温氏负债多少亿(广东温氏集团)

广东温氏集团

广东温氏食品集团有限公司位于云浮市新兴县勒竹镇榄根，创立于1983年，公司从当初的七户八股8000元资本起家，现已发展成为一家以养鸡业、养猪业、养牛业为主导，兼营食品加工、动物保健品的跨行业、跨地区发展的大型畜牧企业集团,目前已在省内外建成30多家养殖分公司,是广东省农业龙头企业，和全国农业产业化重点龙头企业之一。1999年，温氏集团被广东省人民**评为"农业龙头企业"，2000年及2002年被***农业部等部委评定为全国农业产业化重点龙头企业，2004年2月集团获得***人事部及全国博士后管委会批准设立温氏集团博士后科研工作站。集团公司还获得了全国精神文明建设先进单位、广东省先进集体、广东省优秀民营企业、广东省民营科技企业等荣誉称号，集团公司董事长兼总裁温鹏程被评为全国劳动模范，是第九届、第十届全国人大代表经过20多年的发展，温氏集团目前已在全国的广东、广西、福建、江苏、浙江、河南、湖南、湖北、四川、重庆等13个省（市、自治区）建有分公司,成为广东省最大的肉鸡生产和供应基地。集团现有员工13000多名，2004年温氏集团销售值55亿元，其中上市肉鸡3.5亿只、肉猪78万头，生产饲料170万吨，合作养户30000多户，养户获利5亿元。更多资料请查看http://www.wens.com.cn/web/index.aspx

把握猪周期，四来自家龙头猪企对比

毫无疑问，当前正是猪企最困难的时候，虽然这种情况一般隔三年都会来一次。凡事物极必反，对于周期性行业更是如此，猪周期已在酝酿或者其实已经开始启动，当前已到选股的时候。目前国内共四家龙头猪企，牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技。此时，谁能更好地度过难关，谁的资金面相对更健康，谁就更能充分享受猪周期向上的红利。茅草根分析如下（暂取2021年3季报数据）：一、牧原股份牧原股份是自养型猪企，投入需求较大，近些年经营扩张较迅速。三季报显示，牧原股份是四家猪企中唯一还保持净利润为正的，实现净利润87亿，这点实属难能可贵。账上货币资金99.5亿，短期借款和一年到期非流动负债共计253亿，有一定偿债风险。资产负债率57.77%，是四家猪企中相对最低的。经营活动现金流量净额132.93亿，是四家猪企中唯一为正的，这个阶段的这个成绩，反映了牧原股份的经营实力，此处点赞。投资活动现金流量净额-283.25亿，筹资活动现金流量净额95.76亿。企业筹资能力较强，整体经营风险不大。从历史表现看，由于属自养型猪企，牧原股份的涨跌弹性较大，且股价表现近年趋势明显快速向上。二、新希望新希望是兼营型猪企，同时经营猪、鸡、饲料等。三季报显示，新希望实现净利润-64亿。账上货币资金127亿，短期借款和一年到期非流动负债共计240亿，有一定偿债风险。资产负债率64.83%，较为合理。经营活动现金流量净额-9.31亿。投资活动现金流量净额-139.97亿，筹资活动现金流量净额188.24亿。企业筹资能力较强，整体经营风险不大。从历史表现看，新希望股价表现整体稳步向上，弹性一般。三、温氏股份温氏股份是农户合作型猪企，猪周期低谷时要补贴农户，净利润受影响较大。三季报显示，温氏股份实现净利润-97亿。账上货币资金76.42亿，短期借款和一年到期非流动负债共计51.24亿，基本无偿债风险。资产负债率61.67%，较为合理。经营活动现金流量净额-14.67亿。投资活动现金流量净额-116.5亿，筹资活动现金流量净额184.34亿。企业筹资能力较强，整体经营风险不大。从历史表现看，温氏股份股价弹性一般，扩张进度比牧原股份较差。四、正邦科技正邦科技是四家猪企中总市值最小的，总市值仅224.7亿，其他几家都是千亿级的。虽然小市值可能成长性更强，但风险却也是最大。三季报显示，正邦科技实现净利润-76亿。账上货币资金60.7亿，短期借款和一年到期非流动负债共计155.87亿，有一定偿债风险。资产负债率75.23%，为四家猪企最高。经营活动现金流量净额-17.84亿，为四家猪企亏***最严重。投资活动现金流量净额-55.99亿，筹资活动现金流量净额-18.8亿。企业筹资能力差，整体经营风险大。从历史表现看，正邦科技经历了一波快速增长，股价在上一轮猪周期也表现亮眼。但当前的资金链情况确实让人担忧。综上所述：茅草根个人更喜欢经营表现较好的牧原股份，同时也会选择部分偿债风险最小的温氏股份，这两家企业代表了两种完全不同的养猪经营模式。个人持有猪周期股票中牧原股份计划占（60%），温氏股份计划占（30%），新希望计划占（10%），正邦科技不考虑。

