道琼斯指数基金哪只比较好(什么是道琼斯指数，标准普尔500指数，纳斯达克综合指数？)

什么是道琼斯指数，标准普尔500指数，纳斯达克综合指数？

1.道琼斯指数道琼斯指数是指道琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成。道琼斯指数包括很多耳熟能详的国际公司，包括耐克、卡夫、波音、花旗、杜邦、通用电气、英特尔、强生、可口可乐、摩根大通、微软、麦当劳、高盛、苹果、宝洁、沃尔玛等一批大型跨国公司。2.纳斯达克100指数(NASTAQ)纳斯达克100指数做为纳斯达克的主要指数，其100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是***科技股的代表。值得一提的是，纳斯达克100指数里，这些高成长性股票的良好业绩，都是各自内生性的高成长带来的，特别是创新业务，而非例如资产注入等外延式的增长。从纳斯达克100指数十大权重成分股来看，他们主要为高科技企业，其中计算机行业的公司居多，权重最大的为苹果电脑(Apple)，另外包括微软(Microsoft)、谷歌(Google)、思科(Cisco)、英特尔(Intel)等诸多知名公司。纳斯达克指数也被称为***的创业板指数。3.标普500股价指数标普500股价指数是由***McGrawHill公司推出，自纽约证交所、***证交所及上柜等股票中选出500支，其中包含400家工业类股、40家公用事业、40家金融类股及20家运输类股，经由股本加权后所得到之指数，以1941至1943这段期间的股价平均为基数10，并在1957年由S&P公司加以推广提倡。采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。因为标普500股价指数几乎占纽约证交所股票总值80%以上，且在选股上考量了市值、流动性及产业代表性等因素，所以此指数一推出，就极受机构法人与基金经理人的青睐，成为评量操作绩效的重要参考指标。这一点跟国内的沪深300指数比较类似。

创业板指数基金买哪只好?

这几天，有小伙伴跟我们聊天，要我帮忙看一下所有跟踪创业板指数的指数基金，分析一下哪个指数基金比较好。那么今天我们就为大家来好好筛选一下，看看哪只基金能够脱颖而出。创业板有关的指数基金大概有十几只。其中ETF基金...

指数基金哪个好？？？

朋友你好，可选基金定投，最近大盘展开反弹行情，可参与定投基金。定投能充分的平均作价，化解风险，保证收益，若不是在最高点定投跑赢定期利率都是没问题的，目前大盘点位在2400点左右，若定投3年以上的话，恐怕更是低位了，现在正是低位并反弹，介入时间刚好。推荐考虑：大成沪深300(519300)。大成沪深300(519300)基金能后端收费模式认购，也就是说可以现在免手续费认购，以后赎回基金时再收认购的手续费，而且大成沪深300(519300)基金持有3年以上完全免除认购费和赎回费，也就是完全不花买卖的手续费，能用同样的钱买更多的基金份额，资金利用率更高，指数型基金都是跟踪大盘指数，相对而言波动幅度差不多，但是后端收费是很大优势。该历史走势明显强于其他指数基金，可考虑关注。

在指数基金中哪只基金表现最好

只能说有的适合有的还需谨慎，现在指数种类很多，涵盖大盘至小盘，有中盘，有行业指数，有周期非周期，眼花缭乱。尽管都看好未来***经济的发展，自己更看好中小盘指数基金，如华夏中小板，南方中正500，深成指etf。商品etf，深100etf也不错

懒人最值得拥有的基金-一招鲜吃遍天

联系人：清姝（qingshuxiaozhan1）

格雷厄姆在1940年说过

如果一美元的盈利以股利的形式分配给股东，而不是进行重复的再投资，那么这一美元的收益对股东而言更有价值。正常情况下，普通股投资方一方面希望公司能保证足够的盈利，另一方面又要求足够的股利收益。

格雷厄姆的观点在***得到了验证，《股市长线法宝》中，作者把标普500的按照股利高低分成5组，分别计算从1957年到2006年的收益率，可以明显看到收益率完全是按照股利从高到底进行排序的。（看不出来图，可以看标注的字哦）

如果在1958年用1000元买标普500，他的年化收益率是11.13%而如果买高股息率股票年化收益率是14.22%，看着好像一年只有3%的差别，但是长达50年的积累，买标普500的1000元变成了176134元，而高股息率是67500元是标普500的3.8倍

