗口”、美元与黄金脱钩之后，美元面临的最大问题是如何确保自身的储备货币地位。为此，***在1973年第四次**战争后迅速找到了石油这种工业血液，于1974－1975年间联合沙特等国达成了石油交易用美元计价的协议，形成了石油交易的美元计价机制。这意味着其他***若要进口石油必须用美元支付，因而必须储备美元，从而使美元在与黄金脱钩之后依然牢固地保持着全球储备货币的地位。

***对外债务的本币计价机制。目前，***80%以上的对外债务是以自己可以印刷的美元计价的。由此可见，***霸权或者说美元霸权达到怎样的程度。也就是说，无论是在理论上还是在实践上，***对自身的对外负债是可以通过印刷美元解决的。当然，正是由于美元是***控制世界的最主要的工具，现实中美联储、财政部对确保美元的内外价值格外慎重。2008年全球金融危机之后，***已经搞了三次量化宽松，释放出大量流动性。由于美元流动性的六成左右在海外流通，这些释放出来的流动性并未导致美元贬值。更重要的是，迄今为止人们无法看到美元出现货币错配的现象。鉴于所有货币危机都是某种货币错配的结果，因而只有当***对外发债的大部分不用美元标价，而是用欧元、英镑、日元或者人民币标价的时候，才真的可能出现危机。否则，难言“美元衰落”或“***衰落”。

与黄金脱钩的结果，表面上看是使得美元从一种资产货币转变为债务货币即纯粹的信用纸币制度，其实质则是不再用黄金来衡量价值即摆脱了“黄金魔咒”的美元，开始以***信用为基础开展弹性更大的信用扩张，并成为其他货币的主要标价标准和锚定对象。因此，与以往依靠殖民地掠夺世界的帝国主义不同，美元体系的形成及其金融逻辑的变化使得***在全球范围内构建了一个规模更大、控制力更强也更为隐秘的剥削体系，这是一个超级帝国主义体系。在广度上，从来没有一个帝国可以如此控制全球规模的货币金融运行，以及资本流动的规模和方向；就其深度来看，也从来没有一个帝国可以发明、发展如此具有广度、深度的金融市场，成为真正的全球金融中心，并具有了横行无敌的金融权力。这个超帝国主义的美元体系的核心利益就在于，维护一个允许它可以坚守“债务人逻辑”、大量举债而不受其他任何***约束的世界货币秩序。

美元体系的本质及其权力

可以将美元体系的性质归纳为以下两点。

1、它本质上是***国内**、经济秩序的人为扩张。因而一方面，它受到***国内**、经济发展及其结构变化的深刻影响；另一方面，它也是非合作的、孤立主义的，必定是世界性矛盾、冲突与危机的制造者。

2、它是一个全球性的资本（源）控制系统。这个系统的含义在于：一方面，系统内***无法单独改变规则，而且这种状况短期内难以发生根本改变；另一方面，尽管系统内***面临着美元汇率波动、货币政策与经济周期的矛盾等日益增大的成本且经常面临各种货币金融风险，但推翻该体系的成本更大，存在着一种集体性的“系统崩溃恐惧”。这种恐惧将所有系统内***绑定在一起，一***俱***、一荣俱荣，实质上成为被美元体系绑架的“人质”。由此***判定，系统崩溃的压力或恐怖感对世界经济造成的伤害远远高于***（元）的成本，其“绑架”功能使得系统内***不得不主动或被动地支撑该体系的运转。这是***可以通过显在或潜在的违约行为打击、***害债权人利益的根本原因，也是当下特朗普总统可以恣意妄为地发动贸易保护主义的深刻背景。

总体上看，美元体系的权力经常表现为这样一种状态：该体系在为其成员提供诸如美元流动性、交易和结算便利等“公共产品”的同时，也使得全球经济对其产生严重的不对称依赖，迫使系统内***不得不被动地支撑或维系这一体系，而且由于摆脱了黄金约束，它可以“合法地”放弃其应尽的国际责任与义务，相关政策与行为更加具有自利性。具体而言，美元体系的全球性权力主要地表现在以下六个方面：一是***控制的全球金融规则的制定权及其协调、实施机构，如IMF、世界银行等；二是美元全球使用的网络外部性，计价、结算的习惯与传统；三是国内发达的具有深度与广度的金融市场体系，具有全球最强大的金融机构和金融服务网络，最活跃的金融市场，并具备全球资源配置能力；四是全球性的信用评级机构、居垄断地位的会计师事务所；五是超强的金融制裁权力；六是新自由主义思潮及其全球性传播，等等。归纳起来，就是拥有全面、系统和强大的硬权力与软权力。