一只市值100亿的股票，他的总负债是8个亿请问这只股票正常吗？

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温氏负债超370亿，现金流大幅净流出，能否走出低谷全看猪价了

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完整经历过上一个“猪周期”的温氏股份，今年上半年罕见亏***约25亿元。报告显示，今年上半年，温氏股份实现营业收入超300亿元，而净利润则亏***约25亿元。

这是2015年以来温氏股份首次半年度亏***，也是其迄今为止最大一次亏***。

纵观温氏股份上半年业绩，可以用“惨淡”来形容，尤其在养猪方面。

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负债超370亿元

想抄同行的底却反被割韭菜

大家都知道，过去两年猪价有一波前所未有的涨幅，从几十块涨到最高50每公斤，基本上养猪的企业都从这波猪周期里赚到了钱。

不过温氏就比较与众不同了，从去年下半年开始温氏就从外面高价收购猪苗，并做好了等着猪苗长大赚大钱的装备。

没曾想，这批高价采购的猪苗还没长成可以出栏的猪，猪价就开始疯狂大跌。

数据显示，6月末，全国猪价已跌至14元/公斤，这一价格较年初约36元/公斤的价格高点，已“腰斩”不止。如果按照每头猪200斤来算，那这批高价采购的猪平均每头就要跌掉近2000块钱。

除了猪价下跌，又碰上了饲料价格上涨，这无疑是雪上加霜。

原本想抄同行的底，却反被割了韭菜。半年报显示，公司实现的扣除非经常性***益的净利润为-31.52亿元，同比下降174.75%。

不过即便如此，眼看着同行都在大举扩产，温氏也不甘人后，积极布*。

据统计，2020年至今，温氏光是直接融资就有23亿的5年期公司债、100亿的可转债、6亿美元的美元债，累计200亿元，这还不算100多亿元的银行贷款。

截至今年6月底，温氏的有息负债高达374.44亿元，较年初的194.76亿元增加179.68亿元。其中，短期债务93.27亿元，较去年同期的47.47亿元增加45.80亿元，几乎翻倍。

要知道，温氏股份全公司上上下下加起来净资产也才428.6亿。截至今年二季度末，温氏股份资产负债率为56.47%，较年初上升15.59个百分点。

看的真是有点让人心惊肉跳。

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两年市值蒸发逾1300亿

温氏还能养好猪吗？

两年前的2019年8月27日，温氏股份的股价为40.68元/股，市值为2160亿元。2021年8月27日收盘价为13.24元/股，市值843.85亿元。短短两年间，公司市值缩水了约1316亿元。

曾经的“猪王”已被后起之秀甩出很远。不过好在温氏已经意识到了自己的经营问题。

从坚持了30多年的“公司+农户”的养殖模式逐步升级为“公司+现代养殖小区+农户”的养殖模式，把以前交给农户养猪的土办法升级成把农户集中在一起管理的现代化养殖小区。

除此之外，全面推广云南分公司防非模式，提高防控效果。根据披露的信息，今年6月底，温氏自产猪苗超过120万头，猪苗平均生产成本降至470元/头，部分优秀种猪场猪苗成本低于350元/头。

出栏方面，4-7月份分别出栏62万头、96万头、101万头、128万头，呈现出连续增长势头。这一系列数据背后反映的事实是温氏开始可以养好猪了。

不过值得一提的是，随着猪周期运行至下行周期，温氏股份经营性现金流出现较大压力，今年上半年，公司经营现金流净额为-27.12亿元，首次大规模净流出。

温氏未来如何发展，还要看猪价给不给力了。

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惊雷!“***猪王”负债超102%!曾要赶超牧原,今卖20家公司求生

惊雷！正邦在巨亏超200亿后，最新曝出负债率已达102.8%！并且正邦为了减轻债务压力，今年已出售20家子公司的股权！但神奇的是，即便负债率已超100%，正邦也没有出现“资不抵债”的情况；但此时牧原、温氏、大北农等猪企却...