在***另一个胜出的高股息率策略是道琼斯狗股理论（DogsoftheDow）也叫道琼斯10，他是每年买入道琼斯指数中股息率最高的10只股票，每年换一次股，同样是1957-2006年道琼斯10的年化收益率是14.08%。以此类推的还有普尔10，就是买普尔指数中股息率最高的10只股票每年换一次股，它的年化收益率是15.71%。两个指数都完胜标准普尔11.13%。

在这补充一下道琼斯和标准普尔的区别，标准普尔500相当于咱们沪深300，集合的是流动性好的大盘股的股票，覆盖面比较广。而道琼斯工业指数相当于咱的上证50选得是蓝筹中的蓝筹，都是是盘子最大的股票，银行金融居多。

现在我们得出结论，投资股息率高的股票可以得到更高的收益。那么这个结论在国内也适用么？

咱们也有投资与高股息率股票的基金，就是红利指数。清姝选了一只成立时间最长的红利指数基金富国中证红利（100032），把它和同样比较长的指数基金嘉实沪深300ETF联结基金和南方中证500ETF联结两只基金做对比

可以看到基本上所有时段都是完胜中证500中小盘股的，个别时段比沪深300要低，但是差距也不多，近5年收益比沪深300要高不少。

放一张图形更明显一些

如果我们在富国红利指数基金成立之初2008年11月20日投入1000元，到现在2017年12月21日能够变成3065元，年化收益率13.27%，而如果同期投资沪深300基金1000元到现在是2309，收益率是9.65%。红利指数是沪深300的1.32倍。

如果我们在南方中证500成立的时候，投入这三只基金各1000元，最终南方中证500变成1429，沪深300变成1813，沪深300变成1265.红利指数也是中证500的1.26倍，沪深300的1.43倍

在***投资红利指数基金比大盘的沪深300和中小盘的中证500效果都要好。

红利指数还有一个优势，它每年换一次股保证自己始终拥有的是低估值的公司股票。

股息率是股票分红除以公司价值，如果一家公司价格被炒得过高，那么他的估值就会上升，即便利润不变分红不变，股息率也会降低，也会被剔除出红利指数的成份股。

这样避免指数中存在高估值的公司，同时投资红利指数的基金不仅仅是得到公司的分红利润，由于换股还可以得到了一份超额收益。

不过要注意，任何策略都不可能完全有效，不然一定会被所有人使用最终无效。高股息率策略也不是所有时候都能打赢其他所有策略。

高股息率的股票都是比较稳定的大公司，他们对扩大再生产没有太大兴趣将利润以股息的形式分给股东。在***科技泡沫破灭前夕，高股息率策略也是遭受惨败的，因为人们对这类公司没有任何兴趣，都去追逐科技股。

在***创业板最鼎盛的时候，红利指数也是跑不过创业板的。

这并不妨碍我们定投一只红利指数基金长期持有，当然我们也可以将资金分成几部分，将购买大盘股这部分资金用来购买红利指数，再定期和小盘股国外指数做平衡。

***不止一只红利指数基金，追踪的指数也有差别，有追踪上证中股息率最高股票的上证红利，有追踪全部股票中高股息率的中证红利，还有红利机会指数，到底哪个更好呢？

并不是名字里面有红利的都一定是红利基金，主动基金的名字和实际持仓可能会有很大区别，很容易跑偏，所以清姝比较的是红利指数基金

可以看到无论长中短期，国富中证红利（100032）和大成中证红利（090010）都是其他三只基金强一些。

中证红利优于上证红利，大概是因为可选面比较宽，有点想标普10好于道琼斯10吧，这个原因是清姝猜的。

如果你不会选基金，就选一只指数基金来投资，如果你指数还觉得眼花缭乱，那选红利指数吧，大概率打赢其他指数，选国富中证红利（100032）和大成中证红利（090010）都行，你看谁名字顺口有眼缘就选谁吧

银华道琼斯88指数基金和华夏中小板ETF指数基金哪个更好呢？？

华夏中小板ETF指数基金更好

今天7月15日，大盘暴力杀跌，明天会怎么走？

很多人，包括很多大V和自媒体，还陷在牛市的固式思维里不能自拔，甚至还想着加仓，上车；虽然我的感性里也存有侥幸心理，但理性分析之后对短期的走势是悲观的，先说结论，明天的走势基本有两种：