结论与启示

必须理性地认识到，中美贸易争端不过是大国博弈的开始，是一场持久战的“序幕”，即便一时有所缓和，绝不意味着争端消弭，而是酝酿着更高层次的冲突。历史经验表明，真正的自由贸易大多是在体制、制度相近的***间得以长期开展，而在那些规则、体制和制度差异巨大的***之间，自由贸易的结果往往是冲突甚至是战争。这场贸易争端的本质，是大国间制度的较量。因此，应对中美贸易争端，不能将全部精力用于计算一城一池的得失，计较眼前的输赢，而是要风物长宜放眼量，超越贸易战本身，以历史的、发展的眼光顺势而为，以这场空前的外部压力为契机和动力，促进国内的体制、制度改革，以实现***的持续崛起。虽然只有半年的时间，***对这场贸易争端的应对已经过了三个阶段：即从“不惜则一切代价”、“对等的数量报复”到“从数量型过渡到质量型”、“打蛇打七寸”，再到“***不屑于对***实施以牙还牙的直接报复”以及国企开启“规则中性”原则的改革，等等。这是一个回归理性的过程，也是***决心下大力气启动改革的良好动向。考虑到目前的中美贸易争端以及未来***经济的可持续崛起，本文有如下几点结论与启示。

1、首先，美元体系的可持续性很强，短时期内难以被撼动，因而对中美贸易争端需要做周全考量，理性应对。具体而言，针对现阶段的中美贸易争端，有三个层面的问题值得关注。

第一，就国内层面而言，有关中美贸易争端的***益及其度量，不能仅仅*限于贸易领域。经验证明，作为一个霸权***，***遏制对手的途径往往是多元、系统和综合的。这其中，利用货币金融手段压制对手的可能性极大。而且事实上，贸易争端的持续及其影响也不会*限在贸易领域，一定会涉及到货币、资本、金融市场等领域。迄今为止在美元体系下有关大国间贸易争端的唯一经验，来自于美日贸易摩擦。其中一个特别值得重视的教训，不是***泡沫经济的形成、发展与崩溃，而是***利用美元体系对对手货币的操控或打击能力，这幕戏剧的高潮就是1985年的“广场协议”。因此，作为美元体系的“系统内***”，***应尽全力将中美贸易争端控制在贸易范围内，避免“货币战”“金融战”，即便迫不得已，也应尽力拖延时间，减小冲突规模。同时需要指出的是，逐步扩大金融业对外开放是应对经济全球化发展的必然之举，但在资本项目开放领域仍需谨慎对待。对今天的***而言，货币金融安全面临着比传统安全更为严峻的挑战。

与此同时，在应对中美贸易争端的过程中，针对现行美元体系日益增强的自利性乃至可能的金融制裁压力，***有必要在两个领域中有所作为：一是稳步推进人民币计价石油期货市场的发展；二是稳步推进人民币跨境支付系统（CIPS）的建设与发展。

第二，在区域层面，***应在新形势下积极推进东亚区域货币金融合作。自2008年全球金融危机爆发特别是2012年中日关系因“钓鱼岛国有化”而急剧***化后，东亚区域货币金融合作便陷入停滞状态。随着特朗普贸易保护主义行动的扩大，不只是***，包括***在内的许多东亚***都面临着巨大的威胁和压力。一方面，***应将人民币国际化的重心置于东亚地区。***同“一带一路”沿线***的货币互换更多地是增强双边抵御金融风险的信心，而非增加贸易结算功能，只有在***处于区域生产网络中心的东亚地区，人民币贸易计价与结算功能的提升才真正具有坚实的基础与巨大潜力。另一方面，***应有恒久而非善变的地缘战略意识，高度重视周边、区域性的地缘**经济安排。鉴于东亚货币金融合作历来的危机推动型特征，***应顺势而为，以中日关系“破冰”为契机，积极推进东亚区域货币金融和经济贸易合作走向新的阶段，为应对***贸易保护主义奠定坚实的区域合作基础，这应该是今后***地缘战略的重中之重。