“最大农牧集团”负债攀升至300亿，从8000元起家到养猪第一股

债务危机犀利剖析，信用风险及时预警

从最初8000元起家到销售收入数百亿元，从单一养鸡场到拥有10大业务体系的现代农牧企业集团，高速成长的同时，温氏这艘“巨轮”的负债也在大幅攀升。

近日，惠誉将***生猪和肉鸡生产商温氏股份（300498.SZ）的长期外币发行人违约评级（IDR）展望从“稳定”调整为“负面”，并确认该评级为“BBB+”；还确认了其高级无抵押评级和未偿债券评级为“BBB+”。

展望调整，反映了2021年随着非洲猪瘟持续影响，温氏股份生猪产量恢复存有不确定性；缓慢复苏和相关低产能利用率削弱了其成本状况，这可能导致营运现金流净杠杆率保持在1倍以上。

不久前，温氏股份《2020年度业绩快报》显示，实现营业总收入749.35亿元，同比增长2.45%；实现归母净利润74.11亿元，同比下降46.94%。

至于业绩下滑的原因，温氏股份称主要受活禽市场供给过剩和新冠肺炎疫情等因素影响，活禽销售价格较上年同期大幅下降。

报告期内，温氏股份销售肉鸡10.51亿只，肉鸭5,692.80万只，毛鸡、毛鸭销售均价分别同比下降21.79%、32.94%，养鸡、养鸭业务利润同比大幅下降，出现较大亏***。

今年3月，温氏股份发行一笔国内可转换债券“温氏转债”，筹集高达92.97亿元资金，为其资本支出需求提供长期融资。

《小债看市》统计，目前温氏股份存续债券5只，存续规模129.97亿元，其主体和相关债项信用等级均为AAA，评级展望“稳定”。

除此之外，温氏股份还存续两只美元债，存续规模6亿美元。

存续债券到期分布

值得注意的是，近日温氏股份发布《第三期限制性股票激励计划草案》，后收到深交所的关注函，要求说明业绩考核指标的确定依据及其科学性、合理性等。

据官网介绍，温氏股份创立于1983年，现已发展成一家以畜禽养殖为主业、配套相关业务的跨地区现代农牧企业集团。

2015年11月，温氏股份在深交所挂牌上市，登陆资本市场。

温氏股份官网

从股权结构看，温氏股份的控股股东和实际控制人为温氏家族，其家族成员合计持股占比16.31%。

股权结构图

作为生猪和黄羽肉鸡行业双料龙头，温氏股份的两大核心产品受行业周期性供需变化影响，面临较明显的价格波动风险。

2017和2018年，肉鸡和肉猪出现阶段性价格低点影响，虽然近年来温氏股份营收连年增长，但盈利能力却出现较大波动。

盈利能力

截至2020年三季末，温氏股份总资产有776.45亿元，总负债291.56亿元，净资产484.89亿元，资产负债率37.55%.

《小债看市》分析债务结构发现，温氏股份主要以流动负债为主，占总债务的59%，债务结构待优化。

截至同报告期，温氏股份流动负债有172.02亿元，较2019年末增长24%，主要为其他应付款，其一年内到期的短期债务有52.1亿元。

由于短债增长较快，温氏股份的流动性十分紧张，其账上货币资金只有32.11亿元，无法覆盖短期债务，存在较大偿债压力。

在备用资金方面，截至2020年9月末，温氏股份银行授信总额有238.88亿元，未使用授信额度有118.68亿元，可见其财务弹性尚可。

银行授信情况

另外，温氏股份每年可获得**多种补助，2017-2019年公司计入当期***益的**补助分别为1.23亿元、0.85亿元以及1.56亿元。

在负债方面，温氏股份还有119.53亿元非流动负债，主要为长期借款和应付债券，其长期有息负债合计109.25亿元。

整体来看，温氏股份刚性债务有162.52亿元，较2019年末大幅上升125%，主要以长期有息负债为主，带息债务比为56%。

在资产质量方面，截至2020年三季末，温氏股份存货有144.58亿元，占流动资产的59%，主要由原材料和消耗性生物资产构成，消耗性生物资产易受疫病影响，且市场价格波动较大，存在一定减值风险。