一，因为连续两天下跌了，所以明天会收个阳线。主力将会继续出货，对散户来说也是最佳和最后的逃生机会。如果不逃反而加仓，离断头暴跌，多杀多，踩踏出货的日子将不远了。

二，就悲观了，要么延续这两天震荡下跌的趋势，要么直接低开低走，暴跌直接开启，踩踏出逃再现。

两种情况我比较倾向于第一种，因为主力应该还没出货完成，如果直接是第二种，主力可能也会承受一定程度的***失，或者很难将利润最大化。

之所以得出这么悲观的结论，是基于以下几个原因：

一，这轮牛市很可能是一个伪牛市。之所以这么说，是因为这轮牛市实在是根基太差了。如果从七月一号开始算起，一个星期上涨超过四百点，中间完全没有哪怕一次调整。这等于是建在沙地上的大楼，根基不牢，一有风吹就倒掉了。

二，底牌暴露的实在太早，走势实在太陡峭了，完全不是牛市初期的姿态。从七月六号大盘上涨5.71个百分点全***的人都知道牛市来了，一下子激活了所有的热度，也回到了牛市高潮所有的待遇。韭菜入场，成交量急剧放大，密集减持，券商平台开户量和承受能力爆满。这些指标都是牛市高潮的表现，而高潮一旦出现，下面的走势就很快玩完了。

三，成交量连续在历史高位运行很多天，后市完全是不可持续的。很多人只看到现在成交量还是很大就觉得很安全，就不往后看看后市怎么会有资金持续高位运行？打击高杠杆，银行资金入市，***队减持，公司减持，该进来想进来的散户都进来了，后面谁来支撑？没了火烧着，水很快就冷了。

四，这几天的盘面信息。这几天已经出现了一天大部分时间都是跳水，资金大幅外流的势头。甚至在周二，一整天都在强力外流，只在尾盘象征性的拉了一下。而很明显，昨天象征性的拉一下是为了今天上午继续出，而下午开盘之后的拉升，在尾盘就暴露了：为了套更多的人。主力已经都不加掩饰了。

其实我自己的内心也希望自己的分析是错的，毕竟自己也还没完全出货。但事有反常必有妖，这种种的异常，实在是说服不了自己的侥幸心理。

如果能从以上文字里能读出作者的诚心和苦心的，可以点个赞点个关注，算是认同。认为作者是胡扯或者忽悠的，也可以评论或者私信指正。

希望韭菜不被割，毕竟每一个韭菜背后，都是一个家。

美股大涨，海外投资有哪些好机会？

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（标普500估值走势）

（纳斯达克指数估值走势）

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 （指数及对应代码）

越南

 （指数及对应代码）

点个在看，英、法、德分析在路上

南方道琼斯***精选reit来自指数基金可以投资吗

由于跟踪指数是道琼斯***精选REIT指数，即***房地产REIT指数，与国内市场相关性低，可以作为资产配置的补充配置，减少总资产的波动

十年后你会恍然大悟：当年还不如买指数基金

除去一小撮江湖骗子，基金经理们绝对值得我们肃然起敬，因为他们活在残酷的人生里。一般而言考核基金经理有绝对标准和相对标准，当然内部你可以用各种炫酷的模型来考核业绩，简单如夏普比率（SharpeRatio）或稍复杂如贝叶斯统计（BayesianStatistics）；但对外你的客户都是小白啊，他们只会把你的表现与市场表现求个算数差，然后决定对你粉还是对你黑。他们不会说小蔡啊今年是你的菜鸟年，咱先拿个（指数回报-15%）的业绩就可以了，明年再努力争取拿个（指数回报-10%）。客户可不是你的打怪小伙伴，他们可不愿意成为你升级的经验值。涉及钱的时候人之***会肿大如辰星，相信金融从业者们时不时都会有这样的感慨。

但指数这个妖女，她面无表情，冷若冰霜，你殚精竭虑上下求索腾挪跌宕，而她就在那里静静地看着你。此女有多妖，让我们从实证主义的明媚角度来窥个一斑。

指数遇上共同基金

自古以来关于主动型基金与指数相绕相杀的研究汗牛充栋，也良莠不齐。一些早期的研究普遍存在三个缺陷：1. 基金费用上的含混，到底费用前还是费用后傻傻地分不清；2. 幸存者偏差（survivorbias），基金池里的基金会不断阵亡，仅算幸存者的回报率会抬高总体表现；3.指数与指数基金混淆，将指数基金的表现等同于指数的表现；4. 比较对象不在同一量级或风格，比如用小型成长基金去 PK 标普500指数，这不是很不公平嘛。

我个人比较欣赏的一项调查研究叫做SPIVA （S&PIndicesVersusActiveU.S.Scorecard）。标普全球 （S&PGlobal，NYSE:SPGI）旗下的标普道琼斯指数公司（S&PDowJonesIndices）自2002年以来每年都会更新一项研究，将***投资于股票以及固定收益证券的主动型基金的表现与它们所对应的指数相比较。该研究的中心问题是：在剔除费用之前，权益类基金是否能跑赢他们的基准指数？