第三，在国际层面，在今后相当长时期内，作为美元体系的系统内***，***针对国际货币体系改革的总体战略应该“不是在‘系统外’发起挑战，而是在‘系统内’促进改革；不是在‘系统内’对现有体制做革命性的颠覆，而是对其做改良性的增量改革”。在现行美元体系内，***应努力推动国际货币体系改革秉持“债权人逻辑”或者增强对“债务人逻辑”的约束功能。一方面，推进其朝着对***自利动力与行为能力加强约束的方向进展，另一方面则应高度重视与***、德国等对美债权***一道，循序渐进地形成一个“债权人同盟”，共同致力于恢复以“债权人逻辑”为核心的国际货币秩序。从这个角度看，“一带一路”倡议应该围绕这一核心问题进行更长远的战略设计与安排。

2、其次，***应该关注历史上大国崛起的货币经验。

第一，大国崛起过程中的货币稳定非常重要。1870到1914年间是***经济增长的黄金时代，也是决定其大国崛起的关键时期。此间，***物价水平平稳下降，每单位GNP的货币数量减少，而经济增长速度却达到3%～4%，这是生产力提升的结果，即通货紧缩只是导致价格下跌而价值并未改变。所以，***是在货币稳定甚至是紧缩的条件下成为强国的。

第二，大国崛起的过程表明，成功崛起的***没有一个是依靠自己的储蓄或者储备而实现的，它们都是依靠债务包括外债的可持续性支撑而崛起的。债务、***信用与大国崛起之间有着必然的联系。金融发展中的信用对***制度安排有着极其苛刻的要求，否则崛起无法持续，极有可能出现“崛起中断”。无数挑战国失败的教训证明了这一点，尤其是历史上英法两国发展的不同路径与结*，值得深思。1500年以来大国崛起的经验证明，不同时代的现代金融业的发育、发展均严重依赖于制度安排的演进与现代化：严格的产权保护、权力制衡和信息的公开透明。否则，在信用缺失，加之***在本币无法国际化或者顺利对外发债的条件下，只能依靠内部税收掠取的强化获得一时的增长，结果是民怨沸腾，社会动荡，所谓崛起也是昙花一现。西方崛起的关键之一，就在于构建了一个所谓的“***-军事-金融综合体”，使得***在长期、频繁的战争环境中得以获得民间资本和国外资本的支持，因此，如何通过制度的调整、改革与现代化增强***信用，构建一个***化、区域化乃至国际化的资本（货币）控制体系，对于大国崛起格外重要。

【昆仑策研究院】作为综合性战略研究和咨询服务机构，遵循***宪法和法律，秉持对***、对社会、对客户负责，讲真话、讲实话的信条，追崇研究价值的客观性、公正性，旨在聚贤才、集民智、析实情、献明策，为实现中华民族伟大复兴的“***梦”而奋斗。欢迎您积极参与和投稿。

电子邮箱：gy121302@163.com

更多文章请看《昆仑策网》，网址：

http://www.kunlunce.cn

http://www.kunlunce.com

总之，这将是一个集思广益的平台，一个发现人才的平台，一个献智献策于***和社会的平台，一个网络时代发扬人民民主的平台。

让我们从这个春天开始，一起共同成长。

推荐友情关注：

货币汇率怎么查？

1 可以通过互联网查询货币汇率。2 具体来说，可以通过银行官网、第三方金融网站等途径查询汇率，这些平台提供实时的汇率信息，并且可以选择不同的货币对进行查询，例如人民币兑美元、欧元兑英镑等，用户还可以通过设置报警功能，获得汇率波动的提醒。3 此外，社交媒体上也有许多汇率查询的应用，例如微信公众号、财经类APP等，都可以查看货币汇率。同时，还可以选择通过电话或前往实体银行柜台等方式查询汇率信息。

怎么看外汇牌价表

外汇牌价包括中间价、现汇买入、现钞买入、卖出价。1、中间价又叫中间汇率，是买入汇率和卖出汇率的平均数。其计算公式为：中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）÷2；2、现汇买入价是指你帐户里从国外收回国内的外币，银行是不会...