总得来看，温氏股份核心产品受行业周期性供需变化影响较大，近年来业绩波动较大；2020年其整体债务增长较快，流动性不足，存在一定短期偿债风险。

1983年，改革开放的春风吹绿了神州大地，温北英和儿子温鹏程率领当地的七户农民，总共筹集了8000元股本，联合创办了小农场——勒竹畜牧联营公司。

次年，公司改名为簕竹鸡场，员工不分彼此，共甘共苦，这就是温氏创业史上著名的“七户八股”的由来，也为后来温氏集团全员持股奠定了基础。

簕竹鸡场早期图片

因为利益共享，温北英的养鸡事业蒸蒸日上。

1986年，当地一位农户因为经营砖窑生意失败，想向温北英赊购一些鸡苗自养，考虑到农户技术薄弱，养鸡风险大，他不仅提供了鸡苗，还提供了饲料、*物和技术服务，并帮忙出售肉鸡，没想到这个农户经营越来越好，还吸引了周边更多农户来赊购鸡苗。

这就是后来被社会各界高度评价的“公司+农户”模式，后来这一模式被业界称为“温氏模式”，通过这种模式，簕竹鸡场产值连翻数倍达到了36万元。

此后，养鸡场的经营效益得到了明显提高——公司总产值1987年上升为100万元，1988年飙升至235万元。

之后的几年，温氏父子肩并肩带领着公司一路高歌奋进，当初小小的一间簕竹畜牧联营公司已经变身成为“温氏集团”，成长为一个区域性品牌。

1994年，温鹏程全面主持集团工作，这位年轻的总裁没有辜负众人厚望，把温氏搞得更加有声有色，这一年温氏集团升格为广东温氏。

温氏股份实控人之一温鹏程

2004年，因为遇到H5N1禽流感，养鸡户***失惨重。温氏把在养猪上赚到的44亿拿出来，赔了36个亿给养鸡农户。

2013年同样是禽流感，当时温氏每天的亏***额近3000万元。市场已经萎缩到原来15%，华东市场全部瘫痪，累计亏***超30亿元。

彼时，温鹏程凭借着坚持、诚信的企业家态度，最终赢得了农户和市场的信任，顺利地度过这次危机。

经过30多年的发展，从最初8000元起家到销售收入达数百亿元，从单一养鸡场到拥有10大业务体系的现代农牧企业集团，温氏已从当年的“一叶孤舟”嬗变为一日千里的“万吨巨轮”。

然而，温氏所处行业上游原材料价格不稳，下游畜、禽价格周期性波动，还面临疫病和食品安全等风险，另外其大幅攀升的负债也成为悬在头顶上的达摩克里斯之剑。

头部猪企3月业绩公布，背后有哪些惊雷？牧原、温氏、金新农、新希望、天邦谁主沉浮？

猪企上半年业绩都不会太好看，只要不爆经营性或者资金流问题，还是能够期待的，毕竟都是龙头企业。

目前看猪期价格，也要到第四季度才有起色，但市场风向谁也不能预测，也许到那时还要转空。

这是五月份的价格

这是9月份的价格

这是11月份的价格

要说猪企，在这种周期低谷期，也只能咬牙挺着，就看谁家钱多，现金流充裕，愿意亏本抢市场占有率，等生猪价格起来，业绩自然亮眼。熬死龙头应该不太可能，不过应该会把两前年兴起的养猪个体户都熬出*。现在我们走在农村的路上，偶尔也能看到废弃的养猪场