这个研究有那么几个特点让我觉得颇为靠谱：1. 咱先说清楚都是税费前表现，实力硬刚，千万不要给彼此留借口；2. 使用芝加哥大学的无幸存者偏差基金数据库，尽可能消弭幸存者偏差；3. 每年都要撸一遍，每年更新。4.大中小型股票基金分开来比，杜绝野蛮而错乱的强行对比。

研究的结果是一片让真的猛士都不敢直面的惨淡景象。1. 过去五年，***国内权益型基金，指数碾压大多数基金经理；2. 在大型股领域，76.23%的共同基金经理和85.81%的机构账户跑输标普500指数；3. 在中型股领域，65.81% 的共同基金经理和64.71% 的机构账户跑输标普中型400指数；4. 在小型股领域，80%的共同基金经理和机构账户跑输标普小型600指数。

主动型基金五年表现（来源：S&PDowJonesIndices)

有民间智慧（或者是机构忽悠）认为在小型股这块资产上市场是无效的，所以主动型投资能起到收割韭菜的奇效，结果实证研究让这个流言无比幻灭。而更加***的是相对于了如指掌的***市场，基金大佬们在两眼一摸黑的国外市场反倒能击败指数，或许是因为过度自信转为适度自卑，谦虚与谨慎反而增进了投资表现；抑或是因为两眼太黑而不得不增加掷硬币猜正反面的成分，而掷硬币被普遍认为是一个提升基金业绩的好办法

我个人认为这个研究很干净，剔除了许多噪音和变量，一目了然令人神清气爽。不过尺有所短，这里并未计算扣除费用后表现（毕竟对投资人而言费用后的回报才是真回报），另外也没有区分基金风格（比如价值 vs. 成长），再另外时间维度只有五年也略显*促。先锋基金在2014年做过一项跨度更大的研究，研究表明在10年与15年的时间里，主动型基金费用后的表现从总体上被指数表现全歼，无论是哪个重量级或者那种风格，甚至无论是哪种资产类型。

主动型基金十年和十五年表现（来源：Vanguard）

来看图。本文侧重权益型资产也就是股票，因此图中右边绿色部分（固定收益）就可以一笑而过了（虽然那块战场其实更惨）。左蓝为投资***市场的权益型基金表现，中橘为投资***以外市场的表现。纵轴是“跑输指数百分比”，越高表示跑输的基金比例越高；横轴依次是 “大型混合”、“大型成长”、“大型价值”、“中型混合”、“中型成长”、“中型价值”、“小型混合”、“小型成长”、“小型价值”，以及橘色的“***以外（发达***）”、“***以外（新兴***）”和“全球市场”。深色表示只算幸存者的数据，淡色部分表示加上阵亡者，阵亡者的加入会让数据更难看，因为显然挂掉的基金都没跑赢指数。

腰部横贯而过的夺命红线表示50%，分出“半数”这个概念。我们来举个例子说明一下，比如横轴蓝色第三个柱子，它的意思是大约72%的“大型价值基金“跑输相应指数，如果加上这一档所有已经挂掉的基金，85%跑输相应指数。我们看到一旦消除掉幸存者偏差，全歼就是无言的结*，没有任何一个分组能有超过50%的基金上岸。如果排除掉卢瑟基金数据会稍微好看些，但是只看幸存者其实毫无意义。

所以你以为基金经理是老司机，于是一边塞钱一边哭喊着带带我，可惜至少十有五六甚至十有七八你会碰到传说中的碰碰车老司机。所以你可能还不如去买个指数基金。

至少在***，大趋势就是对主动型基金避之如疫、对指数基金趋之若鹜。全球最大的基金之一 CalPERS(加州退休基金，3000亿美元左右资产）在2013年就决定将资金从主动型基金转入指数基金。2014年一整年——据晨星（Morningstar）的数据——***的主动型基金资产净流出2073亿，而指数基金净流入4138亿。从2006到2014年资金流量开成了如下的喇叭花（累计值） 。

2006-2014主动型基金与指数基金的累计资金流动，上部橘色为指数基金流入，下部灰色为主动型基金流出，单位：10亿美元（来源：InvestmentCompanyInstitute）          