美元的黄昏？石油人民币PK芯片美元

一家硬核学习社。

水皮杂谈   一家之言   兼听则明   偏听则暗

巴西作为南美第一大经济体，是资源和粮食的重要出口国。***连续14年成为巴西第一大贸易伙伴。两国**共同推动“去美元化”，可能削减一点美元的国际结算份额。

媒体将此解读为“瓦解美元霸权”、“布雷顿森林体系的彻底终结”。

俄罗斯在克里米亚事件后全面去美元化，在俄乌战争后迫于制裁压力采用卢布结算。沙特近些年外交走向多边与自主，加速押注***，去年与***达成了规模庞大的贸易与能源投资协议，双方正在协商人民币结算石油方案。东盟各国财政金融官员在3月28日的印尼会议上讨论了如何降低对美欧日英四国货币的依赖，强化当地货币结算。

近些年，中巴俄沙实质性地推动“去美元化”，东盟***也有意强化本国金融安全。在硅谷银行破产和瑞信爆雷后，有人认为美元以及以美元为核心的国际金融体系正在遭受挑战，这将加速“美元霸权”的终结。‍‍‍

马斯克3月30日在推特上称：“这是严重的问题，***的政策过于强硬，使其他***都想抛弃美元。”

“石油美元”式微，是美元的黄昏？“石油人民币”取而代之，还是“芯片美元”另辟蹊径？

本文从国际收支的角度分析国际贸易-金融体系的变化。

本文逻辑

一、“大变*”

二、“芯片美元”

三、“石油人民币”

国际贸易分裂

欧美体系与非欧美体系

去美元化和强美元化并存，是2008年金融危机后国际经济与**秩序崩溃的结果，是新冠疫情全球大流行危机、俄乌战争及对俄制裁之后国际贸易与国际金融分裂的表现。

自上个世纪90年代以来，国际贸易体系由三大产业链构成：欧美日韩技术和资本输出产业链、以***为代表新兴经济体商品供应链、以俄罗斯、沙特为代表的能源供应链，而这三大供应链均以美元作为结算货币，并与以美元为核心国际金融体系高度融合。因此，过去的全球化经济实际上由这三大供应链加上美元金融体系构成。

但是，2008年金融危机宣告这轮经济全球化的终结，三大供应链和国际金融体系从崩溃走向分裂。俄乌战争引发欧洲二战以来最严重的地缘**危机，其最严重的秩序后果是欧美与俄罗斯之间的能源供应链、金融供应链硬脱钩。

战争之前，俄罗斯在这三大化石能源领域均为欧盟第一大进口国，俄气占欧盟天然气进口的45%，俄油占欧盟原油进口的27%，俄煤占欧盟硬煤进口的46%。战争爆发后的2022年12月，俄气在欧洲的市场份额下降到7.5%；预计到2023年将进一步缩小到5%以内。

随着国际地缘**危机的“长尾效应”发酵，欧***家以在岸、近岸、友岸和供应多元化为原则重构供应链。去俄油气的激进政策制造了一个“破窗效应”，欧***家不惜以短期代价来换取长期的供应链安全，从而加速推动去***商品化、技术封锁升级和产业转移。

数据显示，2022年，***对欧美出口从四季度开始快速萎缩，***降低为***第三大贸易伙伴。今年前2个月，对东盟出口反弹，对日韩欧出口均有所改善，但对美出口依然大跌、持续***化。

欧美对俄罗斯金融制裁产生了**“涟漪”。那些意识形态、**制度与欧美不完全相同、但又在贸易和金融上高度依赖于欧美的***，如***、巴西、沙特，甚至部分非盎格鲁撒克逊圈的经济体，担忧欧美掌控的贸易与金融控制权对其构成安全威胁，进而主动改变国际贸易与金融格*。

如今，全球贸易版图正在进入大变*时刻，呈现两大分裂之势：以美元为核心的欧美体系和正在强化本币地位的非欧美体系。

笔者推出的《全球贸易大变*专题报告》指出，过去三年的贸易数据显示，***与欧洲、与加拿大墨西哥、与日韩、与澳洲、与东盟印度的关系正在不断地增强。

欧洲是***“友岸生产”的最重要的合作伙伴。俄乌战争后，***成为欧洲最稳定的能源与贸易支持者。2022年前10个月，***对欧盟出口增长30%至2906亿美元，进口增长13%至4559亿美元。

加拿大是***传统的贸易盟友，兼顾“近岸生产”和“友岸生产”属性。目前，***、墨西哥和加拿大之间自贸协定USMCA覆盖全球贸易量28%，而欧盟成员国之间贸易量占全球外贸总量比重不过18%。

墨西哥作为***“近岸生产”为数不多的***，是***继欧盟、加拿大之后的第三大贸易伙伴。在USMCA正式生效后，两国贸易突飞猛进。2022年前10个月，***同墨西哥之间的出口同比增长19%至5724亿美元，进口同比增长24%至7530亿美元。