***最大的猪肉集团？

***最大的两家养猪巨头：一南一北市值近4千亿，一天卖出10万头

作为大宗的肉类消费品，猪肉最近一年的时间，价格逐渐上涨。最主要的原因，是非洲猪瘟引发了全球性的猪肉短缺，市场供小于求。不过，***猪肉市场依然表现强劲，生猪的养殖市场依然非常大。在行业中，有两家国内最大的养殖企业，半年时间卖出了超过1758万头生猪，满足了市场的需求。

养殖界的两大巨头

有数据表明，受到了非洲猪瘟的影响，国内的猪肉价格上涨了超过46%，一公斤超过16元。今年上半年，国内一共出栏生猪超过31300万头。其中温氏股份和牧原股份，两家养猪企业就占到了1758万头，堪称国内养猪行业的中坚力量。其实，国内的生猪养殖企业有不少，就连网易创始人丁磊也在养猪，未央猪肉的价格不菲。

根据资料显示，温氏股份是一家来自广东的养猪企业，而牧原股份则来自河南。一南一北两大养猪企业，稳定着国内的猪肉市场。此外，前者在养鸡和养鸭领域也有布*。有数据显示，温氏股份2019年上半年营收超过300亿元，净利润超过1.35亿元。而牧原股份营收超过71亿亿元，净利润超过1.5亿元。

市值相加超过3800亿

从营收方面来看，温氏股份更胜一筹，此外在市值以及养殖规模上，也是它领先。根据二者官方数据显示，前者今年上半年共卖出了1177万头生猪，而牧原股份生猪出栏量则为581万头。平均一起每月卖出293万头猪，近300在市值方面，前者目前市值超过2200亿元，而后者则超过了1650亿元。

虽然同为国内的养猪巨头，但是在养殖模式上，二者却有不小的差别。首先，温氏股份的生猪养殖主要靠当地农户完成，公司提供技术支持，包括饲料、疾病防治等环节。最后，公司按当时的市场价，从当地农户手中购回生猪，再加工成猪肉或者直接销售。

二者的模式差别

而来自河南的牧原股份，则是比较传统的养殖模式。所以的养殖厂房、养殖环节都由公司自主完成。虽然方式比较传统，但是依然取得了巨大的成功，是北方地区最大的生猪养殖公司。近年来，其也在不断扩大养殖规模，试图抢占更大的市场。

同许多的成功企业一样，两家公司的创始人也有一段故事。牧原股份的创始人在放弃了铁饭碗后，投身养殖行业，最后以420亿元的身价，成为河南首富。而温氏股份的创始人，也是选择从事业单位离职，创办了自己的养殖公司，最后成为南方规模最大的养殖企业。

总结：

虽然两大养殖巨头的规模，在国内算是排名前两位的。但是，从上文给出的数据也可以看到，两家企业的生猪销量依然占比较小，大多数的养殖企业处于中小规模。说了这么多，还有哪些知名的养殖企业呢？财富的变革和科技的发展，我将与你们同在!

温氏股份是国企吗？

不是国企，是民营股份制企业。温氏集团创立于1983年，由七户农民集资8000元起步，公司已在全国20多个省（直辖市或自治区）拥有399家控股公司，温氏食品集团股份有限公司（简称“温氏股份”），创立于1983年，现已发展成一家以畜禽养殖为主业、配套相关业务的跨地区现代农牧企业集团。2015年11月2日，温氏股份在深交所挂牌上市（股票代码：300498）。