指数遇上对冲基金

有人可能会说你这些主动型基金里面大多是共同基金（mutualfund），共同基金不行啊思维太僵化，大多只投资权益股票或债券，大多不能上高杠杆，大多只做多又不能用复杂交易策略，最主要的是大多智商都很一般，你怎么不看看神童学霸扎堆的对冲基金（hedgefund）的表现，肯定可以秒杀指数的伐。而且对冲基金经理一般都放自己钱在里面，不怕搞出代理问题，他肯定会去玩命拼的伐。

那我们就看看学霸们是不是有光环。有很多机构提供对冲基金指数（虽然是指数，但是可以看成对冲基金的平均化表现）的数据，其中比较常用比较认的是瑞信的CreditSuisseHedgeFundIndex（CSFB/TremontIndex）。这个指数使用瑞信的对冲基金数据库，计算方式为费用后（netofallfees），包含9000个对冲基金不包括任何fundoffunds（FOF，投资基金的基金）。

据此数据来看，从1994年到2000年这段大牛市中，标普500指数的年化收益超过CSFB/TremontIndex六个百分点；从1994年1月到目前CSFB/TremontIndex的平均年化为7.79%，而标普同期为8.65%，如果算入股息标普高达10.83%。也就是说学霸们收了2/20的费（对冲基金最常见的总资产2%加上利润20%的管理费），但是高收费却不能为投资者带来超过标普500的回报。

CSFB/TremontIndex：大多数对冲基金策略都很难胜过标普500，唯一的亮点是风险（标准差）调整后的SharpeRatio比标普500的SharpeRatio更高（来源：CreditSuisse）

世界著名的巴菲特十年赌约再次印证了这一点。当时巴菲特与一家叫ProtégéPartners的资管公司打赌，赌标普500在十年中能跑赢由Protégé精选的五个“对冲基金的基金”构成的投资组合（aportfoliooffundsofhedgefunds），赌注一百万刀。基金表现计算为费用后回报。巴老的逻辑是对冲基金收费太变态，变态到不可能跑赢指数。请注意巴老在这里并没有直接*对冲基金是辣鸡，他只是说老夫觉得你们舔着脸收的费太高，高到你们的智商已不足以覆盖费用。

十年赌约（来源：longbets.org）

然后过去了八年，Protégé的组合涨了21.9%，巴老的Vanguard500IndexFund（先锋基金标普500指数基金）涨了65.7%，巨大的领先优势简直没脸看。2015年2月，Protege公司总裁公开宣布提前认输。我们再复习一下，巴菲特一开始在逻辑成述时是说对冲基金跑不过指数主要是因为收费太高而不是智商跟不上，但是随着赌约的进展我们发现其中或许另有隐情。这是赌约走完七年的时候两者表现的对比：

十年赌约前七年（来源：CFAInstituteBlog）

左边绿色是对冲基金组合减掉费用支出的回报率，蓝色是加回“表现提成”的回报率，深蓝色是加回管理费的回报率。啪啪啪打脸了有没有？巴菲特还是太naïve了，就算不减掉费用支出，Protégé的组合还是远远落后于先锋标普500基金，看来巴老还是过于温柔过于乐观地估计了对冲基金经理的智商。大家可以看到指数这个妖精有秒杀学霸的超能力实在是太牛***了，纵然膝下有黄金，当跪之时直须跪。

结语

结论：如果你实在要选择基金，请选择指数基金。

我只是想通过***这个比较成熟的市场（我不了解A股市场，大家可以来探讨一下）的经验来说明那些由常青藤佼佼者掌舵的共同基金和对冲基金其实都未必能击败指数，更何况大多数一般人。我的结论是对于大多数人而言与其殚精竭虑上下求索腾挪跌宕，咱不如无脑一点去投资指数基金。当然我不否认有那么一撮民间股神民间高手可以战胜指数，但是bydefination“大多数人”不会是股神高手也更不能企及常青藤的水准，又何必非要尝试战胜指数这个怪胎。

这就好比告诉你，这次考试你交个白卷就可以超过大多数人的成绩了，如果你不是学霸或者立志成为学霸或者纯粹喜欢做题的感觉，你还会吭哧吭哧地去答卷子吗？但是股市里的“大多数人”行事其实与常理相悖。对我个人而言，我深知自己比较矬绝对不能高于“大多数人”，所以我将自己收入的一部分进行指数基金定投，portfolio里指数基金的仓位比例也大大超过主动型的仓位（有主动型仓位是因为：1.我的专业如此。2.我喜欢做题的感觉）。当然这里要再次提醒一下指数基金与指数并不是一码事，指数基金有可能大幅跑输指数，但这就涉及到如何选择指数基金这个沉重的话题了，这里先按下不表。

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