***试图与***、韩国在“友岸生产”的基础上重构全球芯片产业链。目前，美日荷达成了一项关于限制向***出口先进芯片制造设备的协议，出口管制协议可能扩大到荷兰阿斯麦、***东京电子和尼康等公司。

***基于供应多样化实施印太战略，增强与东盟、印度贸易关系。以越南为例，2022年前11月，越南对***累计出口1015亿美元，占出口总额的30%左右。

北美、欧洲、澳洲、日韩、东盟、印度正在形成更加紧密的经贸关系和新的商品、能源、技术和金融供应链。另一边，***也在努力增强与东盟、俄罗斯、沙特伊朗及*****、巴西及南***家、哈萨克斯坦及中亚***的贸易与金融关系。

2022年，东盟替代了欧盟和***成为***第一大贸易伙伴。对东盟进出口金额达到6.52万亿，同比增长15%。其中，对印度尼西亚、新加坡、缅甸、柬埔寨、老挝进出口增速均超过20%。

***正在加强能源多样化贸易，增进与俄罗斯、蒙古、哈萨克斯坦、沙特、巴西及南***家的能源和大宗贸易合作。

俄乌战争后，中俄关系备受世界关注，两国贸易显著增强。数据显示，2022年，中俄贸易额同比增长29.3%，达到1902.72亿美元。其中，***对俄出口761.23亿美元，增长12.8%；***自俄进口1141.49亿美元，增长43.4%。5-7月，俄罗斯连续3个月成为***最大的石油供应国。

***“出”**、强亚太，***则“进”**。2022年底，***与沙特双方签署了全面战略伙伴关系协议，增进在能源、基础设施等领域的投资、贸易与合作。2022年***与沙特双边货物进出口额为1160亿美元，同比增长33.1%。

为了降低对北美和澳大利亚的大宗进口依赖，***加大对蒙古、哈萨克斯坦、巴西及南美的煤炭、石油、原材料和粮食进口。

2022年***对巴西的贸易额达1714.9亿美元，创下历史纪录。***已连续14年成为巴西第一大贸易伙伴。巴西对***出口商品规模913亿美元，从***进口商品规模616亿美元。巴西是***大豆、鸡肉、食糖等第一大进口来源国，***也是巴西重要直接投资来源国，包括制造业、能矿、农业、基础设施等。

俄乌战争后，“安全与发展”替代了“和平与发展”成为当下及未来世界的主旋律。经济全球化已从退潮走向分裂，***安全、地缘**和意识形态推动国际贸易与金融呈两大分离之势。

国际金融分化

美元体系与非美元体系

国际贸易分裂，国际金融必然走向分化：欧美贸易体系对应的是美元金融体系，非欧美贸易体系对应的是非美元金融体系。

要理解这一点，必须了解现行的国际货币体系。

现行的国际货币体系被认为是布雷顿森体体系2.0版本。在布雷顿森林体系（1.0）时期，欧美货币体系以美元为核心，各国货币与美元挂钩，美元又与黄金挂钩（35美元一盎司黄金），形成固定汇率制度。美元以黄金作为储备发行，允许成员国**刚性兑付，属于金本位制度。

这个时期，美元相当于黄金，美元的价值和信用来自于黄金储备，是名副其实的“美金”。但是，黄金从哪里来？来自国际经常项目和资本项目顺差。根本上，“美金”的信用建立在国际贸易和投资的盈余基础上。

但是，上个世纪60年代开始，因该体系存在的特里芬难题和对越战争开支，***贸易赤字和财政赤字持续扩大，美元多次爆发信用危机。1971年***总统尼克松在戴维营会议后宣布关闭黄金兑付窗口。这意味着布雷顿森林体系开始解体。随后美元遭遇大幅度贬值，***陷入长期滞胀危机。

为了稳定美元，1975年*****与当时世界上最大产油国沙特达成协议，确定把美元作为石油计价货币，并得到了OPEC其他成员国的同意。这就是所谓的“石油美元”。

需要注意的是，所谓“石油美元”，不是指石油替代黄金成为美元的信用资产，而是将石油这一大宗国际贸易的应用场景来稳定美元价值。

要理解这一点，必须了解信用货币体系。布雷顿森林体系解体后，固定汇率制度、金本位及其刚性兑付制度随之瓦解，取而代之的是信用本位和浮动汇率。浮动汇率的本质是货币市场定价，这意味着美元的汇率将不稳定。金本位美元的信用来自黄金储备和刚性兑付，而信用本位美元不存在刚性兑付，主要储备资产也不是黄金而是国债。