中公教育清仓式分红，中公教育股票分红记录？

作者|陶冶阅读大约需要五分钟对于国内来说，公务系统的“铁饭碗”一直是大部分父母的最佳去处，近10年来，公考录取门槛一直很高，2016年作为公考合格率最高的一年，合格率也高达33:1，竞争激烈的一年如2019年报考热度高意味着培训市场有数不尽的机会。专门从事公考培训的中公教育(002607)2018年壳牌亚夏汽车成功上市操作，依托国内公试巨大市场，公司市值从当时的300多亿到现在上涨了近7倍，最高时达到2200亿左右。但2020年，面对疫情的无差别打击，网络教育行业遭受重创，随着半年报的问世，中公教育净利润转为亏***成为讨论的焦点。但考虑到疫情的影响和收入确认方法，中公教育半年度净利润亏***并不是关键问题，高估值、杠杆红利才是报告后隐藏的谜题。中公教育可能走下坡路了，注册人数同比增加，在线教育收入翻了两番，但净利润却出现了亏***。这让人怀疑是不是公司的经营出了问题。袭团从市场的角度来说，公务考试和培训的市场并不完全是疫情下的受害者，疫情也给中公教育带来了一点好处。首先，考虑到今年新冠灾祸就业形势，***相继出台“六安定六保”政策，事业单位、国有企业中央企业等相继扩招，保障充分就业。按照政策要求，各部门要在往年的基础上扩招20%左右。这是给通用试验训练带来的直接“弹*储备”。结合中公教育自身的财报数据来看，也可以印证这一结论。2020年上半年中公教育培训人数累计245万多人，同比增长37%左右，可见市场本身并未因疫情萎缩。其次，网络教育同步发展也为疫情中公教育带来巨大利益，上半年面授教育收入同比增长49%左右，达到16亿元，同比增长162%，抵消了部分疫情的消极因素。在报告书的水平上，中公教育上半年营收同比减少22%，为28亿800万元，母净利润-2亿3300万元，与去年同期的4亿9300万元差距较大。报名人数同比有所增加嫌慎，在线教育收入增加了一倍，但净利润转为亏***。这毫不怀疑公司的经营是否出现了问题，但实际上中公教育的问题并不在净利润之上。考虑到联考延期和“赌班”模式下收入延期确认的会计准则要求，中公上半年收入没有减少，只是递延，财报中合同负债达到73亿元(含定金转入部分)，而去年底定金余额在26亿元左右。参考经营现金流来看，上半年净营业现金流为41亿元，比上年微降43亿元，不足以证明公司经营存在重大问题。除去众说纷纭的净利润疑点，投资者可能更加紧咬中公的优质身份，但实际上中公的问题远比这多。借款半年内新增短期借款10多亿元，让人觉得借钱也要分红。高额分红是中公近年来的亮丽标签，公司近三年现金股利一直不中断，分配比例较高，而与此同时高额分红也几乎挤占了公司的资本积累。当然，公司的利润分红也是本分。此外，红利对投资者来说也总是令人高兴的，但对公司来说，高额红利会穿透公司发展的资本存量。也就是说，股东的利益和公司的发展是实质性矛盾的，他们位于天秤的两端，维持着他微妙的状态，中公的一个疑点也在这里。在公司层面，2018年5月至2020年5月中公教育累计分红4次，基本掏空了公司资本积累。不过，上半年财报显示，负债增长近1倍，除收入来源合同负债外，部分总负债增长近30%，半年来短期负债增加10多亿元，让人感觉到借钱不需要分红。在股东层面，除中信等机构投资者外，鲁忠芳、李永新、王振东三人合计持有45亿股左右，占总股本75%以上，但三人持有的股份中可流通股所占比例不足10%，大部分持股为2023年-22023年而公开信息查询显示，三位股东持有的股份均在近两年多次质押发生，其中最多的是实际控制人鲁忠芳质押给华泰证券的4亿股，占其持有股份的15%。分红和转让是股东获利退出的唯一手段，考虑到高度集中的持股比例和销售期限限制因素，中公频繁分红的真相似乎有点眉目了。虽然不能根据股东是否缺钱来判断公司的好坏，但频繁的质押会影响投资者的信心。考虑到行业不存在***式增长的市场基础，中公教育目前116倍多的静态市盈率与同行业平均60倍的市盈率相比仍然有点过高。公司最近一次限售股解禁时间为2023年2月，如果中公100倍以上的市盈率持续维持，届时可能会芹禅敬施加较大的抛售压力。半年度中另一个备受关注的项目是21亿元交易性金融资产，过去“炒股”的上市公司并不少，其中不乏温氏股份(300498)等在过去几年通过股权投资、二级市场买卖等方式获利的公司。但2018年市场行情的整体下跌也让温氏股份吃尽苦头，被列入交易性金融资产的投资都不足以形成控制和重大影响。且不论中公的“炒股”动作是否源于撞上市场天花板，不见现金，光是隐含的市场风险就足以引起投资者的重视。自考/成考有疑问、不知道自考/成考考点内容、不清楚当地自考/成考政策，点击底部咨询官网老师，免费领取复习资料：https://www.***.com/xl/