既然不能刚性兑换黄金，我如何能够信任美元（信用货币）？

很简单，交易兑换。虽然你持有的这张“通用欠条”不能刚性兑换黄金，但你可以到市场上通过交易兑换各种商品和资产。换言之，信用美元及一切信用货币的主要价值来自于市场交换。谁能够交换更多商品，谁的价值就越高，价格也自然更稳定。一国货币如果能够在国际上交换石油、小麦等大宗商品或者高科技产品，那么其成为了硬通货。这就是“石油美元”的重要性。

关键问题是，沙特掌握了“黑金”石油，为什么愿意接受美元结算，而不是启用“石油日元”？

美苏两大阵营在**各自扶植代理人爆发了多次**战争。第四次**战争后，沙特倒向***，向***出口石油，赚取美元后购买***的武器装备、先进技术及安全保障，后来包括美债等资产。换言之，“石油美元”成立的可以前提，对沙特来说，美元能够购买有价值的商品，包括安全保障。根本上来说，信用货币的价值和国际地位，取决于本国能够提供多大价值的商品。

所以，完整的“石油”美元是，沙特等石油输出国对***出口石油，用美元结算，赚取美元外汇，然后用美元购买武器装备、先进技术及美债等***资产，进而将美元回流到***。这样，石油贸易、美元结算、以美元计价的技术商品和金融资产，三者便成形成一个完整的能源-金融体系。80年代后，以信用本位的美元为核心、基于浮动汇率的国际金融体系迅速扩张，这就是布雷顿森林体系2.0版本。

但是，2008年金融危机后，“石油美元”发生了微妙的变化。首先，***对伊拉克的战争很大程度上消除了**恐怖分子的隐患，**地缘**地位下降；其次，***页岩气革命促使***从石油进口国变成石油净出口国，***对沙特及**的依赖大大下降，外交战略开始“出”**、重回亚太；第三，自奥巴马**开始，***民主d大力推动新能源和价值观外交，两国外交还因“卡舒吉案”疏离；最后，沙特王储萨勒曼意识到单一外交战略风险正在增加，着力推动自主外交和多边外交。

***与沙特之间外交渐行渐远，“石油美元”也愈加名不副实。令人感到奇怪的是，“石油欧元”为何没能取而代之。首先，欧债危机重创欧元信用；其次，欧洲过度主张清洁能源；第三，欧盟对**地缘**的主张不统一，德国持续押注俄罗斯能源；第四，2022年欧洲激进去俄油气又重创欧元。

***借助俄乌战争之机重新团结欧洲，扩大北美自由贸易区，进一步强化盎格鲁撒克逊朋友圈，拉拢日韩构建全球芯片产业链，实施印太战略扩大与东盟及印度的贸易，打造新的欧美贸易及金融体系，以大宗商品为核心的“石油美元”逐渐过渡到以高科技为核心的“芯片美元”。

用信用货币的逻辑来看“芯片美元”。信用本位货币，其信用来自哪里？从静态的角度来看，是其抵押资产，国债、黄金等，广义上是**财政收入、信用扩张能力以及国民经济实力。从动态的角度来看，是其能够在市场上交换到什么商品，尤其是本国能够提供（出口）多大价值的商品。“石油美元”的背后是***能够提供高价值的武器、技术和金融资产。“芯片美元”，其实更进一步，芯片是这个时代的“石油”，而且是***拥有重大优势的技术产品。“芯片美元”意味着能够购买到***先进的技术，包括芯片、人工智能等。而拜登**试图构建全球芯片产业链，打造以芯片为核心的高科技贸易支撑的美元金融体系。

反过来说，在欧美贸易和美元体系之外的***，即便持有美元，也不是“芯片美元”，无法或难以购买到包括芯片在内的最先进技术。这就是俄罗斯、***等***去美元化的重要原因。

国际货币博弈

市场力量与非市场力量

从欧美贸易到美元体系，“芯片美元”相当于建立了一道隔离墙。隔离墙之外的***基于安全考虑外交多边化、贸易多元化、金融本币化。

金融本币化同样遵循信用货币的基本逻辑。在国际贸易和投资上，对方愿意接受本币，原因是本币能够在国际市场上交换有价值的商品。对于非美元货币来说，本国能够提供有价值的商品是非常关键的，几乎是本币的国际信用的所有来源。

俄乌战争爆发后，***弱化**、强化印太、驰援欧洲，俄罗斯又无暇顾及，***则“进”**，加强了***与沙特的能源贸易和基础设施投资方面的合作。今年***又促成了沙特与伊朗之间复交。

有人提出，能否形成“石油人民币”，“石油人民币”能否取代“石油美元”？

“石油人民币”指的是***与石油输出国、原材料出口国之间的石油等大宗贸易用人民币结算，其成立的重要条件是，***能够提供大量有价值的商品，供持有人民币的石油输出国、原材料出口国购买。***大规模的廉价商品出口是人民币结算的一个重要支撑。换言之，贸易方持有人民币可以换取大量的廉价商品。

数据显示，2021年***继续保持沙特最大贸易伙伴国地位，双边进口、出口额均列首位。其中，沙特对***出口额达1909亿里亚尔（约合509.1亿美元），占沙出口总额的18.4%，***（占比9.9%）、印度（占比9.7%）分列二、三位；沙特自***进口额达1134亿里亚尔（约合302.4亿美元），占沙进口总额的19.8%，***（占比10.6%）、阿联酋（占比8.2%）分列二、三位。

从数据上可以看出，中沙贸易规模远超美沙贸易，中沙之间正在推进、但尚未达成在石油贸易中用人民币或本币结算的协议。

原因是石油输出国往往是巨额的贸易顺差国，持有大规模的非美元货币面临巨大风险。比如2021年沙特对***贸易顺差大概是200亿美元，按当前汇率计算折合人民币1300多亿元。过去，沙特处理外汇的做法是，用美元购买美债、以美元计价的金融产品或直接存入***银行。如果用人民币结算，沙特如何处理这笔巨额的人民币呢？

后面可能会达成“部分”结算协议。顺差额范围内的用美元结算，顺差额之外的部分用人民币结算，而这部分人民币可以直接进口***的商品，从而避免了持有风险。

再看***与东盟之间的货币关系。在这轮国际贸易大变*中，东盟是两边的受益者，是唯一两边的贸易都增强的经济体。如今，东盟成为***最大的贸易伙伴，是否有可能推动人民币走向东盟？

东盟商品贸易人民币结算比**石油贸易、南美大宗商品贸易人民币结算的难度更大。

***、东盟、欧美这条出口链是明显的顺差链。欧***家将部分订单和产能转移到东盟，东盟又向***大量进口中间品。越南最大的出口国是***，对美保持贸易顺差；最大的进口国是***，对***保持贸易逆差。这意味着东盟市场的美元富余而人民币稀缺。是不是多向东盟注入人民币即可？根据特里芬难题，输出商品和输出本币不能二选一。注入人民币意味着***要多从东盟进口，且用人民币结算。

但是，亚洲经济体是强投资、强出口模式，拥有强烈的美元外汇偏好。亚洲经济体依靠出口廉价商品赚取美元，然后用美元进口先进技术，同时储备美元发行本币投资制造业和基础设施。

再看***与巴西之间的协议。很多人没有想到，中巴在中俄之前达成以本币开展贸易的协议。近些年，中巴贸易规模持续加大，2022年创下历史纪录。***大量进口巴西的能源、矿产、粮食，同时大规模投资巴西的制造业、矿产、农业、基础设施。

中巴两国都试图扩大本国货币的国际支付金额，在双方贸易和投资中使用人民币或巴西雷亚尔结算。到底使用人民币还是巴西雷亚尔？

很多人担心巴西雷亚尔不靠谱。过去10年，巴西雷亚尔对美元确实持续下跌，但2022年由于石油危机，能源、粮食大宗出口价格大涨，雷亚尔对美元上升了5.37%；过去10年，巴西雷亚尔对人民币持续贬值，但去年对人民币大涨14%。

问题来了，巴西雷亚尔到底靠不靠谱？从过去10年历史来看，巴西雷亚尔持续贬值，持有过多的巴西雷亚尔风险偏大。反过来，巴西方面考虑的是人民币可不可靠？从去年的表现来看，巴西公司持有人民币贬值遭受外汇贬值***失。

两国交易如何建立货币互信很关键。2022年，巴西对***商品贸易顺差大概是300亿美元，折合人民币大概是2000亿元。如果完全按人民币结算，巴西方面去年需要承担14%左右的贬值风险，但是从长期历史经验来看，人民币对雷亚尔又有升值可能。***对巴西是贸易逆差，只要将雷亚尔及时用于进口巴西矿产和粮食，便不存在持有风险。

俄罗斯是去美元最彻底的***。俄罗斯因与欧美能源和金融硬脱钩，强行推动石油贸易卢布结算。尽管中俄之间的贸易规模快速增加，不过***进口俄罗斯石油主要是用欧元结算，不是用卢布也不是用人民币。所以，货币互信根本上建立在市场的购买力之上。

按照信用货币的基本逻辑，人民币的信用，静态上，来自外汇占款，主要是大规模商品出口创汇，央行以美元作为抵押资产发行人民币。近些年，央行不对商业银行强制结汇，大量外汇滞留在商业银行系统，从而削减了外汇占款比例，增加了对商业银行债权资产。但是，根本上来说，静态信用还是来自外汇。如果出口创汇下降，这部分信用会受到影响。

动态上，人民币的信用主要是来自大规模的商品出口。2022年石油危机对***冲击较小，原因是***的煤炭自给率高、价格相对低，支撑着大规模的产能供应和商品出口。如今，***试图在动态方面着手，用***的商品和俄沙巴的资源进行贸易，从中增加人民币的结算份额和国际信用。

总结

按照国际秩序剧变-国际贸易分裂-国际金融分化的逻辑概括这两个不同的贸易金融体系：

欧美贸易-美元体系依然是主体，且愈加强化。

目前美元依然占了约60%的全球货币储备，美元在全球贸易的结算比重依然超过60%。过去20年，***、欧元区、东南亚、***和瑞士、其他主体持有美债量持续增加。由于德国不支持扩大欧洲央行的欧洲债券采购规模，欧元区长期青睐于美债。***央行大规模使用本国国债作为抵押资产，但***依然大规模持有美债，成为***最大的债权国。

需要注意的是，按着趋势下去，美元的国际结算和国际储备占比可能有所下降，但是欧美贸易-美元体系将持续增强。

受美联储持续加息的冲击，美债大幅度下跌，国际投资者依然增持。***财政部公布的2023年1月国际资本流动报告（TIC）显示，1月份，外国投资者持有***长期证券增加了317亿美元。

在TIC报告披露的前十大持有美债***地区中，五个持仓增加、五个***减持。其中，美债的第一大持有国***增持281亿美元，涨幅创2021年8月以来新高；***增持138亿美元；加拿大增持390亿美元；三国投资者合计贡献了外资净买入美债的169%。

在硅谷银行破产、瑞信爆雷后，国际资本纷纷拥抱美债避险。美联储、加拿大央行、***央行、***央行、欧洲央行和瑞士央行六家央行还实施货币互换操作，主要是美联储为其它五大央行提供流动性支持。

所以，安全资产，在任何时候都是稀缺品。

非欧美贸易-非美元体系的份额将有所增加。

***、俄罗斯、巴西、沙特**均掌握央行和大量国有企业，方便推动去美元化和提高本币的贸易份额和储备份额。

在1月份TIC报告披露的五个***减持中，沙特以疫情高峰期以来的最快速速度减持美债，库存降至六年多以来的最低水平；***减持77亿美元，为连续第6个月减持***国债。

2013年5月，***持有美债首次达到创纪录的1.3159万亿美元，创历史纪录，为***最大的债权国；此后，***逐渐降低美债持有量，2022年降到1万亿美元以下，2023年1月份持仓规模降至8594亿美元。

需要注意的是，巴西、沙特及东盟讨论或实施去美元化行动，并非真正脱离欧美-美元体系，而是一种在国际贸易分裂、金融分化之中的多边安全策略，以及在美联储加息美债价格大跌、金融风险大增之际的投资避险策略。

巴西央行发布的一份报告显示，截止到2022年年底，人民币占到了巴西外汇储备总量的5.47%，超越欧元占比的4.74%，成为巴西第二重要的外汇储备货币。需要了解的是，美元在巴西外汇储备中的占比依然高达80.42%。

随着国际贸易版图分裂加剧，国际金融在加速分化，各国均使用**力量为自己的贸易和货币保驾护航、构筑护城河。不过，国际市场的基本规则是用脚投票，最终还得看投资者、交易者买不买账。

来源:智本社

作者：清和社长

亲爱的水粉朋友们：

顺手点赞是美德，但是也不要忘记点“在看”哦！

美元极土等同于黄金，实行可调整的固定汇率制度，是（ ）的特征。

A解析：布雷顿森林体系的特征是：①由于美元与黄金挂钩，取得了等同于黄金的地位，成为最主要的国际储备货币；②实行以美元为中心的可调整的固定汇率制度，但是，游戏规则不对称，***以外的***需要承担本国货币与美元汇率保持稳定的义务；③国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。